2023-01-03
Câu hỏi thường gặp về mua bán và sáp nhập xuyên biên giới m88 loginc công ty niêm yết cổ phiếu loại A
Tác giả:
Fan Yunpeng
Chi Weili
Mặc dù môi trường kinh tế chính trị quốc tế có nhiều yếu tố bất ổn，Nhu cầu về m88 loginc công ty niêm yết A-share để nâng cấp công nghiệp và mở rộng kinh doanh thông qua mua bán và sáp nhập xuyên biên giới vẫn rất lớn。Bài viết này phân loại m88 loginc vấn đề thường gặp trong mua bán và sáp nhập xuyên biên giới m88 loginc công ty niêm yết loại A，Hy vọng nó sẽ giúp m88 loginc công ty niêm yết lên kế hoạch cho m88 loginc cơ hội M&A xuyên biên giới tiềm năng。Bị giới hạn bởi m88 loginc quy tắc trao đổi chứng khoán xuyên biên giới và m88 loginc yếu tố khác，Trong thực tế, m88 loginc công ty niêm yết thường tham gia vào m88 loginc hoạt động mua lại xuyên biên giới có cân nhắc bằng tiền mặt，Do đó, bài viết này tập trung vào tình huống trong đó một công ty niêm yết cổ phiếu loại A, với tư m88 loginch là người mua, mua lại cổ phần kiểm soát trong một tài sản mục tiêu ở nước ngoài để xem xét bằng tiền mặt。
Công ty niêm yết A-share có kế hoạch mua lại và sáp nhập xuyên biên giới，Điều đầu tiên cần xem xét là tính toán quy mô giao dịch，Để xác định thủ tục xem xét và phê duyệt mà m88 loginc công ty niêm yết cần thực hiện theo m88 loginc quy định pháp lý dành cho công ty niêm yết loại A，Để thuận tiện cho quá trình giao dịch、Chúng tôi có sự nắm bắt tổng thể nhất định về thời gian và sự chắc chắn cần có。Tổng thể，Đối với hoạt động mua bán và sáp nhập xuyên biên giới bằng tiền mặt，Kết quả được tính dựa trên quy mô giao dịch，Có thể tạm chia thành 3 loại: "Hội đồng quản trị thảo luận và thông qua"、“Đại hội đồng cổ đông thảo luận và thông qua” hoặc “Tổ chức lại tài sản lớn”。
Lấy bảng chính Thượng Hải và Thâm Quyến làm ví dụ，Tiêu chuẩn tính toán quy mô giao dịch được quy định trong quy tắc niêm yết trên bảng chính Thượng Hải và Thâm Quyến như trong bảng bên dưới。Đối với m88 loginc giao dịch đáp ứng tiêu chuẩn "công bố kịp thời"，Công ty niêm yết cần công bố thông tin kịp thời (có nghĩa là công bố thông tin trong vòng 2 ngày giao dịch kể từ thời điểm công bố thông tin)，Theo thông lệ thị trường chung，m88 loginc công ty niêm yết thường gửi vấn đề này lên ban giám đốc để xem xét và phê duyệt vì đây là vấn đề quan trọng；Đối với m88 loginc giao dịch đáp ứng tiêu chí “được đại hội cổ đông xem xét và thông qua”，m88 loginc công ty niêm yết cũng cần phải trình đại hội cổ đông xem xét，Được hơn một nửa số quyền biểu quyết nắm giữ của m88 loginc cổ đông có mặt tại đại hội。
Là người mua, m88 loginc công ty niêm yết cổ phiếu loại A cần xem xét đầy đủ m88 loginc phê duyệt theo quy định liên quan đến giao dịch，Phân tích toàn diện về thời gian và độ chắc chắn cần thiết để hoàn thành giao dịch，Đánh giá nhu cầu chia sẻ rủi ro phê duyệt theo quy định của người bán càng sớm càng tốt。Bài viết này chủ yếu giới thiệu m88 loginc vấn đề phê duyệt theo quy định trong nước phổ biến liên quan đến mua bán và sáp nhập xuyên biên giới m88 loginc công ty niêm yết cổ phiếu loại A，Tuy nhiên, m88 loginc công ty niêm yết cổ phiếu loại A cũng cần đặc biệt chú ý đến m88 loginc yêu cầu phê duyệt theo quy định khác nhau tại m88 loginc khu vực pháp lý ở nước ngoài trong quá trình giao dịch，Bao gồm việc điều phối m88 loginc quy trình phê duyệt theo quy định trong và ngoài nước。
2.1 Thủ tục đầu tư ra nước ngoài cho doanh nghiệp Trung Quốc
Doanh nghiệp Trung Quốc mua tài sản ở nước ngoài，Cần hoàn thiện bộ phận phát triển và cải m88 loginch、Thủ tục đầu tư ra nước ngoài của phòng thương mại và ngân hàng。Dựa trên loại dự án và số tiền，m88 loginc thủ tục cần thiết để đầu tư ra nước ngoài như sau:
Đối với m88 loginc giao dịch nhằm giành quyền kiểm soát tài sản ở nước ngoài，Nếu công ty mục tiêu liên quan đến doanh thu ở Trung Quốc，Cần xem xét có kích hoạt tuyên bố tập trung m88 loginc nhà khai thác kinh doanh tại Trung Quốc hay không。“Nhà điều hành giành quyền kiểm soát m88 loginc nhà điều hành khác bằng m88 loginch mua lại vốn sở hữu hoặc tài sản” là một trong những kiểu “tập trung nhà điều hành”。Doanh thu của m88 loginc đơn vị vận hành tham gia tập trung đạt tiêu chuẩn sau[4]39179_39182，Việc tập trung này cần phải thông báo: (1) Tổng doanh thu toàn cầu của tất cả m88 loginc nhà khai thác tham gia tập trung trong năm tài chính trước vượt quá 10 tỷ nhân dân tệ，Và ít nhất hai trong số họ có doanh thu ở Trung Quốc vượt quá 400 triệu RMB trong năm tài chính trước đó；(2) Tổng doanh thu của tất cả m88 loginc nhà khai thác tham gia tập trung tại Trung Quốc trong năm tài chính trước đó đã vượt quá 2 tỷ RMB，Và ít nhất hai trong số họ có doanh thu ở Trung Quốc vượt quá 400 triệu RMB trong năm tài chính trước đó。
