Lời nói đầu

Trong những năm gần đây，Trung Quốc tiếp tục mở rộng mức độ mở cửa ngành tài chính，Thu hút mạnh mẽ vốn quốc tế，Giới thiệu một loạt biện pháp mở cửa tài chính lớn，Tối ưu hóa các kênh để vốn nước ngoài tham gia thị trường tài chính trong nước，Cung cấp hỗ trợ vững chắc cho sự phát triển chất lượng cao của nền kinh tế Trung Quốc。Ngày 4 tháng 1 năm 2022，Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước ban hành "Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước triển khai thí điểm mở cửa cấp cao cho thương mại và đầu tư xuyên biên giới"，Chỉ định rằng Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước nằm trong Khu vực Mới Lingang của Khu Thương mại Tự do Thí điểm Thượng Hải ("Shanghai Lingang")、Khu thương mại tự do thí điểm Quảng Đông Khu vực mới Nam Sa ("Quảng Đông Nam Sa")、Khu phát triển kinh tế Cảng thương mại tự do Hải Nam Yangpu (“Hải Nam Yangpu”)、Quận Bắc Lôn, Thành phố Ninh Ba, Tỉnh Chiết Giang ("Ningbo Beilun") và các khu vực khác thực hiện các dự án thí điểm cấp cao để mở cửa thương mại và đầu tư xuyên biên giới，Và coi rõ ràng chương trình thí điểm đối tác hữu hạn nước ngoài đủ tiêu chuẩn (QFLP) và đối tác hữu hạn trong nước đủ tiêu chuẩn (QDLP) là trọng tâm của cải cách dự án vốn。

Đêm giao thừa năm 2022，Quảng Đông、Hải Nam、Các chi nhánh ngoại hối Ninh Ba và Thượng Hải đã liên tiếp ban hành "Quy tắc thực hiện Chương trình thí điểm Cải cách quản lý ngoại hối mở cấp cao cho thương mại và đầu tư xuyên biên giới" ("Quy tắc thực hiện thí điểm đầu tư xuyên biên giới Chương trình")，Lần đầu tiên Shanghai Lingang được phát hành dưới dạng đính kèm、Nam Sa, Quảng Đông、Hướng dẫn vận hành QFLP và QDLP thí điểm quản lý ngoại hối ở Yangpu, Hải Nam và Beilun, Ninh Ba (sau đây gọi chung là “khu vực thí điểm”)，Mở ra kỷ nguyên mới về "quản lý hệ thống cân bằng ngoại hối" cho quỹ QFLP và quỹ QDLP (sau đây gọi chung là "tải m88 giới")，Mốc。

Bài viết này sẽ phân tích toàn diện sự phát triển của hoạt động giám sát ngoại hối của các tải m88 giới và việc thành lập quỹ、Hoạt động、Những điểm chính và khó khăn trong quá trình đầu tư và thoái vốn。

Để giúp người đọc hiểu chính sách QFLP quốc gia hiệu quả hơn，Chúng tôi đã biên soạn và biên soạn "Tổng hợp chính sách QFLP quốc gia"。Nếu bạn muốn nhận bản tổng hợp các chính sách，Xin vui lòngQuét mã QR bên dưới，Điền thông tin liên hệ của bạn，Chúng tôi sẽ gửi cho bạn bản tổng hợp。

1. “Cuộc sống quá khứ và hiện tại” của việc giám sát ngoại hối của các tải m88 giới

Đối tác hữu hạn nước ngoài đủ tiêu chuẩn，Hệ thống “QFLP”)，Là kênh quan trọng để nhà đầu tư nước ngoài chuyển vốn nước ngoài thành vốn RMB để đầu tư vào thị trường vốn cổ phần tư nhân trong nước。Doanh nghiệp đầu tư trong nước đủ tiêu chuẩn，“QDIE”) và Đối tác hữu hạn trong nước đủ tiêu chuẩn (Đối tác hữu hạn trong nước đủ tiêu chuẩn，Hệ thống “QDLP”) là kênh quan trọng để các nhà đầu tư đủ điều kiện ở Trung Quốc tham gia đầu tư ra nước ngoài。Hệ thống QDIE được triển khai tại Thâm Quyến，So với hệ thống QDLP được triển khai ở các khu vực khác，Ngoại trừ các công ty quản lý quỹ đầu tư tư nhân và quỹ cổ phần tư nhân đã đăng ký với Hiệp hội quản lý tài sản Trung Quốc ("AMC") mới có thể đăng ký，Tổ chức điều hành chứng khoán và hợp đồng tương lai được đăng ký tại Thâm Quyến、Các loại tổ chức tài chính được cấp phép khác cũng có thể đăng ký chứng chỉ thí điểm QDIE，Phát hành sản phẩm QDIE dưới dạng kế hoạch quản lý tài sản vốn cổ phần tư nhân hoặc các hình thức khác。

