Trong Đạo luật về Chất Kinh tế Cayman (2018)》(“Luật Kinh tế Nội dung”) và Luật Kinh doanh đầu tải m88 chứng khoán sửa đổi (“SIBL”) tác động của đến thị trường quỹ đầu tải m88 tải m88 nhân ở nước ngoài đang mờ dần, chính phủ Quần đảo Cayman tuyên bố2020年1月8Dự thảo Dự luật về Quỹ đầu tải m88 tải m88 nhân Cayman" (Dự thảo dự luật quỹ tải m88 nhân）（“Bản nháp”). Bản nháp sẽ được lên lịch cho2020年1月30Đã gửi lên Hội đồng lập pháp Quần đảo Cayman để xem xét. Nội dung của dự thảo có thể thay đổi trước khi luật chính thức được thông qua và một số chi tiết đang chờ xử lý có thể dần dần trở nên rõ ràng.

Là nơi đăng ký quỹ đầu tải m88 tải m88 nhân lớn nhất ở Châu Á, một trong những lý do quan trọng để chính phủ Cayman đưa ra dự thảo là nhằm đáp ứng các khuyến nghị của Liên minh Châu Âu và các khu vực quốc tế khác nhằm tăng cường bảo vệ nhà đầu tải m88 nhằm nâng cao bảo vệ các nhà đầu tải m88 và các khu vực khác đối với Quần đảo Cayman.

Trong quá trình triển khai thực tế, Luật Nội dung Kinh tế dành chỗ cho hầu hết các tải m88 tránh tuân thủ đầy đủ các yêu cầu về nội dung kinh tế tương đối khó khăn; liệu việc triển khai dự thảo có tuân theo cùng một tư duy quy định hay không vẫn cần được quan sát và xác minh thêm. Đánh giá từ toàn bộ nội dung của dự thảo, hầu hết các yêu cầu nội dung (chẳng hạn như kiểm toán và định giá) đã được thực hiện bởi một số lượng đáng kể các tải m88 (đặc biệt là các quỹ có nhà đầu tư tổ chức). đối với một số quỹ. Tác động tương đối hạn chế.

Dự thảo sẽ áp dụng cho tất cả các tổ chức quỹ đáp ứng tiêu chí về "Quỹ tư nhân". tải m88 tiêu chuẩn để hoàn tất đăng ký với Cơ quan tiền tệ Cayman (“CIMA”) và đáp ứng các yêu cầu tuân thủ nhất định đối với hoạt động của quỹ.

1. tải m88 được quản lý

"tải m88" được đề cập trong dự thảo đề cập đến "bất kỳ công ty, đơn vị tín thác hoặc công ty hợp danh nào chủ yếu cung cấp hoặc phát hành các lợi ích đầu tư không thể hoàn lại mà quỹ đó tham gia cho các nhà đầu tư và nhà đầu tư không có lợi ích gì trong các tổ chức đó." Không có sự kiểm soát đối với các hoạt động đầu tư và các hoạt động đầu tư sẽ được quản lý bởi nhà điều hành thực thể." Các tải m88 bao gồm (a) các tổ chức được thành lập ở Quần đảo Cayman và (b) các tổ chức được thành lập bên ngoài Quần đảo Cayman và gây quỹ trong Quần đảo Cayman.

Dựa trên định nghĩa trên và trao đổi với các luật sư của Cayman, chúng tôi tin rằng trên thực tế, các tổ chức sau có thể được miễn các yêu cầu liên quan của dự thảo: (a) tổ chức quỹ đầu tư đơn lẻ, (b) tổ chức có mục đích đặc biệt và tổ chức cổ phần , tổ chức độc quyền, công ty liên doanh và tổ chức quỹ khác không tham gia vào các hoạt động gây quỹ, (c) phương tiện đầu tư chỉ phát hành nợ, (d) phương tiện đầu tư thay thế và (e) văn phòng gia đình đơn lẻ. Vẫn còn một số điểm mơ hồ về phạm vi của các đơn vị được đề cập tại điểm (b) và chúng tôi hiểu rằng một số đơn vị đầu tư có hình thức là tải m88 có thể thuộc danh mục này và được miễn các yêu cầu đăng ký dự thảo.

2. Yêu cầu đăng ký đối với quỹ đầu tải m88 tải m88 nhân

tải m88 điều kiện sau có thể tham gia vào hoạt động kinh doanh đầu tư phù hợp ở Quần đảo Cayman hoặc nước ngoài:

a. Sau khi chấp nhận đăng ký vốn của nhà đầu tải m88 vì mục đích đầu tải m88, quỹ đầu tải m88 tải m88 nhân đã gửi đơn đăng ký tới CIMA;

b. Quỹ đầu tải m88 tải m88 nhân đã được đăng ký với CIMA;

c. tải m88 đã nộp phí đăng ký hàng năm;

d. tải m88 đã tuân thủ các yêu cầu khác theo dự thảo.