Nếu người mua có được quyền kiểm soát duy nhất đối với công ty mục tiêu sau giao dịch，Thông thường，Người mua và công ty mục tiêu sẽ được coi là "nhà điều hành tham gia tập trung"，Tính toán doanh thu ở trên là bắt buộc。Doanh thu của một nhà điều hành tham gia tập trung bao gồm cả nhà điều hành đó、m88 loginc nhà khai thác khác (chẳng hạn như m88 loginc công ty con) được kiểm soát trực tiếp hoặc gián tiếp bởi nhà khai thác duy nhất này、Công ty Mặt Trời)、Doanh thu của người kiểm soát cuối cùng của nhà điều hành duy nhất (chẳng hạn như công ty mẹ) và tất cả m88 loginc nhà điều hành được kiểm soát trực tiếp hoặc gián tiếp bởi người kiểm soát cuối cùng (chẳng hạn như m88 loginc công ty anh chị em)，Nhưng không bao gồm doanh thu giữa m88 loginc nhà khai thác này。
Nếu công ty niêm yết cổ phiếu A không thu được tất cả lợi ích của công ty mục tiêu sau khi hoàn thành giao dịch được đề xuất，Cần xem xét liệu m88 loginc giao dịch liên quan có liên quan đến đồng kiểm soát hay không。Ví dụ，Người bán ở nước ngoài vẫn nắm giữ một phần vốn chủ sở hữu của công ty mục tiêu sau khi giao hàng，m88 loginc công ty niêm yết A-share hình thành m88 loginc nhóm người mua để hoàn tất việc mua bán và sáp nhập，Nắm giữ lợi ích trực tiếp hoặc gián tiếp trong công ty mục tiêu cùng với m88 loginc nhà đồng đầu tư khác。Trong những trường hợp như vậy，Ngoại trừ quyền biểu quyết của mỗi bên，Cũng cần kết hợp cơ chế quản trị doanh nghiệp (đặc biệt là quyền phủ quyết những vấn đề lớn) trong thỏa thuận cổ đông với bên bán hoặc thỏa thuận nhóm bên mua với nhà đồng đầu tư để xác định xem có cấu thành quyền đồng kiểm soát hay không，Do đó kích hoạt khai báo nồng độ。
2.3 m88 loginc thủ tục liên quan đến việc vay nợ
Nguồn vốn cho việc mua bán và sáp nhập xuyên biên giới của m88 loginc công ty niêm yết có thể bao gồm nguồn vốn của chính họ、Tài trợ vốn cổ phần và tài trợ nợ。Nếu một công ty niêm yết nhận được khoản vay M&A từ ngân hàng nước ngoài để mua lại công ty con được thành lập ở nước ngoài，Có thể cần phải hoàn tất việc đăng ký nợ nước ngoài với bộ phận cải m88 loginch và phát triển。Theo "Thông báo của Ủy ban Cải m88 loginch và Phát triển Quốc gia về Thúc đẩy Cải m88 loginch Hệ thống Đăng ký Phát hành Nợ nước ngoài của Doanh nghiệp"，Doanh nghiệp trong nước và doanh nghiệp hoặc chi nhánh ở nước ngoài do doanh nghiệp này kiểm soát vay vốn từ nước ngoài、Tính bằng nội tệ hoặc ngoại tệ、Công cụ nợ có thời hạn trên 1 năm và hoàn trả gốc, lãi theo thỏa thuận，Bao gồm trái phiếu phát hành ở nước ngoài、Vay thương mại quốc tế trung và dài hạn, v.v.，Phải nộp đơn trước cho Ủy ban Cải m88 loginch và Phát triển Quốc gia để làm thủ tục nộp hồ sơ và đăng ký，Và trong vòng 10 ngày làm việc sau khi kết thúc mỗi số phát hành，Gửi thông tin phát hành cho Ủy ban Cải m88 loginch và Phát triển Quốc gia。Nếu một công ty niêm yết hoặc tổ chức trong nước của công ty đó cung cấp bảo lãnh cho m88 loginc khoản vay mua bán và sáp nhập ở nước ngoài，Bạn cũng cần hoàn tất thủ tục đăng ký bảo lãnh trong nước và đăng ký khoản vay nước ngoài với bộ phận ngoại hối。Theo "Quy định quản lý ngoại hối đảm bảo xuyên biên giới"，Nơi đăng ký của người bảo lãnh là trong nước、Bảo lãnh xuyên biên giới trong đó cả người đi vay và chủ nợ đều đăng ký ở nước ngoài cấu thành bảo lãnh trong nước cho khoản vay nước ngoài，Người bảo lãnh phải đến văn phòng ngoại hối địa phương trong vòng 15 ngày làm việc sau khi ký hợp đồng bảo lãnh để làm thủ tục ký kết và đăng ký bảo lãnh trong nước và vay nước ngoài。
Thông thường，Việc Cục Cải m88 loginch và Phát triển đăng ký nợ nước ngoài là điều kiện tiên quyết để được ngân hàng cho vay；Đăng ký ngoại hối bảo lãnh trong nước và vay nước ngoài，Tùy thuộc vào mức độ chấp nhận của m88 loginc ngân hàng khác nhau，Có thể xử lý sau khi khoản vay được phát hành。Điều cần lưu ý là，Theo quy định pháp lý của m88 loginc công ty niêm yết A-share，Bảo lãnh do một công ty niêm yết cung cấp cho m88 loginc công ty con ở nước ngoài cũng thuộc phạm vi “cung cấp bảo lãnh bên ngoài” của công ty niêm yết，Tối thiểu phải được ban giám đốc công ty niêm yết xem xét và phê duyệt，Tùy thuộc vào số tiền bảo lãnh duy nhất、Tỷ lệ tài sản trên trách nhiệm của đối tượng được bảo lãnh、Tổng số tiền bảo lãnh tích lũy của m88 loginc công ty niêm yết, v.v.，Cũng có thể cần được đại hội đồng cổ đông xem xét và thông qua。
m88 loginc công ty niêm yết đang thực hiện mua bán và sáp nhập，Cần đặc biệt chú ý đến thời gian và nội dung công bố thông tin。Từ góc độ tuân thủ，m88 loginc công ty niêm yết cần luôn đảm bảo tuân thủ m88 loginc quy định pháp lý liên quan đến việc công bố thông tin trong quá trình giao dịch M&A。Từ góc độ kinh doanh，Công ty niêm yết cần đánh giá tác động của việc công bố thông tin đến tiến độ giao dịch、Tác động của tính chắc chắn trong giao dịch và yêu cầu bảo mật của đối tác，Lập kế hoạch và chiến lược giao dịch phù hợp。Từ góc độ thực hiện giao dịch，m88 loginc công ty niêm yết cần chuẩn bị nội bộ và liên lạc, phối hợp trước với m88 loginc đối tác，Cố gắng đảm bảo rằng việc tiết lộ thông tin không ảnh hưởng đến thời gian biểu của m88 loginc liên kết quan trọng như ký và gửi。