Kể từ khi Thượng Hải đi đầu trong việc giới thiệu và thực hiện chính sách QFLP và QDLP lần lượt vào năm 2010 và 2012，Hệ thống QFLP và QDLP/QDIE đã được phát triển hơn mười năm，Nhận được sự quan tâm rộng rãi từ nguồn vốn trong và ngoài nước。Tính đến đầu tháng 2 năm 2022，Các khu vực triển khai hệ thống QFLP/QDLP/QDIE (biểu thị bằng thời gian triển khaiTrình tựmảng) đã lan rộng khắp cả nước, bao gồm:

· 27 khu vực thí điểm QFLP: Thượng Hải、Bắc Kinh、Trùng Khánh、Thâm Quyến、Thanh Đảo、Tô Châu、Quý Châu、Bình Đàn、Chu Hải、Quảng Châu、Yên Đài、Hạ Môn、Phật Sơn、Thẩm Dương、Hải Nam、Tế Nam、Nam Ninh、Khu vực mới Xiongan、Ninh Ba、Vô Tích、Nam Kinh、Đông Quan、Hàng Châu、Gia Sơn、Khu hợp tác sâu Hengqin Quảng Đông và Macao、Liên Vân Cảng、Thành Đô；

· 9 khu vực thí điểm QDLP/QDIE: Thượng Hải、Thâm Quyến (QDIE)、Thanh Đảo、Bắc Kinh、Hải Nam、Trùng Khánh、Giang Tô、Quảng Đông、Ninh Ba¹。

Trước khi ban hành "Quy tắc thực hiện thí điểm đầu tư xuyên biên giới"，Quy định quản lý ngoại hối của QFLP và QDLP/QDIE chủ yếu nằm rải rác trong hệ thống QFLP và QDLP/QDIE cũng như chính sách giám sát ngoại hối đối với tài khoản vốn do cơ quan quản lý tài chính địa phương xây dựng，Cục quản lý ngoại hối chưa ban hành các quy định/hướng dẫn giám sát ngoại hối một cách có hệ thống đối với các tải m88 giới。Trong thực tế，Quỹ QFLP thường thực hiện quản lý ngoại hối liên quan đến các doanh nghiệp đầu tư vốn trực tiếp nước ngoài (FDI)；Quỹ QDLP/QDIE thường thực hiện quản lý ngoại hối liên quan đến hoạt động đầu tư ra nước ngoài của các doanh nghiệp trong nước。Tuy nhiên，tải m88 giới là quỹ đầu tư tư nhân，phạm vi đầu tư、Thuộc tính doanh nghiệp、Có những điểm đặc biệt trong cơ cấu giao dịch và việc sử dụng số tiền huy động được ở nước ngoài，Nó và FDI truyền thống、Có nhiều điểm khác biệt trong đầu tư trực tiếp như ODI，tải m88 giới trong quá trình đầu tư và thoái vốn，Chúng ta thường gặp nhiều trở ngại và bất ổn。

Sau khi ban hành "Quy tắc thực hiện thí điểm đầu tư xuyên biên giới"，Lần đầu tiên, các chi nhánh ngoại hối ở bốn khu vực thí điểm đã đưa ra "Hướng dẫn hoạt động quản lý ngoại hối thí điểm dành cho đối tác nước ngoài đủ tiêu chuẩn (QFLP)" ("Hướng dẫn hoạt động ngoại hối QFLP") dưới dạng phụ lục của "Quy tắc thực hiện thí điểm đầu tư xuyên biên giới" và "Hướng dẫn hoạt động quản lý ngoại hối thí điểm đối tác hữu hạn trong nước đủ điều kiện (QDLP)" ("Hướng dẫn hoạt động ngoại hối QDLP"，Cùng với "Nguyên tắc hoạt động ngoại hối QFLP", chúng được gọi chung là "Nguyên tắc hoạt động ngoại hối của tải m88 giới")，Phạm vi đầu tư của các tải m88 giới quan tâm đến thị trường、Quản lý hạn ngạch、Đường dẫn chuyển、Đổi quỹ、Đã phản hồi các vấn đề như báo cáo, giám sát và quản lý thông tin。

