2019年11月15Ngày, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc (“Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc”) Xuất bản《HĐơn đăng ký mua link m88 mới nhất công ty chứng khoán chưa niêm yết trong nước“Truyền thông đầy đủ”Nguyên tắc kinh doanh》(“"Nguyên tắc kinh doanh"”), trong2018Ba công ty đã được thành lập trong nămHCông ty niêm yết“Truyền thông đầy đủ”Trên cơ sở thí điểm, nó đã được triển khai hoàn toànH股“Truyền thông đầy đủ”Chính sách. Trên cơ sở tổng hợp kinh nghiệm của các doanh nghiệp thí điểm, bài viết này cố gắngH股“Truyền thông đầy đủ”Chính sách này được phân tích ngắn gọn từ góc độ pháp lý.

1. "Lưu hành đầy đủ" link m88 mới nhất H là gì

link m88 mới nhất của các công ty TNHH cổ phần đăng ký trong nước được phát hành ở nước ngoài và niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hong Kong Limited ("Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông") thường được gọi là "link m88 mới nhất H". Loại công ty cổ phần trong nước này thường được gọi là "link m88 mới nhất H". gọi là công ty cổ phần H. Trước đây, ngoại trừ một số trường hợp ngoại lệ được chấp thuận, link m88 mới nhất trong nước do cổ đông trong nước của công ty H-share nắm giữ, link m88 mới nhất trong nước phát hành trong nước sau khi niêm yết ở nước ngoài và một số link m88 mới nhất do cổ đông nước ngoài nắm giữ vì lý do cụ thể như chuyển nhượng từ cổ đông trong nước. nó không thể được chuyển đổi thành link m88 mới nhất H và lưu hành trên thị trường chứng khoán Hồng Kông.

Việc "lưu hành đầy đủ" link m88 mới nhất H có nghĩa là link m88 mới nhất chưa niêm yết trong nước của các công ty link m88 mới nhất H được niêm yết và lưu hành trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông. Việc triển khai toàn diện chính sách này sẽ chấm dứt tình trạng lâu dài trong đó việc niêm yết link m88 mới nhất H không thể đạt được lượng lưu hành đầy đủ.

2. link m88 mới nhất nào có thể đăng ký "lưu hành toàn bộ"

Theo "Hướng dẫn kinh doanh", link m88 mới nhất chưa niêm yết trong nước có thể đăng ký "lưu hành đầy đủ" bao gồm link m88 mới nhất trong nước do cổ đông trong nước nắm giữ trước khi niêm yết ở nước ngoài, link m88 mới nhất trong nước được phát hành thêm trong nước sau khi niêm yết ở nước ngoài và link m88 mới nhất chưa niêm yết do cổ đông nước ngoài nắm giữ. link m88 mới nhất.

3. Những công ty nào có thể đăng ký "lưu hành đầy đủ"

Theo "Người phát ngôn của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc trả lời câu hỏi của phóng viên về việc thực hiện toàn diện cải cách "Lưu hành đầy đủ" link m88 mới nhất H" ("Người phát ngôn của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc trả lời câu hỏi của phóng viên") , lần này chương trình cải cách "Lưu hành toàn bộ" link m88 mới nhất H sẽ được triển khai đầy đủ. Sau khi khai trương, sẽ không còn các hạn chế về quy mô công ty, ngành nghề, v.v. và miễn là các quy định quản lý như tiếp cận đầu tư nước ngoài, các công ty và cổ đông có quyền quyết định độc lập và nộp đơn xin thực hiện “lưu hành đầy đủ” theo quy định của pháp luật. Không có giới hạn về số lượng đơn vị hoặc thời hạn hoàn thành và sẽ được tiến hành một cách có trật tự theo nguyên tắc “một công ty trưởng thành, một công ty ra mắt”.