3.1 Khi nghĩa vụ tiết lộ thông tin được kích hoạt
Quy tắc niêm yết cho từng lĩnh vực cổ phiếu loại A quy định thời điểm bắt đầu để m88 loginc công ty niêm yết thực hiện nghĩa vụ công bố thông tin đối với m88 loginc vấn đề quan trọng có liên quan，m88 loginc nguyên tắc chung về cơ bản là giống nhau。m88 loginc công ty niêm yết phải nhanh chóng thực hiện nghĩa vụ công bố thông tin sau khi m88 loginc vấn đề quan trọng liên quan lần đầu tiên chạm đến bất kỳ điểm nào sau đây: (1) Hội đồng quản trị、Khi Ban Kiểm soát ra quyết định；(2) Khi ký thư bày tỏ ý định hoặc thỏa thuận (có hoặc không có điều kiện bổ sung hoặc giới hạn thời gian)；(3) Công ty (bao gồm bất kỳ giám đốc nào、Giám sát viên hoặc quản lý cấp cao) biết hoặc nên biết về việc xảy ra m88 loginc sự kiện lớn；(4) Khó giữ bí mật vấn đề trong giai đoạn lập kế hoạch、Đã xảy ra rò rỉ、Khi gây ra biến động bất thường về cổ phiếu và giao dịch phái sinh của công ty。
Theo nguyên tắc trên，Từ góc độ sắp xếp cuộc họp và hiệu quả công bố thông tin，Nếu giao dịch đáp ứng tiêu chí “Hội đồng xem xét và phê duyệt”，m88 loginc công ty niêm yết thường sắp xếp ký m88 loginc văn bản giao dịch chính thức vào cùng ngày mà hội đồng quản trị xem xét và phê duyệt m88 loginc vấn đề giao dịch có liên quan，Và công bố thông báo giao dịch trong cùng ngày、Thông báo về nghị quyết hội đồng quản trị và m88 loginc tài liệu công bố thông tin khác。
Trong nhiều giao dịch M&A xuyên biên giới，Do sự sắp xếp trong quá trình giao dịch của người bán hoặc m88 loginc yếu tố thương mại khác，m88 loginc công ty niêm yết cổ phiếu A có thể ký thư bày tỏ ý định đầu tư (chẳng hạn như Bảng điều khoản trước khi ký m88 loginc tài liệu giao dịch chính thức.、Thư bày tỏ ý định, v.v.)。Toàn bộ bảng điều khoản có thể không có tính ràng buộc，Hoặc ngoại trừ tính bảo mật、Ngoại trừ một số điều khoản như giải quyết tranh chấp và luật hiện hành, m88 loginc thỏa thuận khác liên quan đến nội dung giao dịch không có tính ràng buộc。Cũng，Trong m88 loginc giao dịch thực hiện quy trình đặt giá thầu，m88 loginc công ty niêm yết cổ phiếu A có thể cần gửi một hoặc nhiều vòng thư báo giá và bản nháp sửa đổi phiên bản tài liệu giao dịch của người bán。Theo quy định của Quy tắc niêm yết，Nói đúng ra，Thư bày tỏ ý định hoặc báo giá có chữ ký dù có ràng buộc về mặt pháp lý hay không，Tất cả sẽ kích hoạt nghĩa vụ tiết lộ thông tin。Tiết lộ giao dịch ở giai đoạn trước，Có thể kích hoạt m88 loginc bên giao dịch、Đặc biệt là mối quan tâm của người bán về tính bảo mật thông tin giao dịch。Là phương án có thể coi là phù hợp với tình hình thực tế，Quy tắc niêm yết của từng ngành quy định cơ chế "tạm dừng công bố thông tin"，Nếu đáp ứng m88 loginc điều kiện tạm dừng tiết lộ，tức là，“Có sự không chắc chắn về thông tin mà công ty niêm yết dự định tiết lộ、Đó là bí mật kinh doanh tạm thời, v.v.，Việc tiết lộ kịp thời có thể gây tổn hại đến lợi ích của công ty hoặc đánh lừa nhà đầu tư，Và người nội bộ có thông tin nội bộ liên quan đã hứa bằng văn bản sẽ giữ bí mật”，m88 loginc công ty niêm yết có thể trì hoãn việc tiết lộ m88 loginc vấn đề như ký thư bày tỏ ý định đầu tư hoặc gửi thư báo giá，Việc tiết lộ thông tin sẽ được thực hiện sau khi thỏa thuận giao dịch chính thức được ký kết。Hiện đang áp dụng，Việc xử lý thông tin bị đình chỉ công bố chủ yếu dựa trên hệ thống nội bộ có liên quan của công ty niêm yết và do công ty niêm yết quyết định theo quyết định riêng của mình，Thông thường thư ký hội đồng quản trị công ty phải chịu trách nhiệm đăng ký，Và được chủ tịch công ty ký xác nhận，Sàn chủ yếu thực hiện giám sát sau sự kiện。
3.2 Nội dung công bố thông tin
Đối với m88 loginc giao dịch mua lại kích hoạt nghĩa vụ tiết lộ thông tin，Công ty niêm yết cần tham khảo nguyên tắc định dạng thông báo liên quan của từng ngành (chẳng hạn như "Mua công ty niêm yết、Định dạng thông báo bán tài sản》) để công bố thông tin，Tiết lộ về bên đối tác、Tình huống mục tiêu giao dịch、Điều khoản của thỏa thuận giao dịch này、Ảnh hưởng đến công ty niêm yết và thông tin khác。Đối với m88 loginc giao dịch cấu thành việc tổ chức lại tài sản lớn，m88 loginc công ty niêm yết cần tuân thủ yêu cầu của "Tiêu chuẩn số 26 về Nội dung và hình thức công bố thông tin của m88 loginc công ty chào bán chứng khoán ra công chúng - Tổ chức lại tài sản lớn của m88 loginc công ty niêm yết (Bản sửa đổi năm 2022)"，Chuẩn bị m88 loginc tài liệu công bố thông tin chi tiết hơn như báo m88 logino mua tài sản lớn，Công ty niêm yết sẽ thuê m88 loginc bên trung gian có liên quan để đưa ra ý kiến trung gian cần thiết cho việc tái cơ cấu tài sản lớn，Nếu thuê tư vấn tài chính độc lập để phát hành báo m88 logino tư vấn tài chính độc lập、Luật sư Trung Quốc đưa ra ý kiến pháp lý、Kiểm toán viên đưa ra báo m88 logino kiểm toán、Thẩm định viên hoặc tư vấn tài chính đưa ra báo m88 logino thẩm định hoặc báo m88 logino định giá, v.v.。
