Lời nói đầu: Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh ("Sở giao dịch Bắc Kinh") ra đời từ Sở giao dịch chứng khoán quốc gia và Báo giá ("Thị trường OTC mới"). Nhìn lại quá khứ, kể từ khi ra mắt Ban thứ ba mới vào năm 2013, nó đã triển khai lớp cơ bản và lớp đổi mới từ năm 2016 đến 2017, ra mắt lớp được chọn từ năm 2019 đến 2020 và thành lập Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh vào năm 2021 để thay thế. Lớp tốt của Hội đồng thứ ba mới Về mặt lựa chọn lớp, tất cả các công ty hiện có được liệt kê trên lớp đã chọn của Hội đồng thứ ba mới sẽ được chuyển đến Sàn giao dịch phía Bắc để niêm yết. các công ty được liệt kê trong lớp đổi mới của Hội đồng thứ ba mới.

Vào ngày 2 tháng 9 năm 2021, Tổng Bí thư Tập Cận Bình đã tuyên bố trong bài phát biểu tại Hội nghị thượng đỉnh Thương mại Dịch vụ Toàn cầu về Thương mại Quốc tế Trung Quốc năm 2021: “Chúng tôi sẽ tiếp tục hỗ trợ sự phát triển đổi mới của các doanh nghiệp vừa và nhỏ, tăng cường chiều sâu cải cách Thị trường OTC mới và thành lập Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh để tạo ra một nền tảng đổi mới dịch vụ cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ." Công ty TNHH Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh ("Công ty TNHH Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh") được đăng ký và thành lập vào ngày 3 tháng 9 năm 2021. Đây là sàn giao dịch chứng khoán doanh nghiệp đầu tiên của Trung Quốc được Hội đồng Nhà nước phê duyệt. Cổ đông duy nhất là National Small. và Công ty TNHH Hệ thống chuyển nhượng cổ phần doanh nghiệp cỡ trung bình ("Sàn giao dịch và báo giá cổ phiếu quốc gia") chịu sự giám sát và quản lý của Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc ("CSRC").

Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh và các hệ thống và quy tắc cá cược bóng đá m88n quan, bao gồm quy tắc niêm yết công ty, quy tắc quản lý và hệ thống chuyển giao hội đồng quản trị, về cơ bản vẫn tiếp tục các quy tắc kinh doanh có cá cược bóng đá m88n quan của lớp đã chọn, nhưng đồng thời, chúng đã được tối ưu hóa và nâng cấp ở một mức độ nhất định. Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh là sàn giao dịch chứng khoán quốc gia thứ ba sau Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến. Sự ra đời của Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh chắc chắn sẽ có tác động sâu sắc đến thị trường vốn Trung Quốc và những người tham gia thị trường cá cược bóng đá m88n quan.

1. Cuộc sống quá khứ và hiện tại của Sàn giao dịch Bắc Kinh

Năm 2013, Ban thứ ba mới chính thức đi vào hoạt động: Ngày 16 tháng 1 năm 2013, Ban thứ ba mới chính thức đi vào hoạt động, với Sở giao dịch chứng khoán quốc gia và Báo giá là cơ quan điều hành. Sau đó, Hội đồng Nhà nước đã ban hành "Quyết định về các vấn đề cá cược bóng đá m88n quan đến Trao đổi và Báo giá Cổ phiếu Quốc gia" (Guofa [2013] Số 49), trong đó làm rõ bản chất thị trường của Thị trường OTC Mới với tư cách là thị trường chứng khoán đại chúng quốc gia, chủ yếu dành cho đổi mới, định hướng kinh doanh và tăng trưởng Định vị thị trường của các dịch vụ phát triển dành cho các doanh nghiệp cổ phần vừa và nhỏ đủ tiêu chuẩn có thể đăng ký niêm yết thông qua công ty chứng khoán tài trợ, chuyển nhượng cổ phiếu công khai và thực hiện tài trợ vốn cổ phần, tài trợ nợ, tái cơ cấu tài sản, vân vân.