Điều đáng chú ý là mặc dù không có "chỉ số cứng" như quy mô công ty, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc vẫn đưa ra những điểm chính cần tập trung vào việc xem xét "lưu hành đầy đủ" cổ phiếu H, trong đó chủ yếu bao gồm liệu Các công ty H-share và các công ty liên kết của họ tiếp tục được "lưu hành đầy đủ" trước và sau. Theo chính sách tiếp cận đầu tư nước ngoài, liệu công ty H-share và các công ty con của nó cũng như các cổ đông cổ phiếu chưa niêm yết trong nước có liên quan có vi phạm chứng khoán và hợp đồng tương lai hay không. trong hai năm qua, công ty H-share và các hoạt động khác của nó Liệu các công ty con, cổ đông trong nước có liên quan của cổ phiếu chưa niêm yết và các cơ quan dịch vụ chứng khoán có liên quan được thuê để "lưu hành toàn bộ" cổ phiếu H này có liên quan đến các thủ tục hành chính và tư pháp liên quan đang chờ xử lý hay không và liệu công ty và các link m88 mới nhất có liên quan hay không? không đáng tin cậy nghiêm trọng Chủ đề, liệu việc "lưu hành đầy đủ" cổ phiếu H đã hoàn thành các thủ tục phê duyệt nội bộ và bên ngoài đầy đủ và cần thiết hay chưa, liệu việc sở hữu cổ phần của các cổ đông trong nước chưa niêm yết xin lưu hành có tuân thủ các quy định hay không, v.v.

4 Có giới hạn tỷ lệ cho "lưu hành toàn bộ"

Theo "Hướng dẫn kinh doanh", trên cơ sở tuân thủ các luật và quy định có liên quan cũng như các yêu cầu chính sách về quản lý tài sản nhà nước, đầu tư nước ngoài và giám sát ngành, các cổ đông link m88 mới nhất chưa niêm yết trong nước có thể độc lập đàm phán và xác định số lượng và tỷ lệ link m88 mới nhất xin lưu hành.

Đối với công ty H-share, khi xác định phương án lưu hành cần tập trung vào giới hạn trên của tỷ lệ cổ phần nước ngoài trong ngành. Đối với các cổ đông, khi công ty cổ phần H vẫn có kế hoạch niêm yết link m88 mới nhất loại A, các cổ đông cũng có thể muốn giữ lại một tỷ lệ nhất định link m88 mới nhất chưa niêm yết trong nước khi đăng ký một số link m88 mới nhất được lưu hành trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông, nhằm mục đích thực hiện phần lưu hành này trên thị trường link m88 mới nhất A; với điều kiện là kế hoạch lưu hành tuân thủ các quy tắc nêu trên, nó cũng phải nằm trong phạm vi có thể được xác định thông qua đàm phán độc lập.

5. Cách thực hiện giao dịch sau khi "lưu hành đầy đủ"

Cổ đông trong nước nên lựa chọn công ty chứng khoán trong nước thông qua công ty cổ phần H tương ứng để tham gia giao dịch "lưu hành toàn bộ" link m88 mới nhất H. Gửi chỉ thị ủy thác giao dịch thông qua các công ty chứng khoán trong nước và chuyển qua Công ty TNHH Truyền thông Chứng khoán Thâm Quyến tới các công ty chứng khoán Hồng Kông được các công ty chứng khoán nêu trên chỉ định hợp tác và các công ty chứng khoán Hồng Kông sẽ thực hiện các giao dịch chứng khoán tương ứng tại thị trường chứng khoán Hồng Kông theo quy định của Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông.

Theo "Hướng dẫn kinh doanh", các cổ đông sở hữu link m88 mới nhất chưa niêm yết trong nước có thể giảm và tăng tỷ lệ nắm giữ link m88 mới nhất của công ty niêm yết đang lưu hành trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông theo các quy định kinh doanh có liên quan. Theo câu trả lời của người phát ngôn của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc. Theo câu hỏi của phóng viên, hiện tại chức năng giữ này vẫn chưa được kích hoạt vì lý do kỹ thuật và sẽ được triển khai theo quy trình sau khi hệ thống kỹ thuật và các điều kiện khác được đáp ứng.