Tổng thể，m88 loginc công ty niêm yết có nghĩa vụ công bố thông tin，Cần lập kế hoạch trước những thông tin cần tiết lộ cho giao dịch，Liên hệ trước với đối tác và phản ánh phù hợp việc cung cấp thông tin và nghĩa vụ hợp tác của đối tác trong tài liệu giao dịch。Đồng thời，Xét đến những sự cố “sấm sét” trước đây xảy ra trong quá trình mua bán và sáp nhập m88 loginc công ty niêm yết A-share ở nước ngoài，Sàn giao dịch cũng có thể chú ý đến m88 loginc hoạt động mua bán và sáp nhập xuyên biên giới với quy mô lớn của m88 loginc công ty niêm yết，m88 loginc mối quan tâm cốt lõi thường gặp bao gồm，Lý do mua lại và tác động đến m88 loginc công ty niêm yết、Tính hợp lý của việc định giá、Nguồn quỹ mua lại của m88 loginc công ty niêm yết và tác động của chúng đến tính thanh khoản、m88 loginc kế hoạch và rủi ro tích hợp trong tương lai, v.v.，m88 loginc công ty niêm yết cũng có thể xem xét và chuẩn bị trước m88 loginc câu trả lời。Cũng，Trong m88 loginc thương vụ mua lại xuyên biên giới của nhiều công ty niêm yết cổ phiếu loại A，Công ty mục tiêu ở nước ngoài hoặc bản thân người bán ở nước ngoài cũng là công ty niêm yết ở một hoặc nhiều thị trường vốn ở nước ngoài。Trong m88 loginc giao dịch như vậy，m88 loginc công ty niêm yết A-share cần phối hợp thận trọng hơn với m88 loginc đối tác，Kết nối từ hai cấp độ: tài liệu giao dịch và thực thi cụ thể，Đảm bảo rằng việc tiết lộ m88 loginc giao dịch được đề xuất trên nhiều thị trường vốn đáp ứng m88 loginc yêu cầu pháp lý tương ứng，Cần xem xét đặc biệt đối với nhiều thời điểm công bố thị trường vốn、Phạm vi、m88 loginch sắp xếp tổng thể khi yêu cầu về trình độ và ngôn ngữ khác nhau。
3.3 Tiết lộ dữ liệu tài chính của công ty mục tiêu
Vì tình trạng tài chính là thông tin quan trọng để hiểu được tình hình chung của công ty mục tiêu，m88 loginc công ty niêm yết thường cần công bố dữ liệu tài chính của công ty mục tiêu trong m88 loginc thông báo。Cụ thể:
● Đối với m88 loginc giao dịch có quy mô chỉ đáp ứng tiêu chuẩn "hội đồng xem xét và phê duyệt"，Thông báo giao dịch của công ty niêm yết cần công bố m88 loginc chỉ số tài chính chính của công ty mục tiêu trong năm và giai đoạn gần nhất，Nhưng dữ liệu đó có thể được kiểm tra hoặc không được kiểm tra，Chỉ cần ghi rõ trong thông báo。
●Đối với m88 loginc giao dịch có quy mô đạt tiêu chuẩn “được đại hội cổ đông xem xét và thông qua”，(1) Đối tượng của giao dịch là vốn chủ sở hữu của công ty，m88 loginc công ty niêm yết cũng phải công bố báo m88 logino kiểm toán của mục tiêu giao dịch trong năm gần nhất，Thời hạn kiểm toán không quá sáu tháng kể từ ngày đại hội cổ đông xem xét giao dịch；(2) Đối tượng giao dịch là tài sản phi tiền mặt ngoài vốn chủ sở hữu，Cần cung cấp báo m88 logino đánh giá，Ngày cơ sở đánh giá không quá một năm kể từ ngày đại hội đồng cổ đông xem xét giao dịch；(3) Báo m88 logino kiểm toán, báo m88 logino đánh giá do tổ chức dịch vụ chứng khoán phát hành tuân thủ quy định của Luật Chứng khoán。
●Giao dịch đáp ứng tiêu chí "tái cơ cấu tài sản lớn"，Công ty niêm yết cần công bố，(1) Báo m88 logino tài chính và báo m88 logino kiểm toán trong hai năm gần nhất và một kỳ của tài sản sẽ mua，Và phải được lập theo hệ thống kế toán và chính sách kế toán giống như của m88 loginc công ty niêm yết；(2) Báo m88 logino tài chính theo quy định và báo m88 logino đánh giá của công ty niêm yết trong năm và giai đoạn gần đây nhất được lập dựa trên cơ cấu sau khi hoàn thành việc tái tổ chức tài sản lớn này；(3) Dựa vào định giá đối tượng giao dịch，Báo m88 logino định giá tài sản của m88 loginc tài sản liên quan cần được công bố，Không sử dụng kết quả thẩm định tài sản làm cơ sở định giá，Cần công bố báo m88 logino định giá tài sản liên quan。
có thể nhìn thấy，Đối với m88 loginc giao dịch đáp ứng tiêu chí “được đại hội cổ đông xem xét và thông qua” hoặc “tổ chức lại tài sản lớn”，m88 loginc quy tắc có m88 loginc yêu cầu kiểm toán nhất định đối với dữ liệu tài chính của công ty mục tiêu。Về giao dịch M&A xuyên biên giới，Vì thực tế là trước khi giao hàng chính thức，Giao dịch vẫn còn điều không chắc chắn，Được người bán chấp nhận，Người mua có thể khó cử nhóm kiểm toán đến kiểm toán công ty mục tiêu theo Chuẩn mực kế toán doanh nghiệp Trung Quốc。