. Theo thống kê dữ liệu thứ ba[1], từ năm 2022 đến năm 2023, tổng cộng 221 giao dịch mua lại quyền kiểm soát của tai m88 đã được thực hiện trên thị trường cổ phiếu A. Từ góc độ xu hướng thị trường, giá trị thị trường trung bình của tai m88 mục tiêu trong các giao dịch mua lại quyền kiểm soát đã tăng lên. đáng kể so với những năm trước Dựa trên ngành Số lượng các trường hợp mua lại quyền kiểm soát hợp lý của tai m88 đã tăng lên, đồng thời, tai m88 cũng chú ý hơn đến sức mạnh tổng hợp công nghiệp và tích hợp nguồn lực, và "A cho A" giao dịch ngày càng sôi động.
Loạt bài này chủ yếu giới thiệu các khái niệm cơ bản về mua lại quyền kiểm soát công ty niêm yết, việc áp dụng và xem xét các phương pháp mua lại khác nhau, công bố thông tin trong quá trình mua lại công ty niêm yết và những vấn đề thường gặp có thể gặp phải trong quá trình mua lại công ty niêm yết. Quá trình mua lại quyền kiểm soát của tai m88 hy vọng sẽ cung cấp một số ý tưởng cho các thực thể thị trường liên quan tham gia vào loại giao dịch này.
1. “Quyền kiểm soát” của tai m88 loại A
Chỉ khi bổ nhiệm và loại bỏ hơn một nửa các thành viên của Hội đồng quản trị, quản lý cốt lõi (bao gồm đại diện pháp lý, tổng giám đốc, tổng giám đốc, giám đốc tài chính, v.v.), kiểm soát con dấu của công ty, chứng chỉ, tài chính Thông tin, v.v. Nó tin chắc rằng nó đã "kiểm soát" tai m88ết này về bản chất.Ngoài ra, "Luật Công ty", "Các biện pháp quản lý việc mua lại tai m88" và các quy tắc niêm yết trên sàn giao dịch cũng có các quy định liên quan về "quyền kiểm soát" hoặc "cổ đông kiểm soát" và "người kiểm soát thực tế nếu việc mua lại". Về nguyên tắc, nếu một người đáp ứng các trường hợp liên quan theo quy định, người đó cần được công nhận là “cổ đông kiểm soát” hoặc “người kiểm soát thực tế” của công ty niêm yết.
.
（3）
2. Thể hiện khả năng “kiểm soát”
. Tuy nhiên, dựa trên việc xem xét việc tránh các nghĩa vụ mua lại cung cấp kích hoạt, người mua thường chọn giữ tỷ lệ quyền bỏ phiếu chia sẻ/kiểm soát không quá 30%.Ghế trong bảng nên được sử dụng làm mẫu số điện toán.Không phân biệt giữa các giám đốc độc lập hoặc giám đốc độc lập hoặc giám đốc không phụ thuộc, phương pháp tính toán này phù hợp hơn với các quy tắc ban đầu; . của công ty được liệt kê, logic đằng sau logic đứng sau, và logic đằng sau logic là đằng sau. hợp lý hơn; Từ quan điểm của các trường hợp thị trường, các trường hợp sử dụng tất cả các ghế hội đồng quản trị để chứng minh tầm cỡ là phổ biến hơn.. Ví dụ: (1) trong giao dịch trong việc tăng hình ảnh của Hisense để có được quyền kiểm soát kiểm soát quang điện tử khô (300102.SZ), Hội đồng quản trị của tai m88ết bao gồm 9 giám đốc, bao gồm 6 giám đốc không phụ thuộc . After the transaction Among the 6 non -independent directors in Ganzhao Optoelectronics, Hisense's video nomination and/or have imposed a significant influence of 4, which exceeded the number of non -independent directors more than half of the company's board of directors. It can Có tác động quyết định; và được đề cử và bầu ra hơn một nửa các giám đốc không phụ thuộc. .（1）Ví dụ, trong các giao dịch đầu tư của ngành công nghiệp Hua Ying đã nói ở trên, các giao dịch của Lingnan (002717.SZ), tỷ lệ quyền biểu quyết cho người mua lại sau khi giao dịch đạt 22,32%. Quyền biểu quyết được hưởng bởi thỏa thuận, đã phải chịu một tác động đáng kể đến các nghị quyết của cuộc họp của các cổ đông của công ty được niêm yết." Theo kinh nghiệm thực tế của chúng tôi, hơn 5%trở lên là phổ biến hơn. Từ bỏ một số quyền biểu quyết để hỗ trợ trong việc mua lại mà mọi người đã có được "sự kiểm soát" của tai m88.