6. Cách đăng ký "lưu hành toàn bộ"

Các vấn đề “lưu hành đầy đủ” của các công ty cổ phần H phải tuân theo thủ tục phê duyệt của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc. Đối với các công ty đã niêm yết link m88 mới nhất H, họ có thể nộp đơn riêng hoặc cùng nhau khi xin tái cấp vốn ở nước ngoài.

7. Việc đăng ký "lưu hành toàn bộ" bao gồm những công việc gì?

a.Chuẩn bị sơ bộ

Chuẩn bị sơ bộ bao gồm việc các công ty cổ phần H trao đổi với các cổ đông trong nước chưa niêm yết về ý định tham gia “lưu hành toàn bộ” link m88 mới nhất H, xác định các nhà tư vấn pháp lý trong và ngoài nước và các bên trung gian khác, v.v.

b. Ra quyết định nội bộ

Các công ty H-share cần đưa ra nghị quyết của hội đồng quản trị về việc "lưu hành toàn bộ" link m88 mới nhất H (bao gồm số lượng và tỷ lệ link m88 mới nhất xin lưu hành, v.v.). Nghị quyết của hội đồng quản trị cũng là một. trong số các tài liệu ứng dụng cần phải nộp cho Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc. Đề cập đến thông lệ của các công ty thí điểm, trước tiên có thể sửa đổi các điều khoản liên quan trong điều lệ công ty để làm rõ rằng việc chuyển đổi link m88 mới nhất chưa niêm yết trong nước và giao dịch trên sàn giao dịch nước ngoài không cần phải trình lên đại hội cổ đông và đại hội cổ đông tập thể. để xem xét.

c. Thủ tục liên quan của cơ quan quản lý ngành và cơ quan quản lý tài sản nhà nước

Các công ty trong ngành tài chính và bán tài chính cũng như các ngành khác có yêu cầu đầu vào về tiêu chuẩn cổ đông, đăng ký "lưu hành toàn bộ" link m88 mới nhất H về nguyên tắc phải nhận được sự đồng ý trước của cơ quan quản lý ngành và văn bản phê duyệt của cơ quan quản lý ngành (bao gồm cả ý kiến ​​cơ quan quản lý)) cũng là một trong những văn bản báo cáo bắt buộc phải nộp cho Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc.

Nếu cổ đông đăng ký lưu hành bao gồm cổ đông nhà nước, theo yêu cầu nộp hồ sơ của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc, cần phải có văn bản chấp thuận thành lập, quản lý vốn cổ phần nhà nước và chuyển đổi vốn nhà nước - link m88 mới nhất sở hữu thành link m88 mới nhất niêm yết ở nước ngoài.

d.Các thủ tục liên quan của cơ quan quản lý chứng khoán

Đơn đăng ký "lưu hành đầy đủ" link m88 mới nhất H được bao gồm trong thủ tục cấp phép hành chính hiện hành "Chấp thuận chào bán link m88 mới nhất và niêm yết ra công chúng ở nước ngoài (bao gồm cả việc phát hành bổ sung) của các công ty cổ phần" của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc. cho các tài liệu ứng dụng và điểm đánh giá.

Sau khi được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc chấp thuận, các thủ tục liên quan của Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông phải được tuân thủ trước khi link m88 mới nhất liên quan được niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông.

e.Share đăng ký và quyền giám hộ

Công ty TNHH Lưu ký và Thanh toán Chứng khoán Trung Quốc chịu trách nhiệm đăng ký chuyển nhượng xuyên biên giới, lưu ký và thanh toán link m88 mới nhất chưa niêm yết trong nước sau khi hoàn tất đăng ký chuyển nhượng xuyên biên giới, link m88 mới nhất sẽ được đăng ký dưới tên H-. công ty cổ phần đứng tên đại lý của Hong Kong Securities Clearing Company Ltd. Danh sách cổ đông được ghi nhận trong hệ thống tài khoản của Hong Kong Clearing Company dưới tên China Securities Depository and Clearing Company (Hong Kong) Co., Ltd.