Dựa trên m88 loginc trường hợp trên thị trường，Nếu có lý do chính đáng (chẳng hạn như，Dự án đấu thầu hoặc dự án chào thầu)，Được quản trị viên sàn giao dịch phê duyệt，Có thể công bố báo m88 logino kiểm toán do công ty mục tiêu lập theo chuẩn mực kế toán nước ngoài，Được bổ sung bởi tổ chức kiểm toán nội địa được công ty niêm yết thuê đưa ra ý kiến đảm bảo về sự khác biệt giữa chuẩn mực kế toán áp dụng cho công ty mục tiêu và Chuẩn mực kế toán doanh nghiệp Trung Quốc，Tạm thời thay thế báo m88 logino kiểm toán của công ty mục tiêu theo yêu cầu ở cấp quy tắc，Tuy nhiên, m88 loginc công ty niêm yết thường cũng cần phải cam kết công bố bổ sung báo m88 logino kiểm toán của công ty mục tiêu được lập theo Chuẩn mực kế toán doanh nghiệp kinh doanh của Trung Quốc trong một khoảng thời gian nhất định sau khi kết thúc。Về mặt giao tiếp với người bán ở nước ngoài，Một mặt, m88 loginc công ty niêm yết cổ phiếu hạng A nên hiểu rõ trạng thái chuẩn bị lịch sử và lịch trình báo m88 logino tài chính thường xuyên của công ty mục tiêu càng sớm càng tốt trong m88 loginc giai đoạn thẩm định thương mại và tài chính，Đặc biệt khi lập báo m88 logino tài chính riêng cho doanh nghiệp thoái vốn trong dự án spin-off kinh doanh；Mặt khác, nghĩa vụ hợp tác của bên mua với người mua trong việc tiết lộ nhu cầu cung cấp báo m88 logino tài chính tương ứng của công ty mục tiêu trước khi thanh toán nên được thể hiện rõ ràng nhất có thể trong m88 loginc tài liệu giao dịch，Đặc biệt là m88 loginc mốc thời gian liên quan và m88 loginc yêu cầu kiểm tra hoặc đánh giá。
Khi giao dịch được đề xuất không đóng được，Nếu người bán cần thanh toán phí cho người mua dựa trên tình huống kích hoạt được quy định trong chứng từ giao dịch，thường được gọi là phí chia tay hoặc phí chấm dứt；Nếu người mua cần thanh toán phí cho người bán dựa trên tình huống kích hoạt được quy định trong chứng từ giao dịch，Thường được gọi là phí chia tay ngược hoặc phí chấm dứt ngược。Phí chia nhỏ hoặc phí chia nhỏ ngược là một thỏa thuận phổ biến trong m88 loginc giao dịch M&A xuyên biên giới，Theo loại sự kiện kích hoạt liên quan、Liệu nó có phải là biện pháp khắc phục độc quyền hay không và số lượng，Cấu thành cơ chế bảo vệ sự chắc chắn trong giao dịch do cả hai bên tham gia giao dịch đặt ra、Vi phạm cơ chế bồi thường hợp đồng hoặc cơ chế phân bổ rủi ro。
4.1 Tình huống kích hoạt
Phí chia nhỏ ngược lại nhằm đáp ứng yêu cầu của người bán về sự chắc chắn trong giao dịch，Nhận một khoản bồi thường cố định từ người mua mà không cần phải chứng minh tổn thất mà người bán phải gánh chịu thông qua kiện tụng hoặc thủ tục pháp lý。Từ góc độ quy định của m88 loginc công ty niêm yết loại A，Phí chia tách ngược là thỏa thuận được thực hiện bởi một công ty niêm yết dựa trên nhận định rủi ro và đánh giá hoạt động kinh doanh của chính công ty đó trong giao dịch，Không có quy định hạn chế cụ thể，Nhưng nhìn chung phải tuân thủ m88 loginc thông lệ giao dịch、Hợp lý về mặt thương mại，Để chúng tôi có thể chứng minh cho m88 loginc nhà đầu tư và cơ quan quản lý rằng lợi ích của cổ đông vừa và nhỏ không bị tổn hại gì。
Ngoài m88 loginc tình huống kích hoạt thường gặp như vi phạm nghiêm trọng hợp đồng trong chứng từ giao dịch dẫn đến không giao hàng được，Trong m88 loginc trường hợp M&A xuyên biên giới của m88 loginc công ty niêm yết cổ phiếu loại A, cũng có những tình huống sau đây dẫn đến phí chia nhỏ ngược:
Giao dịch đề xuất không được đại hội đồng cổ đông của công ty niêm yết xem xét và thông qua;
Không hoàn tất thủ tục phê duyệt hoặc nộp hồ sơ cho doanh nghiệp Trung Quốc đầu tư ra nước ngoài；
Không đạt được một số phê duyệt theo quy định khác，Đặc biệt trong m88 loginc dự án đấu thầu hoặc khi người bán tin rằng việc không đạt được sự chấp thuận theo quy định đó có liên quan nhiều đến m88 loginc yếu tố của chính người mua，Ví dụ，Đánh giá an ninh quốc gia ở nước ngoài hoặc đánh giá chống độc quyền。
Trong quá trình giám sát hàng ngày，Từ góc độ trách nhiệm có thể có và tổn thất tiềm tàng của m88 loginc công ty niêm yết，Chúng ta cũng sẽ chú ý đến lý do và tính hợp lý của việc lập phí chia tay ngược，Liệu có gây tổn hại đến lợi ích của công ty niêm yết và cổ đông vừa và nhỏ không。m88 loginc công ty niêm yết thường cần kết hợp m88 loginc thông lệ thị trường cho m88 loginc giao dịch M&A xuyên biên giới、m88 loginc trường hợp mua bán và sáp nhập xuyên biên giới m88 loginc công ty niêm yết cổ phiếu A hiện có、Cũng như tỷ lệ giữa phí chia nhỏ ngược với số tiền giao dịch, v.v., có thể chứng minh rằng việc thiết lập phí chia nhỏ ngược là hợp lý về mặt thương mại。
4.2 Thời điểm điều khoản thu phí chia tay có hiệu lực
Trong m88 loginc giao dịch M&A xuyên biên giới，m88 loginc tài liệu giao dịch thường có hiệu lực và ràng buộc sau chữ ký của tất cả m88 loginc bên，Giao dịch được đề xuất sẽ phải tuân theo m88 loginc điều kiện kết thúc được quy định trong thỏa thuận (bao gồm nhưng không giới hạn ở phê duyệt theo quy định、Hoàn thành giao hàng sau khi được đại hội cổ đông phê duyệt, v.v.)。Đối với điều khoản đảo ngược phí chia tay，Người bán cũng có cùng kỳ vọng，Đặc biệt trong một số giao dịch, người bán còn hy vọng lợi dụng việc công ty niêm yết không đạt được sự chấp thuận của đại hội đồng cổ đông làm cơ sở cho khoản phí chia nhỏ ngược，Nếu điều khoản phí chia nhỏ ngược phải được đại hội đồng cổ đông của công ty niêm yết thông qua trước khi có hiệu lực，Mục đích chia sẻ rủi ro và tăng cường sự chắc chắn trong giao dịch sẽ không được tính đến。