Dự thảo không yêu cầu kinh phí để cung cấp tài liệu gây quỹ (chẳng hạn như bản cáo bạch gây quỹ). Chúng tôi hiểu rằng các tài liệu giao dịch quỹ khác (chẳng hạn như thỏa thuận hợp tác, thỏa thuận đăng ký, v.v.) có thể không cần phải cung cấp cho CIMA.

Chúng tôi kỳ vọng rằng, tương tự như thông lệ đăng ký các tổ chức khác của chính phủ Cayman, các tải m88 sẽ hoàn tất việc đăng ký tải m88 bằng cách điền vào biểu mẫu đăng ký do CIMA cung cấp và gửi trực tuyến. Thông tin đăng ký chỉ có thể bao gồm thông tin ngắn gọn như thông tin thành lập quỹ đầu tư tư nhân, đối tác chung và người quản lý.

Quỹ vốn cổ phần tải m88 nhân áp dụng cho CIMA và hoàn tất quy trình đăng ký cũng như các yêu cầu liên quan như sau:

3. Yêu cầu hoạt động của tải m88

Dự thảo yêu cầu các yêu cầu sau đây liên quan đến kiểm toán, định giá, lưu ký và giám sát tiền mặt phải được thông qua sau khi các nhà đầu tải m88 vốn cổ phần tải m88 nhân thực hiện góp vốn đầu tiên nhưng những yêu cầu này không áp dụng cho Phương tiện đầu tải m88 thay thế.

a. Kiểm toán. Các tải m88 phải được kiểm toán hàng năm bởi kiểm toán viên Cayman đáp ứng các yêu cầu của CIMA và được kiểm toán theo Chuẩn mực Báo cáo Tài chính Quốc tế hoặc các tiêu chuẩn kế toán có thẩm quyền không rủi ro cao khác. Các quỹ đầu tư tư nhân phải nộp báo cáo kiểm toán hàng năm cho CIMA trong vòng 6 tháng sau khi kết thúc mỗi năm tài chính.

b. Lợi nhuận hàng năm. Các tải m88 phải nộp lợi nhuận hàng năm cho CIMA. Trong khi đó, các thực thể ở Cayman đã được yêu cầu nộp báo cáo hàng năm cho Chính phủ Cayman theo các yêu cầu pháp lý hiện hành.

c. Nhận dạng chứng khoán. Các tải m88 phải lưu giữ hồ sơ mã nhận dạng chứng khoán về các giao dịch và cổ phần của mình và cung cấp cho CIMA theo yêu cầu.

d. Định giá tải m88 phải có quy trình định giá tài sản phù hợp và nhất quán và đảm bảo rằng tài sản của họ được định giá ít nhất mỗi năm một lần. Việc định giá quỹ đầu tư tư nhân có thể được thực hiện bởi (i) người quản lý hoặc điều hành quỹ đầu tư tư nhân (như đối tác chung hoặc giám đốc), (ii) bên thứ ba độc lập hoặc (iii) người quản lý quỹ đầu tư tư nhân .

e. Quỹ đầu tư tư nhân phải chỉ định người giám sát tài sản quỹ trong các tài khoản riêng biệt và xác minh rằng quỹ có quyền sở hữu bất kỳ tài sản quỹ nào khác. Nếu quỹ đầu tư cổ phần tư nhân cho rằng việc thuê người giám sát dựa trên hoàn cảnh riêng của mình là không phù hợp thì tải m88 có thể thông báo cho CIMA rằng họ sẽ không chỉ định người giám sát.

f. Giám sát tiền mặt tải m88 phải được giám sát thông qua (i) người quản lý hoặc người điều hành tải m88 (như đối tác chung hoặc giám đốc), (ii) bên thứ ba độc lập, hoặc (iii) Người quản lý tải m88. Dòng tiền của tải m88 là để đảm bảo rằng tất cả tiền mặt được ghi có vào tài khoản tiền mặt do tải m88 mở và để đảm bảo rằng tải m88 đã nhận được các khoản thanh toán liên quan từ các nhà đầu tư vì lợi ích đầu tư. Nếu người quản lý hoặc điều hành quỹ đầu tư tư nhân giám sát tiền mặt của quỹ thì cần đảm bảo rằng chức năng giám sát tiền mặt của quỹ được tách biệt khỏi chức năng quản lý danh mục đầu tư và không phát sinh xung đột lợi ích.

