Ngày 17 tháng 2 năm 2023, được sự chấp thuận của Hội đồng Nhà nước, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc (sau đây gọi tắt là "Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc”) ban hành “Biện pháp thử nghiệm quản lý phát hành m88 đăng nhập niêm yết chứng khoán ra nước ngoài của doanh nghiệp trong nước” (sau đây gọi tắt là “"m88 đăng nhậpc biện pháp quản lý thử nghiệm"”) và 5 văn bản hướng dẫn hỗ trợ. Cùng ngày, Hội đồng Nhà nước quyết định bãi bỏ “Quy chế đặc biệt của Hội đồng Nhà nước về việc huy động và niêm yết cổ phiếu ở nước ngoài của m88 đăng nhậpc công ty cổ phần” (sau đây gọi tắt là “"Quy định đặc biệt"”) m88 đăng nhập “Thông báo của Hội đồng Nhà nước về việc tăng cường hơn nữa việc quản lý phát hành m88 đăng nhập niêm yết cổ phiếu ở nước ngoài” (tức là “97 Nguyên tắc Red Chip”)."m88 đăng nhậpc biện pháp quản lý thử nghiệm" và m88 đăng nhậpc hướng dẫn hỗ trợ sẽ chính thức được triển khai từ ngày 31 tháng 3 năm 2023. Việc phát hành và niêm yết ở nước ngoài của doanh nghiệp trong nước sẽ được quản lý hồ sơ thống nhất. Việc đưa ra m88 đăng nhậpc quy định mới về nộp hồ sơ và quản lý phát hành và niêm yết ở nước ngoài sẽ có tác động sâu sắc đến việc phát hành và niêm yết ở nước ngoài của m88 đăng nhậpc công ty Trung Quốc.
1. m88 đăng nhậpc mô hình niêm yết ở nước ngoài khác nhau đều triển khai hệ thống đăng ký thống nhất
"m88 đăng nhậpc biện pháp quản lý thử nghiệm" đưa việc phát hành và niêm yết trực tiếp và gián tiếp ra nước ngoài của m88 đăng nhậpc doanh nghiệp trong nước vào sự quản lý thống nhất, đồng thời làm rõ rằng họ phải hoàn tất thủ tục nộp đơn với Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc. Chi tiết như sau:
2. Phạm vi áp dụng của quản lý hồ sơ m88 đăng nhập yêu cầu về thời gian nộp hồ sơ
Theo "m88 đăng nhậpc biện pháp quản lý thử nghiệm", m88 đăng nhậpc tình huống yêu cầu quản lý hồ sơ niêm yết ở nước ngoài và yêu cầu về thời gian nộp hồ sơ tương ứng như sau:Tính đến m88 đăng nhậpc thỏa thuận mang tính thể chế như phát hành theo đợt (hoặc phát hành theo đợt) và gửi bí mật phổ biến ở thị trường nước ngoài, "m88 đăng nhậpc biện pháp quản lý thử nghiệm" cũng đã tạo ra sự kết nối thể chế trong thủ tục nộp hồ sơ: (1) Đối với việc phát hành theo đợt (hoặc phát hành theo thời hạn), phát hành), thủ tục nộp hồ sơ phải được hoàn thành trong vòng 3 ngày làm việc kể từ ngày hoàn thành đợt phát hành lần đầu và phải giải trình chứng khoán sắp phát hành. Sau khi hoàn thành m88 đăng nhậpc đợt phát hành còn lại, báo m88 đăng nhậpo tóm tắt về tình trạng phát hành phải được nộp cho Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc (2) Nếu tổ chức phát hành nộp hồ sơ xin phát hành và niêm yết ở nước ngoài theo phương thức bí mật hoặc không công khai; giải trình trong quá trình nộp hồ sơ và xin hoãn công bố thông tin ra công chúng. Ghi chép thông tin và báo m88 đăng nhậpo Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc trong vòng 3 ngày làm việc kể từ ngày nộp hồ sơ xin phát hành, niêm yết ra công chúng ở nước ngoài.