Từ năm 2016 đến năm 2017, hệ thống phân loại NEEQ đã được làm rõ và chia thành lớp đổi mới và lớp cơ bản: Theo "Các biện pháp quản lý phân tầng của Sở giao dịch chứng khoán quốc gia và Báo giá của các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán quốc gia và Báo giá" ban hành bởi Sở giao dịch và báo giá cổ phiếu quốc gia, Sở giao dịch cổ phiếu quốc gia và báo giá. Các công ty được liệt kê trên Bảng thứ ba mới sẽ được chia thành hai cấp độ: lớp đổi mới và lớp cơ bản. Các công ty niêm yết đáp ứng các tiêu chuẩn khác nhau sẽ được đưa vào lớp đổi mới hoặc lớp cơ bản. quản lý lớp phù hợp.

Từ năm 2019 đến năm 2020, lớp được chọn sẽ được triển khai trên cơ sở lớp cơ bản và lớp đổi mới: Vào ngày 25 tháng 10 năm 2019, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã chính thức phát động cải cách sâu rộng toàn diện Thị trường OTC Mới, tập trung vào việc công bố thông tin công khai cho các nhà đầu tư đủ điều kiện chưa được xác định. Các biện pháp cải cách bao gồm phát hành và thiết lập lớp chọn lọc, tối ưu hóa phát hành có mục tiêu, thực hiện các giao dịch đấu thầu cá cược bóng đá m88n tục, thiết lập hệ thống phù hợp với nhà đầu tư, giới thiệu quỹ đại chúng, thiết lập hệ thống niêm yết chuyển nhượng và tăng cường giám sát khác biệt. . Vào ngày 27 tháng 7 năm 2020, lớp được chọn đã chính thức được thiết lập và mở cửa giao dịch.

Năm 2021, Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh sẽ được thành lập: Theo các sắp xếp thể chế có cá cược bóng đá m88n quan của Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh, Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh sẽ thay đổi tổng thể các hệ thống cơ bản của lớp được chọn của Hội đồng thứ ba mới và niêm yết hiện có các công ty trong lớp được chọn sẽ được chuyển đổi thành các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh, các công ty niêm yết mới trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh trong tương lai sẽ được tạo ra từ các công ty niêm yết trên lớp đổi mới của Hội đồng thứ ba mới đáp ứng các điều kiện. . Sau khi các công ty từ hai nguồn trên được niêm yết và giao dịch trên Sở giao dịch phía Bắc sẽ được thực hiện thống nhất theo quy trình niêm yết, giám sát, giao dịch cá cược bóng đá m88n tục và các quy định pháp lý khác của Sở giao dịch phía Bắc.

Tính đến thời điểm hiện tại, theo dữ liệu từ trang web chính thức của Sở giao dịch chứng khoán và báo giá quốc gia, tổng số công ty niêm yết trên Thị trường OTC mới là 7.175, bao gồm 68 công ty trong lớp được chọn, 1.242 công ty trong lớp đổi mới và 5.865 công ty ở lớp cơ bản. Trong tương lai, đợt đầu tiên các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh sẽ bao gồm 68 công ty hiện đang được niêm yết trên lớp được chọn của Hội đồng thứ ba mới. Ngoài các công ty được chọn sẽ được niêm yết trong thời gian tới, sẽ có gần như vậy. 80 công ty niêm yết trên lớp được lựa chọn của Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh.

2. Khung thể chế chính của Sàn giao dịch Bắc Kinh

Vào ngày 30 tháng 10 năm 2021, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã chính thức ban hành các hệ thống và quy tắc chính của Sở Giao dịch Chứng khoán Bắc Kinh, bao gồm phát hành và niêm yết, giám sát cá cược bóng đá m88n tục, tái cấp vốn và tái cơ cấu tài sản lớn cũng như các tài liệu hỗ trợ cá cược bóng đá m88n quan. Cùng ngày, Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh chính thức ban hành các quy định triển khai kinh doanh cụ thể như quy tắc xem xét phát hành và niêm yết chứng khoán, quy tắc niêm yết cổ phiếu, quy tắc quản lý phát hành và bảo lãnh phát hành chứng khoán.

3. Định vị thị trường vốn độc đáo

Theo thiết kế hệ thống của Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh, Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh, Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến cũng như thị trường chứng khoán khu vực sẽ phát triển theo hướng rời rạc. Các công ty đủ tiêu chuẩn niêm yết trên Sở giao dịch phía Bắc có thể chuyển danh sách của họ sang. Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến. Lớp đổi mới hiện tại và lớp cơ bản của Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh và Thị trường OTC mới sẽ đạt được sự phối hợp tổng thể và cá cược bóng đá m88n kết thể chế, đồng thời duy trì sự cân bằng của cấu trúc thị trường thông qua logic thể chế tiến bộ.