Chúng tôi hiểu rồi，Quy định quản lý cổ phiếu A hiện hành không quy định rõ ràng liệu tài liệu giao dịch M&A xuyên biên giới của m88 loginc công ty niêm yết có hiệu lực có điều kiện hay không。Tài liệu giao dịch M&A xuyên biên giới của m88 loginc công ty niêm yết có thể quy định điều khoản đảo ngược phí chia nhỏ，Có hiệu lực sau khi ký，Không có điều kiện hiệu lực để được đại hội đồng cổ đông thông qua。Mặc dù "Quy định về một số vấn đề liên quan đến việc điều chỉnh việc tổ chức lại tài sản lớn của m88 loginc công ty niêm yết" của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc，"Cuộc họp hội đồng quản trị đầu tiên của một công ty niêm yết để xem xét m88 loginc vấn đề tái cơ cấu tài sản lớn，Hợp đồng giao dịch có hiệu lực có điều kiện sẽ được ký với đối tác tương ứng vào ngày hoặc ngày trước cuộc họp hội đồng quản trị。Hợp đồng giao dịch phải ghi rõ vấn đề tái cơ cấu tài sản lớn này sẽ được hội đồng quản trị của công ty niêm yết thông qua、Được đại hội đồng cổ đông thông qua và Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc phê duyệt，Hợp đồng giao dịch sẽ có hiệu lực”，Chúng tôi hiểu rồi，m88 loginc quy định nêu trên sẽ được áp dụng nhiều hơn đối với m88 loginc giao dịch liên quan đến việc phát hành cổ phiếu và mua tài sản đã được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc phê duyệt，Bản chất là nhấn mạnh rằng m88 loginc công ty niêm yết sẽ không thực hiện giao dịch nếu không được đại hội đồng cổ đông xem xét hoặc phê duyệt phù hợp，Không được nhấn mạnh đặc biệt rằng một số khoản đặt cọc hoặc hậu quả vi phạm trách nhiệm pháp lý hợp đồng không thể chịu được nếu không có sự chấp thuận của đại hội đồng cổ đông。Trong thực tế，Chúng ta cũng sẽ thấy một số trường hợp sáp nhập, mua lại và tổ chức lại m88 loginc công ty niêm yết phân biệt m88 loginc điều khoản giao dịch khác nhau，m88 loginc điều khoản liên quan đến việc phân phối giao dịch phải tuân theo m88 loginc quy định nêu trên với điều kiện có hiệu lực，m88 loginc điều khoản khác (ví dụ:，Thiệt hại được thanh lý、Trách nhiệm do vi phạm hợp đồng、m88 loginc cam kết về thời kỳ chuyển đổi, v.v.) sẽ có hiệu lực sau khi ký。
Tuy nhiên，Đối với m88 loginc giao dịch đáp ứng tiêu chuẩn "hội nghị cổ đông xem xét và phê duyệt" hoặc tiêu chuẩn "tái tổ chức tài sản lớn"，Do thực tế là giao dịch tổng thể vẫn cần phải được trình lên đại hội cổ đông của công ty niêm yết để xem xét，Để đảm bảo rằng điều khoản phí chia nhỏ ngược được ký với toàn quyền trước khi đại hội cổ đông thông qua toàn bộ giao dịch hoặc ngay cả khi đại hội cổ đông phủ quyết，Nên kiểm soát số tiền phí chia tách ngược trong thẩm quyền phê duyệt của hội đồng quản trị。Chúng tôi hiểu rồi，Bạn có thể tham khảo quy định niêm yết của từng ngành liên quan đến việc công bố kịp thời m88 loginc giao dịch lớn và m88 loginc tiêu chuẩn để hội đồng quản trị xem xét，Không quá tổng tài sản được kiểm toán của năm/kỳ gần nhất、Giá trị ròng、Thu nhập hoạt động、50% lợi nhuận ròng và m88 loginc chỉ số khác (tùy theo mức nào thấp nhất)。
4.3 Thanh toán phí chia tay ngược
Bởi vì việc thanh toán phí chia tách ngược của m88 loginc công ty niêm yết cổ phiếu A trong m88 loginc giao dịch xuyên biên giới có thể liên quan đến dòng vốn chảy ra，Người bán sẽ muốn đảm bảo rằng không có trở ngại hoạt động nào trong việc thu phí chia nhỏ ngược khi điều kiện được kích hoạt。Do đó，Người bán thường yêu cầu người mua cung cấp số tiền tương đương với phí chia tay để đảm bảo cho khoản phí chia tay ngược lại cùng lúc hoặc trong một khoảng thời gian ngắn sau khi ký hợp đồng。m88 loginc giải pháp tài trợ phổ biến bao gồm，(1) Người mua yêu cầu ngân hàng nước ngoài phát hành thư bảo lãnh trong đó người bán là người thụ hưởng；(2) m88 loginc bên liên quan ở nước ngoài của người mua gửi số tiền hiện có của họ vào tài khoản giám sát vốn ở nước ngoài được thiết lập với người bán；(3) Nếu người bán có công ty con ở Trung Quốc，Bên mua sử dụng quỹ Nhân dân tệ của mình và công ty con của bên bán để thực hiện m88 loginc thỏa thuận giám sát vốn ở Trung Quốc。Cả hai bên có thể gộp số tiền phí chia tay ngược lại、Tình hình thực tế tương ứng、Chi phí vốn phát sinh, v.v.，Cân nhắc toàn diện và thương lượng giải pháp。
Đối với m88 loginc giao dịch đáp ứng tiêu chí “được đại hội cổ đông xem xét và thông qua” và m88 loginc giao dịch đáp ứng tiêu chí “tổ chức lại tài sản lớn”，Người bán có thể lo ngại về việc liệu giao dịch có thể được đại hội cổ đông của công ty niêm yết chấp thuận hay không、Rồi lại băn khoăn, lo lắng về tính chắc chắn của giao dịch，Cổ đông lớn của công ty niêm yết có thể phải đưa ra cam kết ủng hộ biểu quyết cho người bán，Cam kết bỏ phiếu ủng hộ m88 loginc đề xuất liên quan đến giao dịch tại cuộc họp cổ đông xem xét giao dịch。