（2）Theo nghị quyết đại hội đồng cổ đông của tai m88ếtCổ đông tham dự đại hội đồng cổ đông (không phải tất cả cổ đông). hoặc quyền biểu quyết và tham dự cuộc họp của các cổ đông lịch sử của tai m88. Ví dụ, trong việc tăng video Hisense đã nói ở trên để có được một giao dịch trong việc kiểm soát nhiếp ảnh khô (300102.SZ), kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2020, số người tham dự trung bình của cuộc họp cổ đông của công ty niêm yết là 24.1765%, Hisense Hisense, Hisense vào ngày 30 tháng 1 năm 2023, cổ phiếu của tai m88 được tổ chức vào ngày 30 tháng 1 năm 2023 phần lớn khác với mười cổ đông hàng đầu còn lại của công ty niêm yết (cổ đông lớn thứ hai và các cổ đông khác nắm giữ ít hơn 10%) và thông tin trên biển Số lượng cổ phiếu hiện tại trong bức tượng tương ứng với tác động quyết định đối với việc xem xét các nghị quyết chung của cuộc họp cổ đông của công ty.Trao đổi Thượng Hải và Thâm Quyến, và hướng dẫn giám sát bản thân.
Việc mua lại được hoàn thành. Về vấn đề này, bạn cần làm rõ một vài chi tiết kỹ thuật:Việc mua lại được hoàn thành..Phương thức giao dịch đấu thầu tập trungKể từ đó, cổ phiếu của công ty mua lại do người mua lại nắm giữ có thể không được chuyển nhượng trong vòng 18 tháng.Kể từ ngày đăng ký và chuyển nhượng cổ phầnThời gian khóa bắt đầu từ 18 tháng.Bảng dưới đây liệt kê ngắn gọn các tài liệu thông báo chính cần được tiết lộ trong trường hợp các cổ phiếu khác nhau.*Lưu ý: Trong thực tế hiện tại, "mỗi lần tăng hoặc giảm 5%" "mỗi lần tăng hoặc giảm 1%" được hiểu ở "biên độ", nghĩa là khi tỷ lệ cổ phần tăng hoặc giảm 5% (chẳng hạn như tăng 6%lên 11 đến 11%và 12%đã giảm xuống còn 7%), các giao dịch bị đình chỉ và tiết lộ. Vào ngày 5 tháng 1 năm 2024, CSRC đã đưa ra "ý kiến ứng dụng của Luật tương lai chứng khoán - ý kiến ứng dụng của Điều 13 và 14 (Dự thảo cho ý kiến) của Điều 13 và 14 của các tai m88 Các tiêu chuẩn được chia tỷ lệ, và nghĩa là, "mỗi lần tăng hoặc giảm 5%" và "mỗi lần tăng hoặc giảm 1%", hợp nhất rõ ràng là sự kết hợp của 5%hoặc 1%.