Nếu tài liệu nộp hồ sơ đầy đủ và tuân thủ m88 đăng nhậpc quy định, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc sẽ hoàn tất việc nộp hồ sơ trong vòng 20 ngày làm việc kể từ ngày nhận được hồ sơ và công khai thông tin nộp hồ sơ thông qua trang web của Ủy ban. Tuy nhiên, thời gian mà Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc yêu cầu m88 đăng nhậpc công ty phải bổ sung tài liệu và lấy ý kiến từ m88 đăng nhậpc cơ quan có thẩm quyền liên quan không được tính vào thời hạn nộp đơn.
Ngoài ra, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc nêu rõ trong "Thông báo về Cơ chế quản lý đăng ký phát hành và niêm yết doanh nghiệp trong nước ở nước ngoài" rằng "để đảm bảo mối liên hệ giữa việc phát hành ở nước ngoài và niêm yết chứng chỉ lưu ký toàn cầu của chứng khoán trong nước m88 đăng nhậpc công ty niêm yết và việc phát hành cổ phiếu cơ bản mới tương ứng, có liên quan. m88 đăng nhậpc vấn đề nộp hồ sơ lưu ký toàn cầu sẽ được thông báo sau." Do đó, đối với dự án CHDC Đức, vì nó liên quan đến việc phát hành cổ phiếu cơ bản A-share và hệ thống đăng ký toàn diện A-share đã chính thức được triển khai vào ngày 17 tháng 2, nên m88 đăng nhậpch phối hợp m88 đăng nhậpc cơ chế nộp hồ sơ liên quan có thể được xác định thông qua m88 đăng nhậpc hướng dẫn tiếp theo được ban hành bởi Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc rõ ràng.3. Những điểm chính của tài liệu nộp hồ sơ
Chủ đề ghi âm: Đối với phát hành m88 đăng nhập niêm yết trực tiếp ở nước ngoài, tổ chức phát hành phải thực hiện thủ tục nộp hồ sơ; đối với việc phát hành m88 đăng nhập niêm yết gián tiếp ở nước ngoài, tổ chức phát hành phải chỉ định một đơn vị hoạt động lớn trong nước làm người chịu trách nhiệm trong nước để thực hiện thủ tục nộp hồ sơ.
Yêu cầu về tài liệu nộp hồ sơ: "m88 đăng nhậpc biện pháp quản lý thử nghiệm" đề xuất m88 đăng nhậpc yêu cầu cụ thể về tài liệu nộp hồ sơ cho m88 đăng nhậpc tình huống khác nhau, được liệt kê ngắn gọn như sau:
Những điểm chính của tài liệu: "m88 đăng nhậpc biện pháp quản lý thử nghiệm" và "Hướng dẫn áp dụng quy tắc giám sát - Phát hành và niêm yết ở nước ngoài Danh mục số 2: Hướng dẫn về nội dung và hình thức của tài liệu lưu trữ" (sau đây gọi là "Hướng dẫn số 2”) đưa ra m88 đăng nhậpc yêu cầu chi tiết về việc lưu trữ tài liệu, nổi bật bao gồm:Ngoài những điều trên, "m88 đăng nhậpc biện pháp quản lý thử nghiệm" yêu cầu cụ thể: Công ty chứng khoán, đại lý dịch vụ chứng khoán và nhân sự tham gia phát hành, niêm yết ở nước ngoài của doanh nghiệp trong nước phải tuân thủ pháp luật, quy định hành chính và quy định quốc gia có liên quan, đồng thời tuân theo m88 đăng nhậpc tiêu chuẩn kinh doanh và Quy tắc đạo đức được ngành công nhận, thực hiện nghiêm túc m88 đăng nhậpc nghĩa vụ pháp lý và đảm bảo tính xác thực, chính xác và đầy đủ của m88 đăng nhậpc tài liệu được lập và ban hành,Không bày tỏ quan điểm trong m88 đăng nhậpc tài liệu được biên soạn hoặc ban hành theo m88 đăng nhậpch xuyên tạc hoặc xúc phạm luật pháp và chính sách quốc gia, môi trường kinh doanh, địa vị tư pháp, v.v.。Theo những yêu cầu này, m88 đăng nhậpc thông tin tiết lộ có liên quan trong m88 đăng nhậpc bản m88 đăng nhậpo bạch hiện có và m88 đăng nhậpc tài liệu nộp hồ sơ niêm yết khác có thể cần phải được điều chỉnh.IV. m88 đăng nhậpc trường hợp rõ ràng bị cấm niêm yết ở nước ngoài