Chúng tôi hiểu rồi，m88 loginc quy định pháp lý hiện hành đối với m88 loginc công ty niêm yết cổ phiếu loại A không có bất kỳ hạn chế hoặc cấm nào đối với m88 loginc cổ đông lớn đưa ra cam kết bỏ phiếu ủng hộ như vậy，Và，Chỉ trong phạm vi cam kết đó được thực hiện，Nó sẽ không khiến bản thân m88 loginc hoạt động mua bán và sáp nhập xuyên biên giới cấu thành m88 loginc giao dịch liên quan, nhưng sẽ khiến m88 loginc cổ đông lớn không thể bỏ phiếu。Cũng có những tiền lệ thị trường tương tự trên thị trường cổ phiếu loại A。Chỉ là lời hứa thôi，Từ góc nhìn của công ty niêm yết và cổ đông lớn，Một số mẹo tham khảo:
Vấn đề này có tác động quan trọng đến sự hiểu biết của m88 loginc nhà đầu tư đại chúng về tính chắc chắn của giao dịch tổng thể，Được đề xuất tiết lộ trong thông báo giao dịch của công ty niêm yết；
Để đảm bảo rằng việc biểu quyết thông qua của cổ đông lớn có thể có tác động quan trọng dự kiến đến nghị quyết của đại hội đồng cổ đông lúc đó，Người bán thường yêu cầu cổ đông lớn không được chuyển nhượng cổ phần trước khi biểu quyết hoặc ít nhất là hứa vẫn đạt ngưỡng tỷ lệ cổ phần nhất định sau khi giảm tỷ lệ nắm giữ。Cổ đông lớn có thể kết hợp nhu cầu giảm tỷ lệ sở hữu của mình、Trao đổi với người bán về tỷ lệ tham dự m88 loginc cuộc họp cổ đông trước đây của m88 loginc công ty niêm yết và thương lượng giải pháp được cả hai bên chấp nhận。Ví dụ，Do thực tế việc thông qua m88 loginc nghị quyết tại đại hội đồng cổ đông của công ty niêm yết dựa trên quyền biểu quyết của m88 loginc cổ đông tham dự đại hội đồng cổ đông (chứ không phải quyền biểu quyết của tất cả m88 loginc cổ đông)，Thông thường, tỷ lệ cổ đông đại chúng tham dự đại hội đồng cổ đông của m88 loginc công ty niêm yết cổ phiếu loại A không cao，Có thể kết hợp với tỷ lệ sở hữu cổ phần của cổ đông lớn、Tỷ lệ tham dự m88 loginc cuộc họp cổ đông trước đây của m88 loginc công ty niêm yết càng làm giảm bớt mối lo ngại của người bán，Cổ đông lớn cũng có thể hứa duy trì quyền kiểm soát nhưng không cam kết duy trì tỷ lệ sở hữu cụ thể；
Thời hạn hiệu lực của cam kết này thường kéo dài đến khi kết thúc cuộc họp cổ đông xem xét đề xuất giao dịch。
Giao dịch M&A liên quan đến nhiều doanh nghiệp、Thuế、Trò chơi và việc xem xét m88 loginc yếu tố pháp lý và quy định，Giao dịch này thường phức tạp và đầy thử thách đối với cả hai bên。m88 loginc doanh nghiệp Trung Quốc “vươn ra toàn cầu” để tiến hành mua bán, sáp nhập và hội nhập xuyên biên giới，Cần thích ứng với m88 loginc phương thức giao dịch khác nhau trên thị trường、Môi trường pháp lý và văn hóa kinh doanh，Cũng cần cố gắng giảm bớt những nghi ngờ do đối tác gây ra vì họ không hiểu m88 loginc quy định pháp lý nội địa và thông lệ thị trường của Trung Quốc。Ngoài việc vượt qua những thử thách này，Là người mua, công ty niêm yết cổ phiếu loại A cũng cần xem xét m88 loginc hạn chế và ý nghĩa của m88 loginc quy định pháp lý đối với m88 loginc công ty niêm yết cổ phiếu loại A，Đặc biệt là m88 loginc hạn chế về thủ tục xem xét, phê duyệt và công bố thông tin。Ngoài ra，m88 loginc công ty niêm yết cũng cần kết hợp cơ cấu giao dịch và nhu cầu thương mại，Luôn xem xét m88 loginc yếu tố khác liên quan đến khung pháp lý và quy tắc A-share của Trung Quốc，Ví dụ，m88 loginc thỏa thuận về cơ chế quản trị nội bộ có thể gặp phải khi thành lập nhóm người mua với m88 loginc đối tác khác để cùng mua lại、Lựa chọn địa điểm thành lập cho m88 loginc đơn vị mua lại nhiều tầng、Yêu cầu của m88 loginc đối tác khác về việc rút lui hoặc trở thành cổ đông của công ty niêm yết、m88 loginc cam kết mua hoặc bán vốn cổ phần tiếp theo đạt được với người bán ở nước ngoài khi chỉ mua lại một phần vốn chủ sở hữu của công ty mục tiêu、Triển khai sàn giao dịch chứng khoán xuyên biên giới sử dụng cổ phiếu của m88 loginc công ty cổ phần loại A làm hình thức cân nhắc mua lại、m88 loginc công ty niêm yết phát hành tài trợ cổ phiếu cho m88 loginc đối tượng cụ thể để chi trả cho việc xem xét mua lại và nhiều thỏa thuận khác。Do giới hạn về không gian，Bài viết này sẽ không được mở rộng chi tiết。
Nếu m88 loginc công ty niêm yết A-share có thể hiểu và dự đoán sơ bộ về khung pháp lý mà m88 loginc giao dịch có thể gặp phải，Sẽ giúp thiết kế cấu trúc giao dịch、Đàm phán m88 loginc tài liệu giao dịch và thực hiện thành công m88 loginc mục tiêu thương mại。Sau khi hiểu đầy đủ m88 loginc quy định pháp lý áp dụng cho công ty niêm yết loại A、Thực tiễn thị trường vốn cổ phiếu A、Dựa trên m88 loginc điều khoản chung về giao dịch M&A xuyên biên giới và môi trường pháp lý ở nước ngoài，Chúng tôi tin rằng Haiwen có thể hợp tác với nhiều công ty niêm yết A-share hơn và m88 loginc nhà tư vấn chuyên nghiệp khác để cung cấp giải pháp phù hợp với nhu cầu và mục đích kinh doanh của tất cả m88 loginc bên trong khuôn khổ tuân thủ，Hỗ trợ khách hàng quảng bá và thực hiện giao dịch một m88 loginch suôn sẻ，Cuối cùng cũng đạt được mục tiêu chiến lược là mua bán và sáp nhập xuyên biên giới。
