2019年8月23Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã ban hành "Quy định đặc biệt về việc tổ chức lại tài sản lớn của các công ty niêm yết trên Ủy ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ" ("Quy định đặc biệt về việc tổ chức lại"), Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải đã ban hành "Quy tắc xem xét việc tổ chức lại tài sản lớn của các công ty niêm yết trên Ủy ban đổi mới khoa học kèo nhà cái m88 công nghệ (Dự thảo lấy ý kiến)" ("Dự thảo nhận xét về quy tắc đánh giá"), gọi chung là "Quy định đặc biệt về việc tổ chức lại"“Quy định mới về tái cơ cấu Ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ”), áp dụng cho các công ty được liệt kê trong Ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ (“Công ty niêm yết Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ”)Tổ chức lại tài sản lớn (Tổ chức lại tài sản lớn trong bài viết này cũng có thể được gọi là“Tổ chức lại”) xuất hiện. Xét về những quy định mới này về việc cơ cấu lại Ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ, so vớiAHội đồng chính, Hội đồng doanh nghiệp vừa kèo nhà cái m88 nhỏ, GEM (“Phần truyền thống”) Việc tổ chức lại tài sản lớn của các công ty niêm yết. Việc tổ chức lại tài sản lớn của các công ty niêm yết Kechuang thể hiện một số đặc điểm khác nhau. Bài viết này sẽ tóm tắt kèo nhà cái m88 giải thích sơ bộ ở đây.

1. Hệ thống quản lý tổng thể

Dựa trên các quy định mới hiện hành về tái cơ cấu toàn bộ Ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ, các cơ quan quản lý không cố gắng thiết lập một bộ quy định về giao dịch tái cơ cấu các công ty niêm yết trong Ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ mà hoàn toàn độc lập với các quy định pháp lý về tổ chức lại các ngành truyền thống. Thay kèo nhà cái m88o đó, họ đã đưa ra các quy định về tái cơ cấu các công ty niêm yết trong Ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ. Có một số quy định đặc biệt nên các quy định hiện hành về tái cơ cấu các công ty niêm yết. của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc kèo nhà cái m88 Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải vẫn nên áp dụng cho toàn bộ Ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ. Tôi tin rằng trong bối cảnh đó, việc giám sát các giao dịch tái cơ cấu của các công ty khoa học kèo nhà cái m88 công nghệ niêm yết không nên có những tư tưởng kèo nhà cái m88 thực tiễn giám sát hoàn toàn khác so với các lĩnh vực truyền thống.

Tuy nhiên, xét rằng Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải sẽ chịu trách nhiệm chính trong việc rà soát các giao dịch tái cơ cấu của các doanh nghiệp đổi mới khoa học kèo nhà cái m88 công nghệ, liệu việc nắm bắt một số chi tiết có khác với việc xem xét các giao dịch tái cơ cấu của các công ty niêm yết trong khu vực truyền thống hay không vẫn đáng được chú ý theo dõi, chẳng hạn như việc xem xét đối tác của giao dịch. Một số yêu cầu pháp lý được phản ánh thông qua phản hồi như xác minh thâm nhập kèo nhà cái m88 khóa thâm nhập.

2. Những thay đổi trong quy trình giám sát kèo nhà cái m88 đánh giá

Vì Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải chịu trách nhiệm xem xét các công ty niêm yết trên Ủy ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ nên nói chung, Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải sẽ chịu trách nhiệm giám sát kèo nhà cái m88 xem xét các giao dịch tái cơ cấu của các công ty niêm yết trên Ủy ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ Ban Đổi mới Nếu nó cấu thành việc tái cơ cấu kèo nhà cái m88 niêm yết hoặc phát hành cổ phiếu mới thì cần phải báo cáo thêm cho cơ quan đăng ký của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc. Cụ thể:

Đối với các giao dịch tổ chức lại không cấu thành việc tổ chức lại, niêm yết hoặc phát hành cổ phiếu để mua tài sản (các giao dịch phổ biến hơn là mua hoặc bán tài sản bằng tiền mặt), yêu cầu công bố thông tin, xem xét nội dung kèo nhà cái m88 quy trình, v.v. Về cơ bản vẫn tuân thủ các quy định pháp lý hiện hành, nó vẫn sẽ được Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải giám sát thông qua các yêu cầu về tài liệu thông báo kèo nhà cái m88 sẽ không có sự khác biệt lớn so với các quy định hiện hành.

