Lời nói đầu

Gần đây，Các quỹ dự án đơn lẻ được thành lập dưới hình thức Quần đảo Virgin thuộc Anh (sau đây gọi là "BVI"), quan hệ đối tác hữu hạn đang ngày càng thu hút được nhiều sự chú ý hơn trên thị trường。Theo Ủy ban Dịch vụ Tài chính BVI，Thống kê chính thức của "FSC")，Số lượng công ty hợp danh hữu hạn được đăng ký với Cơ quan đăng ký công ty hợp danh hữu hạn BVI trong quý 3 năm 2018 gấp ba lần so với quý trước，Gấp 4 lần cùng kỳ năm 2017；Tính đến thời điểm hiện tại, số m88 cá cược trực tuyến BVI đăng ký dưới sự giám sát của FSC trong ba quý đầu năm 2020 là 157，Số lượng đăng ký trong quý 3 năm 2020 gấp 50 lần so với quý 1 năm 2020。

Chúng tôi nghĩ rằng，BVI đang dần thu hút sự chú ý của các nhà tài trợ quỹ dự án đơn lẻ làm nơi đăng ký，Động lực chính là Đạo luật quỹ tư nhân của Quần đảo Cayman năm 2020 và các sửa đổi của nó (Đạo luật quỹ tư nhân, 2020，Việc ban hành “Luật cổ phần tư nhân Cayman”) đã định hình lại khung pháp lý cho các quỹ đầu tư tư nhân ở Quần đảo Cayman，Quỹ dự án duy nhất sẽ chịu sự giám sát của Cơ quan tiền tệ Cayman (sau đây gọi là "CIMA")；BVI cũng đã ban hành các quy định tương tự "Đạo luật Kinh doanh Chứng khoán và Đầu tư (sửa đổi) (sửa đổi) (2019)" vào năm 2019，sau đây gọi là "SIBA") và "m88 cá cược trực tuyếnhân (2019)" (m88 cá cược trực tuyếnhân, 2019，Sau đây gọi là "Luật quỹ đầu tư cổ phần tư nhân BVI") để điều chỉnh các quỹ đầu tư cổ phần tư nhân BVI，Nhưng theo định nghĩa của SIBA về quỹ đầu tư tư nhân BVI，Các quỹ dự án riêng lẻ của BVI không nằm trong phạm vi giám sát do SIBA quy định về nguyên tắc。

Do đó，So với một quỹ dự án duy nhất dưới hình thức đối tác hữu hạn của Quần đảo Cayman，Có một số lợi ích đáng kể khi thành lập một quỹ dự án duy nhất ở BVI，Chẳng hạn như: (i) yêu cầu tuân thủ thấp hơn (quỹ dự án riêng lẻ của BVI không chịu sự giám sát của FSC và các nghĩa vụ tuân thủ liên tục)；(ii) Thời gian giao vốn có thể kiểm soát được (vì không cần phải đăng ký quỹ đầu tư cổ phần tư nhân，Quỹ có thể bắt đầu hoạt động ngay sau khi giao hàng，Lịch giao dịch nhìn chung có thể kiểm soát được)；và (iii) chi phí thành lập thấp (vì không cần phải đăng ký m88 cá cược trực tuyến，Ngoài ra, tổng chi phí thành lập và duy trì các đơn vị BVI tương đối thấp，Do đó, tổng chi phí thành lập và vận hành quỹ thấp hơn)。

Bài viết này sẽ tiến hành phân tích chi tiết dựa trên các luật và quy định có liên quan của BVI，Để đưa ra ý tưởng mới về việc thành lập các quỹ nước ngoài cho một dự án。

Quỹ dự án đơn BVI

Quỹ dự án đơn lẻ，Như tên gợi ý，Chỉ đầu tư vào một dự án，Thay vì đa dạng hóa quỹ thành nhiều danh mục đầu tư。

Tương tự như Luật cổ phần tư nhân Cayman，SIBA cũng đầu tư vào m88 cá cược trực tuyến BVI，sau đây gọi tắt là "m88 cá cược trực tuyến BVI") được định nghĩa，Cụ thể: "Công ty、Quan hệ đối tác、Đơn vị ủy thác hoặc bất kỳ tổ chức nào khác，Được thành lập theo luật pháp của Quần đảo Virgin thuộc Anh hoặc bất kỳ quốc gia nào khác、Đăng ký、Sáng tác hoặc tổ chức，Và có các đặc điểm sau: (a) Thu thập và tổng hợp vốn của nhà đầu tư nhằm mục đích đầu tư tập thể và đa dạng hóa rủi ro danh mục đầu tư，và (b) phát hành cổ phiếu quỹ，Nó cho phép chủ sở hữu nhận được thu nhập，Thu nhập như vậy sẽ tùy thuộc vào công ty、Quan hệ đối tác、Giá trị của toàn bộ hoặc một phần tài sản ròng của đơn vị ủy thác hoặc tổ chức khác được tính theo tỷ lệ。”