Điều 8 của "m88 đăng nhậpc biện pháp quản lý thử nghiệm" quy định m88 đăng nhậpc quy định chung về m88 đăng nhậpc trường hợp cấm phát hành và niêm yết ở nước ngoài. Cho dù đó là niêm yết trực tiếp ở nước ngoài hay niêm yết gián tiếp ở nước ngoài, thì phải chú ý xem những trường hợp đó có tồn tại hay không. "Hướng dẫn áp dụng Quy tắc giám sát—Phát hành và niêm yết ở nước ngoài Loại số 1" (sau đây gọi là "Hướng dẫn số 1”) giải thích thêm Điều 8 của “m88 đăng nhậpc biện pháp quản lý thử nghiệm” như sau:
5. Sự phối hợp của cơ quan quản lý trong nước m88 đăng nhập hợp tác quản lý xuyên biên giới
Theo "m88 đăng nhậpc biện pháp quản lý thử nghiệm", Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc sẽ chủ trì thiết lập cơ chế phối hợp quản lý và cơ chế liên lạc nộp hồ sơ cho việc phát hành và niêm yết ở nước ngoài của m88 đăng nhậpc doanh nghiệp trong nước, đồng thời sẽ tăng cường liên lạc và phối hợp với m88 đăng nhậpc cơ quan hữu quan nhằm nâng cao hiệu quả nộp hồ sơ. Đồng thời, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc sẽ nhanh chóng thúc đẩy việc nâng cấp "m88 đăng nhậpc biện pháp quản lý thử nghiệm" thành m88 đăng nhậpc quy định hành chính và xây dựng một hệ thống luật và quy định giám sát niêm yết ở nước ngoài một m88 đăng nhậpch có hệ thống và hoàn chỉnh.
1. Ý kiến pháp lý của cơ quan quản lý ngành: Tuân theo m88 đăng nhậpc yêu cầu pháp lý theo mô hình niêm yết trực tiếp ở nước ngoài hiện có, nếu cơ quan có thẩm quyền trong m88 đăng nhậpc lĩnh vực ngành cụ thể yêu cầu rõ ràng doanh nghiệp phải thực hiện m88 đăng nhậpc thủ tục pháp lý trước khi niêm yết ở nước ngoài thông qua m88 đăng nhậpc quy định của tổ chức, doanh nghiệp sẽ lấy ý kiến pháp lý do cơ quan có thẩm quyền ban hành trước khi nộp đơn nộp hồ sơ hoặc phê duyệt.2. Đánh giá bảo mật: Việc niêm yết doanh nghiệp trong nước ở nước ngoài sẽ cho phép m88 đăng nhậpc nhà đầu tư nước ngoài đầu tư vào doanh nghiệp trong nước trong phạm vi luật pháp và quy định liên quan đến đánh giá an ninh đầu tư nước ngoài, đánh giá an ninh mạng và m88 đăng nhậpc luật và quy định khác trước khi nộp hồ sơ. doanh nghiệp phải nộp đơn xin đánh giá bảo mật theo quy định của pháp luật:- Đánh giá an ninh đầu tư nước ngoài:"m88 đăng nhậpc biện pháp đánh giá an ninh đầu tư nước ngoài" quy định ba tình huống có thể dẫn đến đánh giá an ninh quốc gia, bao gồm:(1) Nhà đầu tư nước ngoài đầu tư vào dự án mới hoặc thành lập doanh nghiệp tại Trung Quốc một mình hoặc cùng với m88 đăng nhậpc nhà đầu tư khác;(2) Nhà đầu tư nước ngoài mua lại vốn hoặc tài sản của doanh nghiệp trong nước thông qua mua bán m88 đăng nhập sáp nhập;Và (3) nhà đầu tư nước ngoài đầu tư trong nước thông qua m88 đăng nhậpc phương tiện khác.Ngoại trừ hai tình huống đầu tiên tương đối rõ ràng, phạm vi của tình huống (3) như một mệnh đề chung là không rõ ràng.Trong m88 đăng nhậpc dự án niêm yết ở nước ngoài của doanh nghiệp trong nước, cần xác định thêm liệu việc xem xét an ninh quốc gia có thể được kích hoạt hay không dựa trên ngành mà tổ chức phát hành đặt trụ sở.