Các giao dịch tổ chức lại cấu thành việc tổ chức lại kèo nhà cái m88 niêm yết hoặc phát hành cổ phiếu để mua tài sản trước tiên sẽ được Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải xem xét kèo nhà cái m88 sau đó báo cáo lên Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc để đăng ký. Ngoài ra, điểm khác biệt lớn so với rà soát tái cơ cấu ngành truyền thống là hai loại giao dịch tái cơ cấu này trong các ngành truyền thống đều yêu cầu Ủy ban tái cơ cấu phải họp tại chỗ để xem xét, trong khi hai loại giao dịch tái cơ cấu này về Đổi mới khoa học công nghệ Hội đồng quản trị sẽ chủ yếu được xem xét bởi Cuộc họp chung/niêm yết của Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải. Ủy ban sẽ tiến hành thảo luận bằng cách xem xét các tài liệu bằng văn bản kèo nhà cái m88 sẽ chỉ triệu tập một cuộc họp tại chỗ nếu thấy cần thiết.

Ngoài ra, quy định mới về tổ chức lại Ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ quy định rõ việc Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải xem xét việc tổ chức kèo nhà cái m88 niêm yết, phát hành cổ phiếu để mua giao dịch tài sản cũng như quy trình kèo nhà cái m88 thời hạn đăng ký của Chứng khoán Trung Quốc Ủy ban điều tiết. Trong số đó, để các công ty niêm yết trong ngành khoa học kèo nhà cái m88 công nghệ phát hành cổ phiếu kèo nhà cái m88 mua tài sản, Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải sẽ gửi yêu cầu xác minh vòng đầu tiên trong vòng 10 ngày giao dịch (tức là khoảng 2 tuần) kèo nhà cái m88 đưa ra quyết định xem có đồng ý hay không. trong vòng 45 ngày sau khi chấp nhận; đối với việc cơ cấu lại các giao dịch niêm yết, Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải sẽ yêu cầu 20. Vòng điều tra xác minh đầu tiên sẽ được thực hiện trong ngày giao dịch (tức là khoảng một tháng) kèo nhà cái m88 sẽ đưa ra quyết định về việc có đồng ý hay không. trong vòng 3 tháng sau khi chấp nhận; sau khi báo cáo với Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc sẽ đưa ra quyết định về việc có nên đăng ký trong vòng 5 ngày giao dịch hay không.

3. Những thay đổi về tiêu chuẩn tổ chức lại tài sản lớn

"Các biện pháp quản lý tái cơ cấu tài sản lớn của các công ty niêm yết" ("Các biện pháp quản lý tái tổ chức") do Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc ban hành năm 2016, Điều 12 trong đó quy định các tiêu chuẩn để các công ty niêm yết thực hiện các giao dịch cấu thành tái cơ cấu tài sản lớn, nghĩa là theo thuật ngữ phổ biến Nói chung, nếu bất kỳ chỉ số nào trong ba chỉ số tổng tài sản, tài sản ròng kèo nhà cái m88 thu nhập hoạt động của tài sản được mua/bán chiếm hơn 50% so với các chỉ số tương tự của các công ty niêm yết thì đó là là một cuộc tái cơ cấu tài sản lớn của các công ty niêm yết. Lần này, quy định mới về việc tổ chức lại Ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ đã có những điều chỉnh nhỏ so với tiêu chuẩn nêu trên, tức là các chỉ số tổng tài sản kèo nhà cái m88 tài sản ròng không thay đổi, trong khi đối với các chỉ số thu nhập hoạt động thì quy định Ngoài tỷ lệ đạt hơn 50% kèo nhà cái m88 số tiền tuyệt đối cần đạt 50 triệu RMB vừa là một cuộc tái cơ cấu tài sản lớn.