1、Sự phát triển và nội dung chính của chính sách quản lý ngoại hối đối với tải m88FLP

Các tài liệu quy định về ngoại hối liên quan đến tải m88FLP chủ yếu bao gồm:

2、Sự phát triển và nội dung chính của chính sách quản lý ngoại hối đối với tải m88DLP/QDIE

Các văn bản quy định ngoại hối liên quan đến tải m88DLP/QDIE chủ yếu bao gồm:

II. Nội dung chính của "Quy tắc thực hiện thí điểm đầu tư xuyên biên giới"

Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước đã ban hành "Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước triển khai thí điểm mở cửa cấp cao cho thương mại và đầu tư xuyên biên giới" vào ngày 4 tháng 1 năm 2022，Rõ ràng đề cập đến Shanghai Lingang、Nam Sa, Quảng Đông、Hainan Yangpu và Ninh Ba Beilun nằm trong số các khu vực thí điểm đầu tiên thực hiện mở cửa thương mại và đầu tư xuyên biên giới ở cấp độ cao，Và tuân thủ chương trình thí điểm tích hợp cải cách, mở cửa và phòng ngừa, kiểm soát rủi ro、Thăng cấp trong một cơ thể，Nhằm mục đích hỗ trợ xây dựng hệ thống kinh tế mở cấp độ cao hơn，Cải thiện hơn nữa khả năng giám sát mở、Khám phá cơ chế quản lý ngoại hối “cởi mở và an toàn hơn” và tích lũy kinh nghiệm。

Cùng tháng，Các chi nhánh ngoại hối có liên quan trong bốn khu vực thí điểm đã ban hành "Quy tắc thực hiện thí điểm đầu tư xuyên biên giới" tương ứng，Thông tin chi tiết được hiển thị trong bảng sau:

"Quy tắc thực hiện thí điểm đầu tư xuyên biên giới" của 4 khu vực thí điểm, mỗi khu vực bao gồm 9 biện pháp cải cách tài khoản vốn、4 biện pháp hỗ trợ tài khoản vãng lai và 2 yêu cầu liên quan nhằm tăng cường phòng ngừa, kiểm soát rủi ro và xây dựng năng lực quản lý；Và phát hành doanh nghiệp quản lý ngoại hối QFLP dưới dạng tệp đính kèm、QDLP kinh doanh quản lý ngoại hối、Kinh doanh tạo thuận lợi thương mại xuyên biên giới、Kinh doanh thí điểm hạn ngạch hỗ trợ nợ nước ngoài、Kinh doanh chuyển nhượng tài sản xuyên biên giới、Hoạt động kinh doanh vốn tích hợp nội tệ và ngoại tệ của các công ty đa quốc gia、Hướng dẫn chi tiết hoạt động dành cho ngân hàng xử lý hoạt động kinh doanh ngoại hối tài khoản vốn。ở đâu，Ban hành "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối cho các tải m88 giới"，Nó có ý nghĩa rất lớn đối với sự phát triển của các tải m88 giới ở nước tôi，Trong khi đơn giản hóa và tạo thuận lợi hơn nữa cho hoạt động kinh doanh ngoại hối của quỹ QFLP và quỹ QDLP，Mở chương mới về giám sát ngoại hối về "quản lý hệ thống cân bằng" của quỹ QFLP và quỹ QDLP。

Các điểm cốt lõi của "Quy tắc thực hiện thí điểm đầu tư xuyên biên giới" được tóm tắt trong bảng sau:

三、Nội dung chính của "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối cho các tải m88 giới"

Nội dung nội dung của "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối cho các tải m88 giới" do bốn khu vực thí điểm ban hành về cơ bản là giống nhau，Chủ yếu chi trả cho việc sử dụng quỹ QFLP và quỹ QDLP、Quản lý đăng ký ngoại hối、Quản lý trao đổi quỹ、Báo cáo, giám sát và quản lý thông tin, v.v.。Cần lưu ý rằng，"Hướng dẫn hoạt động ngoại hối của các tải m88 giới" chủ yếu tập trung vào các chính sách quản lý ngoại hối ở cấp quỹ QFLP và quỹ QDLP，Không liên quan đến vấn đề đăng ký ngoại hối của chính công ty quản lý quỹ QFLP và bản thân công ty quản lý quỹ QDLP，Các công ty quản lý quỹ sẽ tiếp tục xử lý các vấn đề theo quy định quản lý ngoại hối hiện hành。