Rồi，Các quỹ dự án riêng lẻ có nằm trong phạm vi của định nghĩa này không？

Chúng ta có thể thấy，Theo định nghĩa trên，Pháp nhân được xác định là m88 cá cược trực tuyến BVI phải có đặc điểm “đầu tư tập thể” và “đa dạng hóa rủi ro danh mục đầu tư”，Theo cách hiểu của các nhà hành nghề luật chính thống trên thị trường (trong đó có luật sư BVI)，Mục đích thành lập quỹ dự án duy nhất không bao gồm "đa dạng hóa rủi ro danh mục đầu tư"，Do đó, về nguyên tắc, nó không đáp ứng định nghĩa của SIBA về m88 cá cược trực tuyến BVI。Do đó，Dành cho quỹ dự án riêng lẻ，Nói chung, đây không phải là m88 cá cược trực tuyến BVI cần có sự giám sát của SIBA，Do đó không cần phải đăng ký với FSC，Không cần phải thực hiện các nghĩa vụ tuân thủ tiếp theo của m88 cá cược trực tuyến BVI。

Vì không cần đăng ký với FSC，Không cần chuẩn bị hồ sơ đăng ký tương ứng，Quỹ có thể hoạt động sau khi các tài liệu về quỹ được ký，Có khả năng kết nối và kiểm soát tốt thời gian gây quỹ, đầu tư，Sẽ không xảy ra vì chưa hoàn tất đăng ký、Vấn đề không hoàn thành việc góp vốn và trễ thời gian bàn giao đầu tư dự án。

Cũng，Do không mất phí đăng ký，Phí thành lập tối thiểu cho một quỹ dự án được đăng ký tại BVI chỉ có thể bao gồm phí thành lập và phí dịch vụ văn phòng đã đăng ký；Trong quá trình hoạt động tiếp theo，Vì không cần phải tuân thủ các quy định bắt buộc về tuân thủ m88 cá cược trực tuyến của BVI，Phí của nhà cung cấp dịch vụ bên thứ ba có thể được lựa chọn theo nhu cầu hoạt động thực tế của quỹ。

Các quỹ dự án đơn lẻ được đăng ký ở Cayman thường thuộc về các quỹ cổ phần tư nhân được xác định trong Luật Quỹ cổ phần tư nhân Cayman，Yêu cầu đăng ký với CIMA，Không chấp nhận phần vốn góp của nhà đầu tư trước khi hoàn tất đăng ký；Ngoại trừ đăng ký，Việc tuân thủ sau đó cũng sẽ tiếp tục phát sinh nghĩa vụ và phí，So sánh，Sự thuận tiện của việc thành lập một quỹ dự án duy nhất ở BVI là tương đối rõ ràng。

Yêu cầu tuân thủ đối với m88 cá cược trực tuyến đã đăng ký BVI

Ngay cả khi chính phủ BVI thay đổi định nghĩa về m88 cá cược trực tuyến tại SIBA trong tương lai để bao gồm các quỹ dự án riêng lẻ trong phạm vi đăng ký với FSC，Các nghĩa vụ tuân thủ mà các quỹ đầu tư cổ phần tư nhân BVI phải tuân thủ theo yêu cầu của SIBA và luật về quỹ cổ phần tư nhân BVI cũng nhẹ hơn so với các nghĩa vụ ở Quần đảo Cayman，Cụ thể: quỹ phải gửi các tài liệu liên quan đến FSC để đăng ký trong vòng 14 ngày kể từ ngày bắt đầu hoạt động (tiếp tục hoạt động không quá 21 ngày trước khi nhận được giấy chứng nhận đăng ký)，Và phải đáp ứng các yêu cầu tuân thủ hiện hành sau đây:

1. Bổ nhiệm Giám đốc. Quỹ đầu tư cổ phần tư nhân BVI cần có ít nhất 2 giám đốc，Ít nhất một trong số các giám đốc là thể nhân。

2.Người được chỉ định. m88 cá cược trực tuyến BVI phải luôn chỉ định một người được chỉ định，Chịu trách nhiệm quản lý tài sản quỹ、Định giá tài sản quỹ、Lưu trữ và cách ly，Người được chỉ định có thể là đối tác/giám đốc quỹ，Đó cũng có thể là cá nhân/tổ chức được cấp phép FSC hoặc bên thứ ba độc lập đủ điều kiện khác。