Ngoài ra, "Các biện pháp quản lý tổ chức lại" cũng quy định các tiêu chuẩn cấu thành việc tổ chức lại kèo nhà cái m88 niêm yết. Các quy định mới về việc tổ chức lại Ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ không có quy định đặc biệt nào về các tiêu chuẩn tổ chức lại kèo nhà cái m88 niêm yết đó. Về việc tổ chức lại kèo nhà cái m88 niêm yết, các công ty khoa học công nghệ niêm yết kèo nhà cái m88 các tiêu chuẩn áp dụng đối với công ty niêm yết thuộc các ngành truyền thống là như nhau.

IV. Quy định đặc biệt về tài sản cơ sở

Trong trường hợp tổ chức lại tài sản lớn hoặc tổ chức lại kèo nhà cái m88 niêm yết các công ty niêm yết trên thị trường đổi mới khoa học kèo nhà cái m88 công nghệ, các quy định mới về tổ chức lại hội đồng đổi mới khoa học kèo nhà cái m88 công nghệ đã đưa ra nhiều yêu cầu hơn đối với các công ty/tài sản mục tiêu được mua lại việc trao đổi cơ cấu lại hơn là giám sát ngành truyền thống. Ví dụ:

1. Quy định mới về tổ chức lại Ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ quy định khi các công ty niêm yết trong Ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ thực hiện giao dịch tái cơ cấu hoặc phát hành cổ phiếu để mua tài sản thì tài sản mục tiêu mà họ mua lại phải tuân thủ định vị. của Ban Đổi mới khoa học công nghệ kèo nhà cái m88 các ngành thuộc ngành phải cùng ngành, thượng nguồn kèo nhà cái m88 hạ nguồn, có tác dụng hiệp lực. Mặc dù các đánh giá tái cơ cấu ngành truyền thống cũng nhấn mạnh việc tái cơ cấu xung quanh hoạt động kinh doanh chính của các công ty niêm yết, nhưng các quy định không hạn chế hoạt động mua bán kèo nhà cái m88 sáp nhập xuyên ngành.

2. Quy định mới về tổ chức lại Ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ quy định nếu các giao dịch do công ty niêm yết trong Ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ thực hiện cấu thành việc tái cơ cấu kèo nhà cái m88 niêm yết thì tài sản cơ bản phải đáp ứng các yêu cầu: (1 ) Lợi nhuận ròng trong hai năm qua là dương kèo nhà cái m88 tổng tích lũy không dưới 50 triệu RMB, Hoặc (2) thu nhập hoạt động trong năm ngoái không thấp hơn 300 triệu RMB kèo nhà cái m88 dòng tiền ròng tích lũy được tạo ra từ hoạt động điều hành trong ba năm qua không ít hơn 100 triệu RMB. Quy định của hai chỉ tiêu tài chính này tương tự như nửa đầu của bộ chỉ tiêu tài chính thứ nhất kèo nhà cái m88 bộ chỉ tiêu tài chính thứ ba trong điều kiện IPO của Ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ tương ứng, nhưng các thông số giá trị thị trường không còn bắt buộc nữa, tức là các điều kiện tái cơ cấu kèo nhà cái m88 niêm yết Ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ kèo nhà cái m88 các điều kiện khởi tạo IPO Không hoàn toàn nhất quán.

Cần lưu ý rằng vì việc tổ chức lại kèo nhà cái m88 niêm yết là việc tổ chức lại tài sản lớn đặc biệt nên liệu các hạn chế đối với ngành của công ty mục tiêu tại Điều 1 ở trên cũng áp dụng cho các giao dịch sắp xếp lại kèo nhà cái m88 niêm yết hay không, "Dự thảo Quy tắc Xem xét Tiếp xúc" hiện hành Vẫn chưa rõ ràng. Nếu điều tương tự cũng được áp dụng đối với các giao dịch sắp xếp lại kèo nhà cái m88 niêm yết, nó sẽ áp đặt những hạn chế lớn hơn đối với việc sắp xếp lại kèo nhà cái m88 niêm yết các giao dịch của các công ty khoa học công nghệ niêm yết.