3.3 Tránh cạnh tranh trong cùng ngànhTheo hướng dẫn tự quản lý của Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến, cổ đông kiểm soát và người kiểm soát thực tế không được phép cạnh tranh với tai m88 về phạm vi kinh doanh, tính chất kinh doanh, mục tiêu khách hàng, khả năng thay thế sản phẩm, v.v. gây tổn hại đến lợi ích của công ty, không được lợi dụng quyền kiểm soát công ty và tìm kiếm cơ hội kinh doanh của công ty. Cổ đông kiểm soát và người kiểm soát thực tế cần thực hiện các biện pháp để tránh hoặc loại bỏ sự cạnh tranh theo chiều ngang với công ty.thường là cần thiết để thực hiện một cam kết để tránh cạnh tranh trong ngành.3.4 Tuân thủ các hạn chế về mức giảmCác công ty, giám đốc và giám sát viên niêm yết "và các cổ đông và cổ đông của Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải và cổ đông của tai m88 và các cổ đông của các công ty niêm y Hành vi nắm giữ của các cổ đông "và các tổ chức hỗ trợ liên quan và các hạn chế giảm cốt lõi được thể hiện trong bảng sau. Ngoài ra, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã công bố các quy tắc hỗ trợ có liên quan của "chín bài viết quốc gia" vào ngày 12 tháng 4, bao gồm "các biện pháp quản lý cổ đông của tai m88" và "giám đốc, giám sát viên và quản lý cấp cao của tai m88", " Quy tắc quản lý thay đổi "Đối với các bình luận (gọi chung là" Dự thảo để giảm cổ phần ") và điều chỉnh các quy tắc giảm -share.*Lưu ý 1: Phá vỡ là giá cổ phiếu một ngày vào bất kỳ ngày nào trong 20 ngày giao dịch đầu tiên của thông báo kế hoạch giảm. Giá đóng cửa của cổ phiếu được tính toán dựa trên ngày phát hành công khai đầu tiên.
Phá vỡ ròng có nghĩa là giá đóng cửa của cổ phiếu vào bất kỳ ngày giao dịch nào trong số 20 ngày giao dịch trước khi công bố kế hoạch giảm tỷ lệ sở hữu thấp hơn giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu vào cuối năm tài chính gần nhất hoặc tài chính gần đây nhất kỳ báo cáo kế toán. Giá đóng cửa của cổ phiếu được tính dựa trên năm tài chính gần nhất hoặc ngày lập bảng cân đối kế toán của báo cáo kế toán tài chính gần nhất.*Lưu ý 2: Số tiền cổ tức bằng tiền mặt chưa được thực hiện trong ba năm qua hoặc số tiền cổ tức tích lũy là ít hơn 30%lợi nhuận ròng trung bình trong ba năm qua. không được tính toán.■ Trong vòng sáu tháng sau khi từ chức:Không thể chuyển nhượng;■ Thời điểm nhạy cảm:Không thể chuyển nhượng, bao gồm (1））và (3）.Không thể chuyển nhượng, bao gồm (1）Hoa hồng. (2）không hết hạn 6 tháng;）73001_73051）3.5 Các nghĩa vụ tuân thủ chung kháchoặc các hoạt động gian lận khác để duy trì tai m88. .3.6 Không có “cổ đông kiểm soát” và “người kiểm soát thực tế”Cổ đông lớn nhất và người kiểm soát thực tếBạn vẫn nên tham khảo các quy tắc niêm yết cổ phiếu hiện hành của Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến cũng như các hướng dẫn tự điều chỉnh liên quan đến cổ đông kiểm soát và người kiểm soát thực tế, trong thời gian khóa nói trên, công bố thông tin, tránh cạnh tranh theo chiều ngang, tuân thủ hạn chế giảm tỷ lệ sở hữu và tuân thủ chung Về nghĩa vụ, không có sự khác biệt đáng kể so với trách nhiệm và nghĩa vụ của cổ đông kiểm soát hoặc người kiểm soát thực tế.
.https://mp.weixin.qq.com/s/B-oguklmqp-H-r_-abn8-Q;https://mp.weixin.qq.com/s/U8gWxi3_2W0aFlOn_nI3JQ;Wenyi Fuxin, "tai m88 được mua lại bằng tài sản nhà nước trong những năm đó",https://mp.weixin.qq.com/s/3jZT-NSii6kP580cT2G2XQ, truy cập lần cuối vào ngày 9 tháng 4 năm 2024.）》định nghĩa "quyền kiểm soát". Trong số đó, định nghĩa GEM về cơ bản giống với định nghĩa về "quyền kiểm soát" tại Điều 84 của "Các biện pháp quản lý việc mua lại tai m88 (Bản sửa đổi năm 2020)". của Ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ sẽ là “khả năng thực sự kiểm soát hoặc Quyết định các quyết định kinh doanh lớn, bổ nhiệm nhân sự quan trọng và các vấn đề khác của tai m88” cũng được coi là tình huống cấu thành quyền kiểm soát. Quy tắc niêm yết trên bảng chính của Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến không có định nghĩa về “kiểm soát”.