1.Theo "m88 loginc biện pháp quản lý đầu tư ra nước ngoài của doanh nghiệp" (Lệnh số 11 của Ủy ban Cải m88 loginch và Phát triển Quốc gia)，m88 loginc quốc gia và khu vực nhạy cảm bao gồm: (i) m88 loginc quốc gia và khu vực chưa thiết lập quan hệ ngoại giao với nước tôi；(ii)Chiến tranh bùng nổ、Quốc gia và khu vực có nội chiến；(iii) Theo m88 loginc điều ước quốc tế mà nước ta ký kết hoặc gia nhập、Thỏa thuận, v.v.，m88 loginc quốc gia và khu vực cần hạn chế đầu tư của doanh nghiệp；(iv)m88 loginc quốc gia và khu vực nhạy cảm khác。
2.Theo "m88 loginc biện pháp quản lý đầu tư ra nước ngoài của doanh nghiệp (Lệnh của Ủy ban cải m88 loginch và phát triển quốc gia số 11)" và "Danh mục m88 loginc ngành nhạy cảm đối với đầu tư ra nước ngoài (Ấn bản 2018)" (Đầu tư nước ngoài [2018] Không . 251)，m88 loginc ngành nhạy cảm bao gồm: (i) phát triển, sản xuất và bảo trì vũ khí, thiết bị；(ii) Phát triển và sử dụng tài nguyên nước xuyên biên giới；(iii)Truyền thông tin tức；(iv) Theo "Thông báo của Tổng Văn phòng Hội đồng Nhà nước chuyển tiếp Ý kiến Chỉ đạo của Ủy ban Cải m88 loginch và Phát triển Quốc gia, Bộ Thương mại, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và Bộ Ngoại giao về m88 loginc vấn đề tiếp theo hướng dẫn và điều chỉnh định hướng đầu tư ra nước ngoài" (Guobanfa [2017] số 74)，m88 loginc ngành cần hạn chế doanh nghiệp đầu tư ra nước ngoài: (a) bất động sản；(b)Khách sạn；(c)rạp chiếu phim；(d)Ngành giải trí；(e)Câu lạc bộ thể thao；(f) Thành lập quỹ đầu tư cổ phần ở nước ngoài hoặc nền tảng đầu tư mà không có dự án công nghiệp cụ thể。
3.Theo "Biện pháp quản lý đầu tư ra nước ngoài" (Sắc lệnh số 3, 2014 của Bộ Thương mại)，m88 loginc quốc gia thực hiện quản lý phê duyệt là m88 loginc quốc gia chưa thiết lập quan hệ ngoại giao với Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa、m88 loginc quốc gia chịu lệnh trừng phạt của Liên hợp quốc。Khi cần thiết，Bộ Thương mại có thể công bố riêng danh sách m88 loginc quốc gia và khu vực khác thực hiện quản lý phê duyệt。m88 loginc ngành thuộc diện quản lý phê duyệt là m88 loginc ngành liên quan đến xuất khẩu sản phẩm và công nghệ bị hạn chế bởi Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa、m88 loginc ngành ảnh hưởng đến lợi ích của nhiều quốc gia (khu vực)。Đối với m88 loginc sản phẩm và công nghệ hạn chế xuất khẩu, vui lòng tham khảo "Danh mục hàng hóa quản lý giấy phép xuất khẩu (2023)" (Thông báo số 40, 2022 của Bộ Thương mại)、"Danh mục quản lý giấy phép xuất nhập khẩu đối với m88 loginc mặt hàng và công nghệ có công dụng kép" (Thông báo của Tổng cục Hải quan số 42, 2022) và m88 loginc quy định liên quan khác。
4.Theo "Quy định của Hội đồng Nhà nước về Tiêu chuẩn thông báo về mức độ tập trung của cam kết (Dự thảo sửa đổi để lấy ý kiến)" do Cơ quan quản lý nhà nước về quản lý thị trường ban hành vào ngày 27 tháng 6 năm 2022 ("Dự thảo tiêu chuẩn thông báo")，Tiêu chuẩn doanh thu khi khai báo tập trung doanh nghiệp sẽ được tăng lên: (1) Tổng doanh thu toàn cầu của tất cả m88 loginc doanh nghiệp tham gia tập trung trong năm tài chính trước vượt quá 12 tỷ nhân dân tệ，Và ít nhất hai trong số họ có doanh thu ở Trung Quốc vượt quá 800 triệu RMB trong năm tài chính trước đó；(2)·Tổng doanh thu của tất cả m88 loginc nhà khai thác tham gia tập trung tại Trung Quốc trong năm tài chính trước đó đã vượt quá 4 tỷ RMB，Và ít nhất hai trong số họ có doanh thu ở Trung Quốc vượt quá 800 triệu RMB trong năm tài chính trước đó。
Ngoài ra，Dự thảo Tiêu chuẩn ứng dụng lần này cũng bổ sung tiêu chuẩn ứng dụng，100 tỷ nhân dân tệ/giá trị thị trường 800 triệu nhân dân tệ/một phần ba，Tức là một nhà điều hành doanh nghiệp tham gia tập trung có doanh thu ở Trung Quốc hơn 100 tỷ nhân dân tệ trong năm tài chính trước đó，Giá trị thị trường (hoặc định giá) của m88 loginc nhà khai thác khác không thấp hơn 800 triệu nhân dân tệ và doanh thu tại Trung Quốc trong năm tài chính trước đó chiếm hơn 1/3 doanh thu toàn cầu của họ。Sửa đổi "Dự thảo nhận xét về tiêu chuẩn thông báo"，Dự án sáp nhập doanh nghiệp lớn、Đạt được mức định giá/vốn hóa thị trường cao hơn thông qua việc sáp nhập và mua lại hoặc đầu tư、Killer Acquisitions của một công ty mục tiêu có doanh thu chưa đáng kể (nhưng ít nhất 1/3 doanh thu đến từ Trung Quốc) nằm trong phạm vi quyền hạn xem xét tập trung của Trung Quốc theo Luật chống độc quyền。m88 loginc công ty mục tiêu tham gia vào loại hình Mua lại sát thủ này hầu hết là công nghệ cao、Nền tảng hoặc công ty khởi nghiệp，Có đặc điểm định giá cao nhưng doanh thu không đáng kể。
ICP Bắc Kinh số 05019364-1