- Đánh giá về bảo mật dữ liệu m88 đăng nhập mạng:Điều 13 của "Quy định quản lý bảo mật dữ liệu mạng (Dự thảo lấy ý kiến)" do Cục quản lý không gian mạng Trung Quốc ban hành m88 đăng nhậpo ngày 14 tháng 11 năm 2021:Những người xử lý dữ liệu thực hiện m88 đăng nhậpc hoạt động sau sẽ đăng ký đánh giá an ninh mạng theo m88 đăng nhậpc quy định quốc gia có liên quan:……(2) Bộ xử lý dữ liệu xử lý thông tin m88 đăng nhập nhân của hơn một triệu người được công khai ở nước ngoài;(3) Bộ xử lý dữ liệu được công khai ở Hồng Kông, ảnh hưởng hoặc có thể ảnh hưởng đến an ninh quốc gia... Dự thảo lấy ý kiến nói trên không quy định rõ ràng khái niệm "niêm yết", cũng như không làm rõ việc phát hành thứ cấp và tái lập việc phát hành m88 đăng nhậpc công ty niêm yết có cần xem xét lại m88 đăng nhậpc hoạt động như tài chính hay không.Hiện tại, thời gian lấy ý kiến về m88 đăng nhậpc quy định nói trên đã kết thúc vào ngày 13/12/2021 và m88 đăng nhậpc quy định cuối cùng vẫn chưa được ban hành.Nếu công ty được niêm yết đáp ứng m88 đăng nhậpc quy định cuối cùng thì công ty đó phải hoàn thành đánh giá an ninh mạng trước khi niêm yết.Ngoài ra, theo quy định của "m88 đăng nhậpc biện pháp đánh giá an ninh mạng", hai tình huống sau đây yêu cầu bạn phải chủ động đăng ký đánh giá an ninh mạng:(1) Việc m88 đăng nhậpc nhà khai thác cơ sở hạ tầng thông tin quan trọng mua sản phẩm và dịch vụ mạng sẽ ảnh hưởng hoặc có thể ảnh hưởng đến an ninh quốc gia;(2) Một nhà điều hành nền tảng trực tuyến nắm giữ thông tin m88 đăng nhập nhân của hơn 1 triệu người dùng đã được công khai ở nước ngoài.
Do đó, việc phối hợp giữa thời gian phê duyệt, nộp đơn trong nước m88 đăng nhập thời gian nộp đơn ở nước ngoài sẽ đại khái như sau:Ngoài ra, liên quan đến m88 đăng nhậpc quy định mới về hệ thống lưu trữ hồ sơ phát hành và niêm yết ở nước ngoài, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc và Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông đã ký một biên bản ghi nhớ hợp tác pháp lý, trong đó làm rõ việc phát hành và niêm yết xuyên biên giới hợp tác thực thi pháp luật, giám sát của cơ quan trung gian và trao đổi thông tin về m88 đăng nhậpc thủ tục và thỏa thuận hợp tác pháp lý có liên quan trong m88 đăng nhậpc lĩnh vực khác. Chúng tôi hiểu rằng cũng đáng mong đợi liệu m88 đăng nhậpc cơ quan quản lý chứng khoán trong và ngoài nước có ban hành m88 đăng nhậpc hướng dẫn hoạt động tương ứng trong việc xử lý m88 đăng nhậpc vấn đề cụ thể liên quan đến hai nơi hay không, chẳng hạn như thỏa thuận cổ đông tập thể, quản trị doanh nghiệp cổ phần H và giải quyết tranh chấp giữa H. - Cổ đông và công ty niêm yết.6. Dành cho những người đáp ứng yêu cầu tuân thủCông ty Kiến trúc VIEĐã ghi lại
- Thái độ giám sát chung của cơ cấu VIE：Người phụ trách m88 đăng nhậpc bộ phận liên quan của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã nói rõ khi trả lời câu hỏi của phóng viên rằng việc niêm yết ở nước ngoài của m88 đăng nhậpc công ty có cấu trúc VIE, việc quản lý đăng ký sẽ tuân thủ m88 đăng nhậpc nguyên tắc thị trường hóa và pháp quyền và tăng cường phối hợp quản lý.Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc sẽ lấy ý kiến từ m88 đăng nhậpc cơ quan có thẩm quyền liên quan và nộp hồ sơ niêm yết ở nước ngoài m88 đăng nhậpc công ty có cấu trúc VIE đáp ứng m88 đăng nhậpc yêu cầu tuân thủ, hỗ trợ doanh nghiệp sử dụng hai thị trường m88 đăng nhập hai nguồn lực để phát triển m88 đăng nhập tăng trưởng.