3.Người đại diện được ủy quyền. Các m88 cá cược trực tuyến của BVI (và bất kỳ quỹ nào khác đã đăng ký trong BVI) phải luôn chỉ định một đại diện được ủy quyền làm trung gian giữa quỹ và FSC，Chịu trách nhiệm liên lạc với Cơ quan đăng ký công ty BVI và FSC，Bao gồm nhưng không giới hạn việc nhận thông báo、Gửi tài liệu、Trả phí hàng năm và duy trì địa chỉ văn phòng đã đăng ký tại BVI, v.v.，Thông thường đại lý đã đăng ký cũng có thể đóng vai trò là đại lý kiêm nhiệm。

4.Định giá. m88 cá cược trực tuyến BVI cần được chuẩn bị rõ ràng、Chiến lược định giá hoàn chỉnh và có thể thực hiện được，Thực hiện định giá ít nhất mỗi năm một lần theo các quy định liên quan。

5.Kiểm toán. m88 cá cược trực tuyến BVI nên chỉ định kiểm toán viên (nhưng không giống như Quần đảo Cayman，Không cần phải là kiểm toán viên địa phương của BVI)，Và nộp báo cáo tài chính đã kiểm toán cho FSC hàng năm。Báo cáo tài chính đó phải tuân thủ Chuẩn mực Báo cáo Tài chính Quốc tế、Hoa Kỳ、Vương quốc Anh、Chuẩn bị GAAP của Canada hoặc các tiêu chuẩn tài chính khác được FSC phê duyệt，và bởi kiểm toán viên theo Chuẩn mực kiểm toán quốc tế、Các tiêu chuẩn kiểm toán được chấp nhận chung của Hoa Kỳ、Chuẩn mực Kiểm toán Vương quốc Anh、Chuẩn mực kiểm toán Hồng Kông、Tiến hành kiểm toán theo Chuẩn mực Kiểm toán Canada hoặc các tiêu chuẩn kiểm toán khác được FSC phê duyệt và gửi báo cáo kiểm toán cho FSC。

6.Văn bản điều lệ. Các tài liệu thành lập của m88 cá cược trực tuyến BVI phải có thông tin công bố theo luật định，Và thống nhất rõ ràng rằng: (i) số lượng nhà đầu tư không quá 50；(ii) Gây quỹ theo cách không công khai，Dựa trên vị trí riêng lẻ；hoặc (iii) Đơn vị quỹ chỉ có thể được phát hành cho “nhà đầu tư chuyên nghiệp”，Và khoản đầu tư ban đầu của mỗi nhà đầu tư vào quỹ không được thấp hơn 100.000 USD，Ngoại trừ "nhà đầu tư được miễn thuế"。

So sánh các yêu cầu liên quan giữa quỹ đầu tư cổ phần tư nhân BVI và quỹ cổ phần tư nhân Cayman

Bằng cách so sánh sâu hơn các yêu cầu tuân thủ của m88 cá cược trực tuyến BVI và quỹ tư nhân theo Luật quỹ tư nhân Cayman，Bạn có thể thấy trực quan hơn chi phí tuân thủ thấp của các quỹ đầu tư cổ phần tư nhân BVI，Cụ thể:

Kết luận

Phải thừa nhận rằng，Quần đảo Cayman dựa vào sức mạnh toàn diện được tích lũy qua nhiều năm，Đây vẫn là nơi phổ biến để thành lập các quỹ đầu tư ra nước ngoài；Đặc biệt dành cho quỹ dành cho người mù，Quần đảo Cayman quen thuộc hơn và được các m88 cá cược trực tuyến công nhận。Nhưng，Dựa trên phân tích ở trên，Dựa trên môi trường pháp lý và lợi thế về chi phí của BVI，Dành cho quỹ dự án riêng lẻ，Bỏ các phần phụ thuộc của đường dẫn sang một bên，Thử sử dụng quỹ cổ phần tư nhân BVI có thể là một lựa chọn tốt。

Nhóm Haiwen Fund có nhiều kinh nghiệm trong việc xử lý hoạt động kinh doanh liên quan đến tất cả các khía cạnh trong vòng đời của quỹ - từ thành lập quỹ và huy động vốn cho đến các giao dịch M&A phức tạp、Cơ sở kinh doanh、Thiết kế chiến lược rút lui và đăng ký giấy phép。Kinh nghiệm sâu rộng về thị trường và kiến ​​thức chuyên sâu về quy định cho phép chúng tôi cung cấp các giải pháp thiết thực cho khách hàng của mình、Tư vấn pháp lý hiệu quả và nhanh chóng。

Haiwen không phải là công ty luật đã đăng ký ở Quần đảo Cayman hoặc Quần đảo Virgin thuộc Anh。Bài viết này dựa trên kinh nghiệm trước đây của chúng tôi với các dự án tương tự，Không cấu thành tư vấn pháp lý hoặc tư vấn về thuế cho Quần đảo Cayman hoặc Quần đảo Virgin thuộc Anh。