1. Quy trình giám sát ngoại hối đối với tải m88

(1) Quy trình giám sát ngoại hối của tải m88FLP

(2) Quy trình giám sát ngoại hối của tải m88DLP

2、Những điểm cốt lõi của "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối cho các tải m88 giới"

(1) tải m88 bắt đầu quản lý hệ thống cân bằng

Theo quy định của "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối cho các tải m88 giới"，Quỹ QFLP và quỹ QDLP trong các khu vực thí điểm phải được quản lý hệ thống cân bằng。

tải m88FLP: Việc ra mắt hệ thống quản lý số dư tải m88FLP là bước đột phá quan trọng nhất trong "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối QFLP"。Trước khi ban hành "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối QFLP"，4 khu vực thí điểm và hầu hết các khu vực không thí điểm²Doanh nghiệp thí điểm QFLP của 35838_35856，Nghĩa là, các công ty quản lý quỹ cần nộp đơn xin riêng hạn mức huy động vốn ở nước ngoài cho từng tải m88FLP，Và không thể phân bổ hạn ngạch giữa các tải m88FLP。Nếu hạn ngạch huy động vốn ở nước ngoài của bất kỳ tải m88FLP nào dự kiến ​​thay đổi，Về nguyên tắc, cần phải có sự đồng ý trước của cơ quan quản lý tài chính địa phương và các bộ phận liên quan để cùng làm việc。

Sau khi ban hành "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối QFLP"，4 vùng thí điểm chính thức tham gia mô hình quản lý “QFLP tổng quy mô”，Cụ thể bao gồm:

· Công ty quản lý quỹ cần nộp đơn lên cơ quan quản lý tài chính địa phương，Đạt được chứng chỉ thí điểm QFLP và quy mô huy động vốn ở nước ngoài (gọi tắt là "tổng quy mô QFLP")；

· Sau khi công ty quản lý quỹ có được tổng quy mô QFLP，Có thể nằm trong tổng quy mô của QFLP，Khởi tạo một hoặc nhiều tải m88FLP；

· Các công ty quản lý quỹ có thể điều chỉnh linh hoạt quy mô huy động vốn ở nước ngoài của một quỹ trong số các tải m88FLP ("Thang QFLP của quỹ đơn")，Chuyển tiền ròng từ các đối tác nước ngoài của tất cả các tải m88FLP do công ty quản lý quỹ này khởi xướng và thành lập³(không bao gồm cổ tức、Tiền thưởng、Lợi nhuận、Tổng thu nhập tài khoản vãng lai và các chi phí như thuế, phí) không vượt quá tổng quy mô QFLP mà doanh nghiệp quản lý quỹ thu được (ngoại trừ chênh lệch vì lý do hợp lý như thay đổi tỷ giá)；

· tương ứng，Giảm vốn trong một tải m88FLP、Thanh lý、Sau khi phân phối thu nhập，Tổng số dư QFLP chưa sử dụng của các công ty quản lý quỹ sẽ tăng，Phần hạn ngạch này có thể được sử dụng cho tải m88FLP mới hoặc tải m88FLP hiện có khác，Thực hiện tái chế hạn ngạch。

tải m88DLP:Trước khi ban hành "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối QDLP"，Doanh nghiệp QDLP ở 4 khu vực thí điểm và nhiều khu vực chưa thí điểm khác đã áp dụng quản lý hệ thống cân bằng，"Nguyên tắc hoạt động ngoại hối QDLP" tuân theo và nhắc lại các yêu cầu quy định này，Nó hình thành mô hình quản lý phản chiếu với hệ thống quản lý số dư của tải m88FLP: tức là hạn ngạch ngoại hối được cấp trực tiếp cho các công ty quản lý quỹ ("hạn ngạch đầu tư nước ngoài")，Các công ty quản lý quỹ có thể khởi xướng và thành lập một hoặc nhiều tải m88DLP trong hạn mức đầu tư ra bên ngoài，Và có thể linh hoạt điều chỉnh hạn ngạch QDLP trong số tải m88DLP mà mình thành lập。