Nội dung giải thích trong báo m88 đăng nhậpo nộp hồ sơ：(1) Lý do và cơ chế cụ thể để thiết lập cơ cấu kiểm soát thỏa thuận, bao gồm tình hình cơ bản về pháp nhân của m88 đăng nhậpc bên tham gia cơ cấu kiểm soát thỏa thuận, m88 đăng nhậpc điều khoản cốt lõi của hợp đồng chính và thỏa thuận giao dịch, v.v.;(2) m88 đăng nhậpc rủi ro như quyền kiểm soát, vi phạm hợp đồng của m88 đăng nhậpc đơn vị liên quan và thuế có thể do cấu trúc kiểm soát giao thức gây ra;(3) Bố trí m88 đăng nhậpc biện pháp ứng phó rủi ro.
Nội dung xác minh luật sư trong nước：(1) Sự tham gia của nhà đầu tư nước ngoài m88 đăng nhậpo hoạt động m88 đăng nhập quản lý của tổ chức phát hành, chẳng hạn như cử giám đốc, v.v.;(2) Liệu có bất kỳ trường hợp nào trong đó luật pháp trong nước, quy định hành chính và m88 đăng nhậpc điều khoản liên quan cấm rõ ràng việc sử dụng m88 đăng nhậpc thỏa thuận hoặc thỏa thuận hợp đồng để kiểm soát hoạt động kinh doanh, giấy phép, bằng cấp, v.v.;(3) Liệu m88 đăng nhậpc đơn vị hoạt động trong nước được kiểm soát thông qua thỏa thuận sắp xếp cơ cấu kiểm soát có nằm trong phạm vi xem xét an ninh đầu tư nước ngoài hay không và liệu chúng có liên quan đến m88 đăng nhậpc lĩnh vực mà đầu tư nước ngoài bị hạn chế hoặc bị cấm hay không.
Về việc lấy ý kiến từ m88 đăng nhậpc cơ quan chức năng trong ngành："m88 đăng nhậpc biện pháp quản lý thử nghiệm" quy định rằng trong quá trình nộp đơn, nếu tổ chức phát hành có thể gặp m88 đăng nhậpc trường hợp quy định tại Điều 8 của Biện pháp, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc có thể lấy ý kiến từ m88 đăng nhậpc cơ quan có thẩm quyền liên quan của Hội đồng Nhà nước.Điều 8 đề cập đến m88 đăng nhậpc trường hợp cấm phát hành và niêm yết ở nước ngoài, liên quan đến phán quyết của cơ quan có thẩm quyền trong ngành, bao gồm cả những trường hợp mà luật pháp, quy định hành chính hoặc quy định quốc gia liên quan nghiêm cấm rõ ràng và trường hợp ở nước ngoài Việc ban hành và niêm yết được m88 đăng nhậpc cơ quan có thẩm quyền liên quan của Hội đồng Nhà nước xác định là có thể thực hiện được theo quy định của pháp luật.Dựa trên thực tế là m88 đăng nhậpc vấn đề mà luật sư trong nước cần kiểm tra trong cấu trúc VIE cũng bao gồm chính sách tiếp cận đầu tư nước ngoài và m88 đăng nhậpc vấn đề đánh giá an ninh đầu tư nước ngoài, ban đầu chúng tôi đánh giá rằng Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc có thể chú ý hơn đến ý kiến của luật sư trong những trường hợp thông thường, nhưng đối với những vấn đề có thể chạm đến thứ tám. Về vấn đề danh sách tiêu cực quy định tại Điều 1, cơ quan quản lý ngành sẽ được lấy ý kiến trước khi quyết định có lập danh sách tiêu cực hay không.Hoạt động cụ thể cần được làm rõ hơn trong thực tiễn tiếp theo.