Đính kèm 1: Hồ sơ xin "lưu hành toàn bộ" link m88 mới nhất chưa niêm yết trong nước của công ty H-share

1. Báo cáo đăng ký (lưu ý: trọng tâm là phân tích tính khả thi và chuẩn bị cho việc tham gia "lưu hành đầy đủ");

2. Các tài liệu liên quan (lưu ý: trọng tâm là các nghị quyết của hội đồng quản trị, điều lệ công ty và mô tả về các điểm kiểm tra);

3. Thư ý kiến ​​giám sát do cơ quan quản lý ngành ban hành (nếu có);

4. Văn bản chấp thuận thành lập, quản lý vốn cổ phần nhà nước và chuyển đổi cổ phần nhà nước thành link m88 mới nhất niêm yết ở nước ngoài (nếu có);

5. Văn bản ủy quyền cho cổ đông sở hữu link m88 mới nhất chưa niêm yết trong nước xin “lưu hành toàn bộ” link m88 mới nhất H và hướng dẫn về việc tuân thủ việc mua lại link m88 mới nhất;

6. Ý kiến ​​pháp lý trong nước.

Phụ lục 2: Những điểm chính cần lưu ý khi đăng ký xem xét “lưu hành toàn bộ” link m88 mới nhất chưa niêm yết trong nước của các công ty H-share

1. Phạm vi kinh doanh của công ty và các công ty con có liên quan đến các lĩnh vực mà nhà nước cấm hoặc hạn chế đầu tư nước ngoài hay không và liệu công ty có tiếp tục tuân thủ các chính sách tiếp cận đầu tư nước ngoài có liên quan trước và sau khi "lưu hành đầy đủ" H hay không link m88 mới nhất.

2. Liệu công ty, các công ty con và link m88 mới nhất có bị nghi ngờ vi phạm Luật Chứng khoán, Luật Quỹ đầu tư chứng khoán, Quy định quản lý giao dịch tương lai và Quy định về huy động cổ phiếu ở nước ngoài của Hội đồng Nhà nước hay không của các Công ty Cổ phần và "Các quy định đặc biệt về niêm yết" (Lệnh của Hội đồng Nhà nước số 160) và "Thông báo của Hội đồng Nhà nước về tăng cường hơn nữa việc quản lý phát hành và niêm yết cổ phiếu ở nước ngoài" (Guofa [1997] số 21) và các luật và quy định khác về chứng khoán và hợp đồng tương lai.

3. Liệu công ty và các công ty con, link m88 mới nhất và các cơ quan dịch vụ chứng khoán có liên quan được thuê cho vấn đề "lưu hành toàn bộ" cổ phiếu H này có bị cơ quan hành chính điều tra vì nghi ngờ vi phạm pháp luật và quy định hay không đã bị cơ quan tư pháp điều tra Vụ việc vẫn chưa kết thúc sau khi cơ quan chức năng điều tra; Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc có áp dụng các biện pháp quản lý nhằm hạn chế hoạt động kinh doanh, ra lệnh đình chỉ kinh doanh để chấn chỉnh hay chỉ định các tổ chức khác để giám sát và xử lý hay không; việc tiếp quản theo quy định của pháp luật nhưng vẫn chưa được dỡ bỏ.

4. Liệu công ty và các link m88 mới nhất có phải là thực thể không đáng tin cậy nghiêm trọng theo quy định tại Guofa [2016] Số 33.

5. Liệu vấn đề "lưu hành đầy đủ" trên link m88 mới nhất H này đã thực hiện quy trình ra quyết định nội bộ hoàn chỉnh hay chưa, liệu nó có đạt được sự phê duyệt và ủy quyền nội bộ cần thiết hay không; cơ quan quản lý (nếu có), Thủ tục phê duyệt cần thiết từ bên ngoài như văn bản phê duyệt thành lập và quản lý vốn cổ phần nhà nước và chuyển đổi cổ phần nhà nước thành link m88 mới nhất niêm yết ở nước ngoài (nếu có).

6. Việc sở hữu cổ phần của các cổ đông trong nước có liên quan có liên quan đến việc sở hữu cổ phần trực tiếp, cổ phần ủy thác hay sở hữu cổ phần gián tiếp của nhân viên nội bộ hay không; 2010] Số 97) và các quy định khác có liên quan.