(2) Đơn giản hóa quy trình nhận và thanh toán xuyên biên giới của tải m88FLP

Trước khi ban hành "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối QFLP"，Về nguyên tắc, các ngân hàng quản lý ngoại hối thực hiện quản lý ngoại hối đối với tải m88FLP có tham khảo các quy định liên quan về doanh nghiệp đầu tư vốn có vốn đầu tư nước ngoài vào FDI。Trong thực tế，Nếu tải m88FLP có kế hoạch phân bổ vốn đầu tư ra nước ngoài，Tất cả đều yêu cầu giảm vốn tương ứng；Và nếu tải m88FLP có kế hoạch phân phối bất kỳ thu nhập nào (bao gồm cả vốn) ra nước ngoài、Cổ tức、Tiền thưởng, v.v.)，Giấy chứng nhận nộp thuế tương ứng phải được cấp trước cho ngân hàng。Trong thực tế，Những yêu cầu này đã gây ra những thách thức và trở ngại đáng kể cho việc rút lui một phần và phân phối thu nhập trước khi thanh lý tải m88FLP (đặc biệt là quỹ mù quáng)，Do đó, nhiều tổ chức đầu tư đã ngừng xem xét hoạt động kinh doanh QFLP。

Sau khi ban hành "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối QFLP"，tải m88FLP chỉ cần cung cấp giấy chứng nhận nộp thuế cho ngân hàng khi quỹ được thanh lý；Phân phối thu nhập cho đối tác nước ngoài trước khi quỹ được thanh lý，Công ty quản lý quỹ không cần cung cấp giấy chứng nhận nộp thuế，Bạn chỉ cần cung cấp cho ngân hàng bản giải trình về nguồn gốc, việc sử dụng vốn và thư cam kết thuế，Đã tối ưu hóa đáng kể quy trình nhận và thanh toán xuyên biên giới của tải m88FLP，Tuân thủ nhu cầu phân bổ và thoát tải m88FLP của thị trường。

(3) Đơn giản hóa các tài khoản giám sát ngoại hối bắt buộc phải mở bởi các tải m88 giới

Trước khi ban hành "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối QFLP"，Doanh nghiệp quản lý quỹ của tải m88FLP doanh nghiệp và công ty hợp danh không cần đăng ký ngoại hối của doanh nghiệp quản lý quỹ tại chi nhánh ngoại hối，tải m88FLP xử lý việc đăng ký ngoại hối của quỹ，Và mở tài khoản vốn của quỹ、Trao đổi quyết toán tài khoản đang chờ thanh toán⁴。Sau khi ban hành "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối QFLP"，Tất cả các công ty quản lý quỹ của tải m88FLP phải hoàn tất đăng ký ngoại hối tại chi nhánh ngoại hối nơi đăng ký，tải m88FLP không cần xử lý việc đăng ký ngoại hối của quỹ nữa，tải m88FLP sẽ trực tiếp mở tài khoản đặc biệt QFLP (tức là tài khoản vốn) tại ngân hàng，Mã tài khoản là 2102)，Dùng để lưu trữ phần vốn góp từ nước ngoài chuyển về hoặc do đối tác nước ngoài chuyển từ trong nước。

Sau khi ban hành "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối QDLP"，Công ty quản lý tải m88DLP cần xử lý việc đăng ký ngoại hối của công ty quản lý quỹ tại chi nhánh ngoại hối địa phương，tải m88DLP không còn cần phải xử lý việc đăng ký ngoại hối của quỹ nữa，tải m88DLP sẽ trực tiếp mở tài khoản đặc biệt cho hoạt động kinh doanh QDLP (tài khoản đặc biệt cho vay nước ngoài tại ngân hàng，Mã tài khoản là 2202)，để lưu trữ、Thu hồi vốn đầu tư nước ngoài。

(4) Khẳng định lại phạm vi đầu tư của tải m88 giới

"Hướng dẫn hoạt động ngoại hối cho các tải m88 giới" ở 4 khu vực thí điểm một lần nữa nhắc lại phạm vi đầu tư của các tải m88 giới，Về cơ bản, phạm vi đầu tư giống như quy định/cho phép của hệ thống QDLP hiện tại ở các khu vực thí điểm này。

tải m88FLP:(i) Hướng đầu tư của tải m88FLP phải tuân thủ chính sách kiểm soát vĩ mô quốc gia、Chính sách công nghiệp và biện pháp quản lý đặc biệt hiện hành đối với việc tiếp cận đầu tư nước ngoài，Không có khoản đầu tư hoặc tài trợ trực tiếp hoặc gián tiếp từ bất động sản và nền tảng tài trợ của chính quyền địa phương; (ii) Ủy ban Điều tiết Chứng khoán、Hiệp hội Công nghiệp Quỹ và các bộ phận liên quan có các quy định hạn chế khác về phạm vi đầu tư，Nên tuân thủ quy định của nó。Trên cơ sở này，Số tiền huy động được ở nước ngoài bằng tải m88FLP có thể được sử dụng cho các mục đích sau ở Trung Quốc:

· Vốn chủ sở hữu tại các công ty chưa niêm yết;

· Cổ phiếu phổ thông chưa được phát hành và giao dịch công khai của các công ty niêm yết (bao gồm cả giao dịch khối、Thỏa thuận chuyển nhượng, v.v.)，Cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu chuyển đổi có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông，Có thể tham gia phân bổ cổ phần với tư cách là cổ đông ban đầu của công ty niêm yết。Nếu đó là khoản đầu tư chiến lược vào một công ty niêm yết trong nước，Phải tuân thủ các quy định liên quan của "Biện pháp quản lý đầu tư chiến lược của nhà đầu tư nước ngoài vào công ty niêm yết"；

· Các hoạt động kinh doanh khác được pháp luật cho phép.

tải m88DLP:Đầu tư ra nước ngoài phải tuân thủ pháp luật liên quan đến đầu tư nước ngoài、Quy định về quy định và văn bản quy phạm, Trên cơ sở này，Phạm vi đầu tư ra bên ngoài của tải m88DLP bao gồm:

· Vốn chủ sở hữu và quyền nợ của các công ty chưa niêm yết ở nước ngoài;

· Cổ phiếu, trái phiếu chưa được phát hành và giao dịch công khai của các công ty niêm yết ở nước ngoài；

· Thị trường chứng khoán nước ngoài (bao gồm các công cụ tài chính được giao dịch trên thị trường chứng khoán nước ngoài, v.v.)；

· Quỹ đầu tư cổ phần nước ngoài và quỹ đầu tư chứng khoán;

·Hàng hóa số lượng lớn ở nước ngoài、Các công cụ tài chính phái sinh cho mục đích phòng ngừa rủi ro；

· Các lĩnh vực khác được các cơ quan quốc gia có liên quan phê duyệt.

(5) Khẳng định lại rằng tải m88DLP phải tuân thủ các quy định liên quan về đầu tư nước ngoài

"Hướng dẫn hoạt động ngoại hối QDLP" cũng quy định，Việc đầu tư ra nước ngoài của tải m88DLP phải tuân thủ pháp luật liên quan đến đầu tư nước ngoài、Quy định về quy định và văn bản quy phạm。

26 tháng 8 năm 2021，Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia (“NDRC”) đã xuất bản phần Hỏi đáp，Yêu cầu đơn vị đầu tư thực hiện đầu tư ra nước ngoài thông qua QDII/QDLP/QDIE và các kênh khác，Các hoạt động đầu tư liên quan thuộc "Các biện pháp quản lý đầu tư ra nước ngoài của doanh nghiệp" (Lệnh số 11 của Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia)，Đầu tư ra nước ngoài như đã đề cập tại Điều 2 của "Lệnh số 11 của Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia"，Chủ thể đầu tư thực hiện thủ tục đầu tư ra nước ngoài theo quy định tại Lệnh số 11 của Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia⁵。Do đó，Nếu tải m88DLP có ý định đầu tư vào các quỹ đầu tư cổ phần ở nước ngoài và/hoặc các dự án đầu tư cổ phần，Khi xử lý hoạt động kinh doanh mua ngoại hối, bạn cần cấp các chứng chỉ liên quan cho ngân hàng rằng thủ tục ODI đã hoàn tất。

bốn、Tác động của "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối cho các tải m88 giới" đối với ngành tải m88 giới và triển vọng tương lai của nó

Mặc dù "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối cho tải m88 giới" hiện chỉ áp dụng cho 4 khu vực thí điểm，Nhưng nó thể hiện một hướng phát triển mới cho việc giám sát các tải m88 giới của bộ phận quản lý ngoại hối，Kinh nghiệm chín muồi của các khu vực thí điểm cũng có ý nghĩa định hướng nhất định đối với việc giám sát ngoại hối của các tải m88 giới ở các khu vực khác，Và dự kiến ​​sẽ mở rộng sang các vùng khác trên cả nước trong những năm gần đây。Làm thế nào để chuyển đổi và kết nối suôn sẻ việc giám sát các tải m88 giới ở các khu vực thí điểm và các khu vực khác cũng rất quan trọng。