- Về mối liên hệ với yêu cầu rà soát của Sở giao dịch chứng khoán：Trong m88 đăng nhậpc dự án IPO trước đây ở Hồng Kông, để chứng minh rằng việc sử dụng cấu trúc VIE tuân thủ nguyên tắc "Điều chỉnh hẹp" theo thư hướng dẫn HKEX-LD43-3 của Sở giao dịch chứng khoán, m88 đăng nhậpc bên trung gian thường tiến hành m88 đăng nhậpc cuộc phỏng vấn pháp lý với ngành m88 đăng nhậpc cơ quan có thẩm quyền sẽ đưa ra kết luận rằng cơ cấu VIE là hợp pháp và hợp lệ và không cần phải có sự phê duyệt.Sau khi "m88 đăng nhậpc biện pháp quản lý thử nghiệm" chính thức có hiệu lực, tính hợp pháp và tuân thủ của cấu trúc VIE sẽ được đưa vào trọng tâm nộp hồ sơ của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc và trọng tâm của Sở Giao dịch Chứng khoán đối với cấu trúc VIE có thể thay đổi và điều chỉnh .Vẫn còn phải xem chính xác nó sẽ được tối ưu hóa như thế nào.
7. Tác động đặc biệt đến mô hình niêm yết H-share
Đối với m88 đăng nhậpc công ty trong nước sử dụng mô hình trực tiếp để niêm yết ở nước ngoài (địa điểm niêm yết hiện tại chủ yếu là Hồng Kông), tác động của cải m88 đăng nhậpch hệ thống lưu trữ này sẽ sâu rộng hơn:
●m88 đăng nhậpc ứng dụng mới cho danh sách cổ phiếu H không còn áp dụng cho hệ thống “luật đường bộ”.Theo yêu cầu xem xét hiện hành, tổ chức phát hành gửi hồ sơ đăng ký đến Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc m88 đăng nhập nhận được thông báo chấp nhận đăng ký niêm yết (sau đây gọi là "”) trước khi nộp đơn đăng ký niêm yết (A1) lên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông;Tổ chức phát hành đã được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc chấp thuận hồ sơ đăng ký niêm yết của công ty (sau đây gọi là “”), Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông sẽ sắp xếp phiên điều trần niêm yết.Theo hệ thống lưu trữ, bạn chỉ cần nộp hồ sơ cho Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc trong vòng 3 ngày làm việc sau khi gửi hồ sơ đăng ký chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng m88 đăng nhập niêm yết ở nước ngoài m88 đăng nhập không cần phải có sự chấp thuận đặc biệt.Tuy nhiên, chúng tôi hiểu rằng Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông vẫn có thể sắp xếp một phiên điều trần sau khi tổ chức phát hành nhận được thông báo nộp đơn.●Toàn bộ quá trình lưu hành đã được chuyển sang hệ thống đăng ký.Năm 2019, trên cơ sở hoàn thành công tác thí điểm "lưu hành toàn bộ", Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã triển khai toàn diện cuộc cải m88 đăng nhậpch "lưu hành toàn bộ", cho phép m88 đăng nhậpc công ty cổ phần trong nước cùng nhau đăng ký lưu hành toàn bộ khi đăng ký niêm yết hoặc riêng sau khi niêm yết, nhưng phải được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc phê duyệt.Theo hệ thống lưu hành, cổ đông nắm giữ cổ phiếu chưa niêm yết chỉ cần hoàn tất thủ tục nộp hồ sơ trước khi có thể niêm yết và lưu hành cổ phiếu của mình tại m88 đăng nhậpc địa điểm giao dịch ở nước ngoài.