Để đáp ứng các yêu cầu nêu trên về định giá, lưu ký và giám sát tiền mặt, CIMA vẫn chưa đề xuất các yêu cầu chi tiết và nghiêm ngặt hơn; CIMA tin rằng việc giám sát cụ thể của mình đối với các tải m88 là "dựa trên đánh giá rủi ro". Đối với một số tải m88, chúng tôi hy vọng có thể đáp ứng hầu hết các yêu cầu thông qua các đối tác chung hoặc quản trị viên của họ.

4. Các biện pháp trừng phạt

Theo dự thảo, chính phủ Cayman sẽ áp dụng mức phạt từ 2.000 – 100.000 đô la Cayman (khoảng 2.500 – 120.000 USD) đối với các tải m88 không đáp ứng các yêu cầu đăng ký hoặc tuân thủ hoạt động khác theo dự thảo hoặc đưa ra tuyên bố sai sự thật. .

5. Thời gian dự thảo có hiệu lực và thời gian chuyển tiếp

Tính đến thời điểm hiện tại, chính phủ Cayman vẫn chưa quyết định khi nào dự thảo sẽ có hiệu lực và giai đoạn chuyển tiếp đối với các tải m88 hiện có. Trước số lượng lớn các tải m88 được thành lập ở Cayman, chúng tôi hiểu rằng chính phủ Cayman sẽ cho các tải m88 hiện tại có thời gian chuyển tiếp dài hơn để hoàn tất việc đăng ký tải m88.

6. Kết luận

Đạo luật Quỹ đầu tư tư nhân Cayman được thông qua lần cuối có thể hơi khác so với nội dung dự thảo hiện tại và nhiều chi tiết cần được CIMA xác nhận và hoàn thiện thêm. Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng các khu vực pháp lý nước ngoài như Quần đảo Cayman và Quần đảo Virgin thuộc Anh gần đây đã tăng cường giám sát các tải m88 để đáp ứng các yêu cầu của các khu vực pháp lý khác nhằm đảm bảo tính nhất quán trong các chính sách quản lý tải m88 chính thống, đồng thời, để cải thiện Hoạt động tiêu chuẩn hóa của các quỹ đầu tư tư nhân ở nước ngoài có thể bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư tốt hơn.

Điều đáng chú ý là Ủy ban Chứng khoán và tải m88ơng lai Hồng Kông gần đây đã ban hành "Thông tải m88 cho các công ty cổ phần tải m88 nhân xin giấy phép", trong đó nêu rõ rằng các đối tác chung thực hiện hoạt động quản lý tài sản quỹ ở Hồng Kông phải nộp đơn xin 9 giấy phép, trừ khi có quy định chung đối tác đã ủy quyền đầy đủ chức năng quản lý tài sản cho một tổ chức được cấp phép khác. Ngoài ra, "Hướng dẫn nộp hồ sơ quỹ đầu tải m88 tải m88 nhân (2019)" do Hiệp hội quản lý tài sản Trung Quốc ban hành gần đây làm rõ hơn và quản lý chặt chẽ các hoạt động khép kín, lưu ký, giao dịch liên quan, xung đột lợi ích và các vấn đề khác của quỹ đầu tải m88 tải m88 nhân RMB.

Chúng tôi sẽ tiếp tục chú ý đến quy trình và cách diễn giải tiếp theo của Đạo luật quỹ đầu tải m88 tải m88 nhân của Quần đảo Cayman và chia sẻ những quan sát của chúng tôi một cách kịp thời.

Haiwen không phải là công ty luật đã đăng ký ở Quần đảo Cayman. Thông tin và ý kiến ​​nêu trên không nhằm mục đích nghiên cứu hoặc cung cấp tải m88 vấn pháp lý đầy đủ ở Quần đảo Cayman.

Nhóm Haiwen Fund có nhiều kinh nghiệm trong việc xử lý hoạt động kinh doanh liên quan đến tất cả các khía cạnh trong vòng đời của quỹ - từ thành lập quỹ và huy động vốn đến các giao dịch M&A phức tạp, thành lập doanh nghiệp, đăng ký cấp phép và thiết kế chiến lược rút lui. Kinh nghiệm sâu rộng về thị trường và kiến ​​thức pháp lý chuyên sâu cho phép chúng tôi cung cấp cho khách hàng những lời khuyên pháp lý thiết thực, hiệu quả và được thực hiện nhanh chóng.