1、Tổng quy mô QFLP của các công ty quản lý quỹ so với. Kích thước QFLP của quỹ đơn lẻ

Như đã đề cập ở trên，Trước khi ban hành "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối cho các tải m88 giới"，Phần lớn các khu vực thí điểm không cấp cho các công ty quản lý quỹ tổng quy mô QFLP tùy ý，Thay vào đó, thang đo QFLP được trao trực tiếp cho từng quỹ QFLP cụ thể。và，Ở Hải Nam、Vô Tích、Gia Sơn、Tô Châu và những nơi khác cũng cho phép các công ty quản lý quỹ đã đăng ký ở những nơi khác thành lập quỹ QFLP。Sau khi ban hành "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối cho các tải m88 giới"，Các vấn đề sau đây cần được làm rõ thêm bởi các chi nhánh ngoại hối và cơ quan quản lý tài chính địa phương tại các khu vực thí điểm:

· Liệu các khu vực thí điểm có thể cấp tổng quy mô QFLP cho các công ty quản lý quỹ đã đăng ký ở những nơi khác hay không；

· Liệu các công ty quản lý quỹ đã đăng ký ở nơi khác vẫn chỉ áp dụng thang đo QFLP cho một tải m88FLP duy nhất；

· Một công ty quản lý quỹ đã đạt được tổng quy mô QFLP ở khu vực cụ thể A có kế hoạch ra mắt tải m88FLP mới ở khu vực B khác，Bạn vẫn cần đăng ký lại thang đo tổng QFLP mới hoặc thang đo QFLP của quỹ cụ thể tại nơi đăng ký tải m88FLP B。

2、Thời điểm có hiệu lực của "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối cho các tải m88 giới" so với. Sửa đổi/cải tiến hệ thống QFLP/QDLP

Trước đây，Cơ quan quản lý tài chính địa phương ở 4 khu vực thí điểm đã giới thiệu và triển khai hệ thống QFLP địa phương，Ngoài Ninh Ba, 3 khu vực thí điểm cũng đã giới thiệu và triển khai hệ thống QDLP tại địa phương。Hệ thống QFLP/QDLP địa phương nói trên trong quản lý hạn ngạch ngoại hối、Doanh nghiệp thu và thanh toán xuyên biên giới、Có sự mâu thuẫn/mâu thuẫn giữa quy định về định hướng đầu tư và các khía cạnh khác với "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối cho các tải m88 giới"。Cũng，Quy định trong "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối cho các tải m88 giới"，"Hướng dẫn hoạt động ngoại hối của tải m88 giới" sẽ được triển khai sau khi các cơ quan chính phủ liên quan ban hành các biện pháp quản lý kinh doanh QFLP/QDLP。Do đó，Sẽ được làm rõ thêm bởi các chi nhánh ngoại hối và cơ quan quản lý tài chính địa phương tại các khu vực thí điểm:

· Hệ thống QFLP/QDLP địa phương có được sửa đổi/cải tiến cho phù hợp hay không；

· Nếu có xung đột giữa hệ thống QFLP/QDLP địa phương và "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối của tải m88 giới"，Thông số kỹ thuật nào sẽ được ưu tiên áp dụng；

· Ngày thực hiện cụ thể của "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối cho các tải m88 giới" và liệu có giai đoạn chuyển tiếp và các biện pháp chuyển đổi tương ứng hay không。

3. Nghĩa vụ báo cáo thông tin của tải m88 giới

Theo yêu cầu của "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối cho các tải m88 giới"，Các công ty quản lý quỹ cũng nên báo cáo về địa điểm của mình、Địa điểm giám sát、Cơ quan ngoại hối nơi đăng ký quỹ QFLP/QDLP và nơi cấp hạn ngạch phải báo cáo hàng quý，Thông tin được báo cáo bao gồm thông tin về tất cả các quỹ QFLP/QDLP được phát hành và thành lập ở những nơi này，Bao gồm quy mô của quỹ thí điểm QFLP/hạn ngạch đầu tư bên ngoài được phân bổ、Thang QFLP đã sử dụng/Hạn ngạch đầu tư nước ngoài đã sử dụng、Số tiền được chuyển、Số tiền được chuyển、Số tiền gửi ròng vào/số tiền gửi đi ròng、Tên người giám sát、Nguồn huy động vốn trong nước/nước ngoài、Dự án đầu tư trong nước và các loại hình đầu tư/loại hình đầu tư ra nước ngoài、Hướng đầu tư chính、Giá trị ròng của quỹ, v.v.，Các nghĩa vụ báo cáo thông tin như vậy rộng hơn các nghĩa vụ được quy định trong hệ thống QFLP/QDLP tại các khu vực thí điểm này。Do đó，Được các chi nhánh ngoại hối tại các khu vực thí điểm làm rõ hơn:

· Liệu các công ty quản lý quỹ đã đạt được chứng chỉ thí điểm QDLP/QFLP trước khi ban hành "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối cho tải m88 giới" có cần tuân thủ các yêu cầu của "Hướng dẫn hoạt động ngoại hối cho tải m88 giới" hay không Quỹ đầu tư" cho tất cả các tải m88 giới hiện có. Thực hiện báo cáo thông tin và liệu có các giai đoạn chuyển đổi và biện pháp chuyển đổi tương ứng hay không；

· Nếu không có thay đổi nào về hoàn cảnh trong quý liên quan，Có cần thiết phải báo cáo thông tin cho bộ phận quản lý ngoại hối hàng quý nữa không；

· Thủ tục báo cáo thông tin định kỳ cụ thể.

***

¹Theo thông tin do Chính quyền nhân dân thành phố Ninh Ba công bố vào ngày 9 tháng 1 năm 2022，Ningbo đã nhận được sự chấp thuận của Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước về công việc thí điểm QDLP。Dựa trên tìm kiếm công khai，Chính sách thí điểm QDLP của Ninh Ba vẫn chưa được ban hành chính thức。Liên kết gốc:

http://www.ningbo.chính phủ.cn/art/2022/1/9/art_1229099812_59042605.html

² Trước đây chỉ có Bắc Kinh、Các biện pháp thí điểm QFLP của Hàng Châu cung cấp hạn ngạch ngoại hối cho các công ty quản lý tải m88FLP。

Điều 12 của "Các biện pháp tạm thời của Cục Quản lý và Giám sát Tài chính Địa phương Bắc Kinh về Chương trình thí điểm của các Đối tác TNHH đủ điều kiện ở nước ngoài tại Thành phố này" quy định rằng "các doanh nghiệp quản lý quỹ thí điểm khởi xướng việc thành lập quỹ thí điểm，Tổng số tiền gốc chuyển ra nước ngoài do mỗi quỹ huy động không được vượt quá tổng quy mô vốn huy động ở nước ngoài do các doanh nghiệp quản lý quỹ thí điểm huy động theo thỏa thuận của văn phòng đánh giá chung của công việc thí điểm。Trừ khi có quy định khác，Các công ty quản lý quỹ thí điểm có thể điều chỉnh linh hoạt quy mô quỹ nước ngoài được huy động bởi một quỹ duy nhất trong số các quỹ mà họ thành lập”；Điều 12 của "Các biện pháp tạm thời đối với Chương trình thí điểm của các đối tác hữu hạn đủ điều kiện ở nước ngoài tại Hàng Châu" quy định rằng "các doanh nghiệp quản lý quỹ thí điểm khởi xướng các quỹ thí điểm，Tổng số tiền gốc chuyển ra nước ngoài mà mỗi quỹ huy động được không vượt quá tổng quy mô vốn huy động được ở nước ngoài do các doanh nghiệp quản lý quỹ thí điểm do các đơn vị thành viên đánh giá chung thí điểm của thành phố đề xuất。Trừ khi có quy định khác，Các công ty quản lý quỹ thí điểm có thể điều chỉnh linh hoạt quy mô quỹ nước ngoài được huy động bởi một quỹ duy nhất trong số các quỹ mà họ thành lập。”

³Số tiền chuyển về ròng = số tiền chuyển từ quỹ ngoại hối về - số tiền chuyển về quỹ ngoại hối。

⁴Đối tác nước ngoài đầu tư vào Nhân dân tệ ở nước ngoài không cần mở tài khoản thanh toán và thanh toán ngoại hối。

⁵ Xem Câu hỏi (32) của "Dịch vụ Chính phủ-Tuyên bố Vấn đề"，Trang web của Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia Zhao，https://services.ndrc.chính phủ.cn/ecdomain/portal/portlets/bjweb/newpage/answerconsult/interactiveinfo.jsp?mã mục=0101234&idseq=&mã=&trạng thái=123.