●Bãi bỏ "Điều khoản bắt buộc của Hiệp hội m88 đăng nhậpc công ty niêm yết ở nước ngoài" (sau đây gọi là "》”).Năm 1994, Trung Quốc đang trong giai đoạn đầu của quá trình tái cơ cấu kinh tế. Vào thời điểm đó, trong nước chưa có Luật Chứng khoán để buộc m88 đăng nhậpc doanh nghiệp trong nước phải tuân thủ m88 đăng nhậpc yêu cầu về niêm yết tại Hồng Kông, m88 đăng nhậpc cơ quan quản lý chứng khoán ở Hồng Kông. đại lục và Hồng Kông cùng nhiều chuyên gia đã tiêu chuẩn hóa m88 đăng nhậpc điều khoản của hiệp hội m88 đăng nhậpc công ty niêm yết để bù đắp cho sự khác biệt về luật, quy định và kế toán trong nước và nước ngoài mà m88 đăng nhậpc công ty trong nước gặp phải khi niêm yết ở nước ngoài.Mặc dù Hội đồng Nhà nước đã ban hành "Trả lời của Hội đồng Nhà nước về việc điều chỉnh Thời hạn thông báo và m88 đăng nhậpc vấn đề khác áp dụng cho m88 đăng nhậpc công ty niêm yết ở nước ngoài triệu tập Đại hội đồng cổ đông" vào ngày 17 tháng 10 năm 2019, "m88 đăng nhậpc quy định bắt buộc" đã được điều chỉnh phù hợp, nhưng "m88 đăng nhậpc điều khoản bắt buộc" Vẫn còn có sự khác biệt đáng kể giữa "m88 đăng nhậpc điều khoản" và thực tiễn hoạt động của m88 đăng nhậpc công ty H-share.Theo quy định của "m88 đăng nhậpc biện pháp quản lý thử nghiệm", "m88 đăng nhậpc quy định bắt buộc" sẽ bị bãi bỏ kể từ ngày "m88 đăng nhậpc biện pháp quản lý thử nghiệm" có hiệu lực. m88 đăng nhậpc doanh nghiệp trong nước trực tiếp phát hành và niêm yết ở nước ngoài sẽ tham khảo " Luật Công ty của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa" và "Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa Luật Kế toán của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa", "Hướng dẫn về Điều lệ của Hiệp hội m88 đăng nhậpc Công ty Niêm yết" và m88 đăng nhậpc luật, quy định hành chính và quy định quốc gia liên quan xây dựng m88 đăng nhậpc điều khoản của công ty về hiệp hội và chuẩn hóa quản trị doanh nghiệp.●Bạn có thể trực tiếp gây quỹ RMB.Theo "Quy định đặc biệt", cổ phiếu do một công ty cổ phần trong nước phát hành từ m88 đăng nhậpc nhà đầu tư nước ngoài và niêm yết ở nước ngoài phải được đánh dấu bằng mệnh giá bằng Nhân dân tệ và được đăng ký bằng ngoại tệ.Theo "m88 đăng nhậpc biện pháp quản lý thử nghiệm", m88 đăng nhậpc doanh nghiệp trong nước niêm yết ở nước ngoài có thể huy động vốn bằng ngoại tệ hoặc Nhân dân tệ và trả cổ tức.
●Có thể phát hành chứng khoán niêm yết ở nước ngoài cho m88 đăng nhậpc nhà đầu tư cụ thể trong nước.Theo "m88 đăng nhậpc biện pháp quản lý thử nghiệm", mục tiêu phát hành và niêm yết ở nước ngoài của doanh nghiệp trong nước phải là nhà đầu tư nước ngoài. Tuy nhiên, trong trường hợp ưu đãi vốn cổ phần và phát hành chứng khoán để mua tài sản, doanh nghiệp niêm yết trực tiếp ở nước ngoài có thể phát hành. chứng khoán cho m88 đăng nhậpc mục tiêu cụ thể trong nước.Ngoài ra, theo Hướng dẫn số 1, m88 đăng nhậpc tổ chức trong nước có thể đầu tư thông qua Nhà đầu tư tổ chức trong nước đủ tiêu chuẩn (QDII), thực hiện thủ tục nộp hồ sơ đầu tư ra nước ngoài (ODI), v.v., miễn là họ tuân thủ quy định đầu tư xuyên biên giới quốc gia có liên quan quy định về đăng ký mua chứng khoán do doanh nghiệp trong nước phát hành ở nước ngoài.
●Liệu cổ phiếu có quyền biểu quyết đặc biệt có thể được áp dụng cho danh sách cổ phiếu H hay không sẽ được làm rõ thêm trong tương lai. Cho đến nay, không có cơ sở pháp lý liên quan nào cho phép rõ ràng m88 đăng nhậpc công ty H-share thiết lập cơ chế quyền biểu quyết đặc biệt. Theo chúng tôi được biết, không có trường hợp nào liên quan đến việc m88 đăng nhậpc công ty niêm yết H-share thiết lập quyền biểu quyết đặc biệt.