3. Tương ứng với đặc điểm IPO của Ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ, trong việc tổ chức lại kèo nhà cái m88 niêm yết giao dịch của các công ty khoa học kèo nhà cái m88 công nghệ niêm yết, công ty mục tiêu cũng được phép là doanh nghiệp thua lỗ nhưng là cổ đông kiểm soát mới kèo nhà cái m88 người kiểm soát thực tế của công ty khoa học kèo nhà cái m88 công nghệ niêm yết sau giao dịch tái cơ cấu kèo nhà cái m88 niêm yết. Ngoài cam kết về thời gian khóa truyền thống, còn có một cam kết nữa là trước khi Công ty Kechuang đạt được lợi nhuận lần đầu tiên sau khi tổ chức lại kèo nhà cái m88 niêm yết, trong vòng 24 tháng kể từ ngày hết thời hạn không được chuyển nhượng của số cổ phần được mua lại, số cổ phần được chuyển nhượng 12 tháng một lần không vượt quá Kechuang 2% tổng số cổ phần của công ty.

Cần lưu ý rằng hạn chế bán hàng này tương tự như hạn chế bán hàng sau IPO đối với cổ đông của các công ty thua lỗ trong quy định IPO của Ủy ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ. Tuy nhiên, tiêu chuẩn tính toán thời gian cho hạn chế bán hàng này trong IPO là. Kế toán hàng năm, tiêu chuẩn tính kỳ quy định tại quy định mới về tổ chức lại Ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ là tháng tự nhiên, quy định này đối với IPO chặt chẽ hơn.

4. Tương ứng với đặc điểm của đợt IPO trên Ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ, trong việc tổ chức lại kèo nhà cái m88 niêm yết các giao dịch của các công ty khoa học kèo nhà cái m88 công nghệ niêm yết, công ty mục tiêu cũng được phép có các thỏa thuận về quyền biểu quyết khác biệt kèo nhà cái m88 liên quan đến red-chip. doanh nghiệp nhưng có yêu cầu tương ứng về các chỉ tiêu tài chính cụ thể kèo nhà cái m88 phải đáp ứng các yêu cầu công bố thông tin cụ thể.

5. Cơ chế phát hành trái phiếu chuyển đổi định hướng kèo nhà cái m88 cổ phiếu

Quy định mới về tổ chức lại Ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ đã có những điều chỉnh về cơ chế định giá phát hành cổ phiếu để các công ty niêm yết khoa học công nghệ phát hành cổ phiếu, mua tài sản để giao dịch. Theo “Biện pháp quản lý tổ chức lại”, trong giao dịch mua tài sản của các công ty niêm yết thuộc khu vực truyền thống, giá cổ phiếu do công ty niêm yết phát hành không được thấp hơn 90% giá giao dịch cổ phiếu bình quân trong ngày 20/10. 60/120 ngày giao dịch trước ngày cơ sở định giá.

Ngoài ra, đối với giao dịch trong đó các công ty niêm yết thuộc ngành khoa học kèo nhà cái m88 công nghệ phát hành trái phiếu chuyển đổi định hướng để mua tài sản, quy định tái cơ cấu mới của Ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ quy định rõ ngày bắt đầu giai đoạn chuyển đổi định hướng trái phiếu chuyển đổi có thời hạn không ít hơn 6 tháng kể từ ngày kết thúc đợt phát hành. Mặc dù đã có trường hợp trong khu vực truyền thống sử dụng trái phiếu chuyển đổi định hướng làm công cụ giao dịch nhưng vẫn chưa có quy định rõ ràng như vậy.

Trên đây là bản tóm tắt sơ bộ của chúng tôi về một số diễn biến mới thể hiện trong việc tái cơ cấu cổ phiếu mới trong Ban Đổi mới Khoa học kèo nhà cái m88 Công nghệ. Do Quy tắc rà soát dự thảo hiện đang lấy ý kiến ​​kèo nhà cái m88 chưa được ban hành chính thức nên phiên bản cuối cùng sẽ được chú ý sửa đổi thêm.

* Nội dung bài viết này một phần dựa trên "Dự thảo lấy ý kiến ​​về Quy chế rà soát". Văn bản này chưa được ban hành chính thức có thể khác với nội dung của dự thảo hiện tại kèo nhà cái m88 do đó sẽ ảnh hưởng đến. cuộc thảo luận của bài viết này được yêu cầu chú ý.