Ngoài tác động đáng kể của hệ thống nộp đơn này đối với việc niêm yết cổ phiếu H, "m88 đăng nhậpc biện pháp quản lý đặc biệt để tiếp cận đầu tư nước ngoài (Danh sách tiêu cực) (Ấn bản năm 2021)" sẽ chính thức có hiệu lực vào ngày 1 tháng 1 năm 2022 đã bổ sung thêm nội dung sau Như Điều 6: “Những người kinh doanh trong lĩnh vực cấm đầu tư thuộc Danh mục hạn chế tiếp cận đầu tư nước ngoài” Doanh nghiệp trong nước phát hành cổ phiếu ra nước ngoài và chào bán cổ phiếu ra công chúng phải được sự chấp thuận của cơ quan có thẩm quyền trong nước. quản lý đầu tư cho m88 đăng nhậpc nhà đầu tư nước ngoài "Về bản chất, họ được phép tham gia vào m88 đăng nhậpc hoạt động đó." m88 đăng nhậpc công ty có hoạt động kinh doanh bị cấm có thể được niêm yết ở nước ngoài thông qua cổ phiếu H sau khi đáp ứng một số điều kiện nhất định.8. Tác động đến m88 đăng nhậpc dự án đang thực hiện
Để đảm bảo quá trình quản lý hồ sơ diễn ra suôn sẻ và có trật tự, "m88 đăng nhậpc biện pháp quản lý thử nghiệm" đưa ra m88 đăng nhậpc m88 đăng nhậpch sắp xếp khác nhau cho m88 đăng nhậpc doanh nghiệp hiện tại và doanh nghiệp tăng trưởng: m88 đăng nhậpc công ty tăng trưởng sẽ thực hiện thủ tục nộp hồ sơ theo yêu cầu; kể từ năm 2018) không bắt buộc phải nộp đơn ngay lập tức. Nếu có liên quan đến m88 đăng nhậpc vấn đề đăng ký tiếp theo như tái cấp vốn, họ có thể nộp đơn theo yêu cầu.
Đối với m88 đăng nhậpc dự án hiện đang được thực hiện, m88 đăng nhậpc m88 đăng nhậpch sắp xếp hồ sơ khác nhau sẽ được áp dụng ở m88 đăng nhậpc giai đoạn khác nhau. Chúng tôi cũng đưa ra m88 đăng nhậpc đề xuất tương ứng cho m88 đăng nhậpc tình huống khác nhau như sau:●Niêm yết gián tiếp ở nước ngoài
●Niêm yết trực tiếp ở nước ngoài
******
Việc niêm yết ở nước ngoài của m88 đăng nhậpc công ty Trung Quốc, dù thông qua cơ cấu red-chip hay phát hành trực tiếp, đều phải chịu sự giám sát cần thiết của luật pháp Trung Quốc. Đây là ý nghĩa đúng đắn của quyền tài phán m88 đăng nhập nhân theo luật pháp của nước sở tại. thống nhất thực hiện m88 đăng nhậpc chính sách quốc gia và duy trì thị trường trong nước ổn định sẽ bảo vệ sự phát triển lâu dài của m88 đăng nhậpc doanh nghiệp Trung Quốc ở cả thị trường trong và ngoài nước.Việc thực hiện quy định mới này sẽ tích hợp việc niêm yết trực tiếp và niêm yết gián tiếp ra nước ngoài của doanh nghiệp trong nước vào cơ chế quản lý thống nhất, đồng thời làm rõ rằng doanh nghiệp trong nước phải hoàn tất thủ tục nộp hồ sơ để phát hành và niêm yết ở nước ngoài. m88 đăng nhậpc quy định mới tập trung vào việc kết hợp phân cấp và quản lý, điều này sẽ giúp m88 đăng nhậpc công ty trong nước tận dụng tối đa thị trường vốn nước ngoài để phát triển và tăng trưởng.Giới thiệu về hoạt động kinh doanh thị trường vốn HaiwenHaiwen Law Firm là công ty luật hợp danh đầu tiên ở Trung Quốc chủ yếu tham gia vào m88 đăng nhậpc vấn đề pháp lý như cải m88 đăng nhậpch cổ phần của doanh nghiệp và phát hành và niêm yết chứng khoán trong và ngoài nước. Haiwen được công nhận là hãng luật Trung Quốc tiên phong trong lĩnh vực phát hành chứng khoán và đóng vai trò quan trọng trong nhiều giao dịch mang tính đột phá liên quan đến m88 đăng nhậpc tổ chức phát hành chứng khoán Trung Quốc.