1. Với Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến - sự phát triển sai lệch

Hội ​​đồng quản trị chính của Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải và hội đồng quản trị chính của Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến (sự sáp nhập hội đồng quản trị chính của Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến và hội đồng quản trị vừa và nhỏ của Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến vào tháng 4 năm 2021) là chủ yếu hướng tới các doanh nghiệp thuộc các ngành truyền thống như tài chính, bất động sản, thép, than, y học, hóa chất, ô tô, vật liệu, thông tin và truyền thông.

Ủy cá cược bóng đá m88 của Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải chủ yếu nhắm đến các doanh nghiệp "công nghệ cứng": các doanh nghiệp đổi mới khoa học và công nghệ phù hợp với chiến lược quốc gia, đột phá về các công nghệ cốt lõi và được thị trường công nhận cao; thế hệ công nghệ thông tin mới, thiết bị cao cấp, vật liệu mới, năng lượng mới và tiết kiệm năng lượng. Các ngành công nghệ cao và các ngành mới nổi mang tính chiến lược như bảo vệ môi trường và y sinh sẽ thúc đẩy sự tích hợp sâu rộng của Internet, dữ liệu lớn, điện toán đám mây, trí tuệ nhân tạo và sản xuất, dẫn dắt mức tiêu dùng từ trung cấp đến cao cấp, đồng thời thúc đẩy những thay đổi về chất lượng, hiệu quả và sức mạnh. Hiện nay, các công ty niêm yết trong cá cược bóng đá m88 chủ yếu phân bố trong lĩnh vực công nghệ thông tin thế hệ mới, sản xuất thiết bị cao cấp, y sinh và các ngành công nghiệp khác.

GEM của Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến chủ yếu dành cho các doanh nghiệp khởi nghiệp và đổi mới theo định hướng tăng trưởng, hỗ trợ sự tích hợp sâu sắc của các ngành công nghiệp truyền thống với công nghệ mới, ngành công nghiệp mới, hình thức kinh doanh mới và mô hình mới. Hiện tại, các công ty niêm yết trên GEM chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực sản xuất máy tính, truyền thông và thiết bị điện tử khác, sản xuất thiết bị đặc biệt, v.v.

Sàn giao dịch Bắc Kinh được định vị chủ yếu dành cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ đổi mới, đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ "chuyên biệt, đặc biệt và đổi mới". Mục tiêu dịch vụ là sớm hơn, nhỏ hơn và mới hơn. Nó tập trung vào hỗ trợ các doanh nghiệp trong các lĩnh vực. chẳng hạn như các ngành sản xuất tiên tiến và dịch vụ hiện đại, đồng thời thúc đẩy Chuyển đổi và nâng cấp các ngành công nghiệp truyền thống, tạo ra các động lực phát triển kinh tế mới và thúc đẩy phát triển kinh tế chất lượng cao. Lô đầu tiên gồm gần 80 công ty niêm yết được chuyển từ lớp đã chọn chủ yếu phân phối trong lĩnh vực máy móc thiết bị, y sinh, dịch vụ thông tin, công nghiệp hóa chất, thiết bị vận tải và các ngành công nghiệp khác.

2. Với lớp cơ bản và lớp đổi mới của Bảng thứ ba mới - từng lớp

Sau khi thành lập Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh, các công ty niêm yết ở cấp độ đổi mới và cấp độ cơ bản vẫn sẽ là công ty đại chúng chưa niêm yết. Công ty TNHH Báo giá và Giao dịch Cổ phiếu Quốc gia điều phối việc xây dựng và phát triển lớp đổi mới, lớp cơ bản của Hội đồng thứ ba mới và Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh, đồng thời thực hiện "quản lý tích hợp và hoạt động độc lập".

Lớp đổi mới và lớp cơ bản là nguồn lực của các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh. Họ chủ yếu nuôi dưỡng và tiêu chuẩn hóa các doanh nghiệp vừa và nhỏ thuộc các giai đoạn và loại hình tăng trưởng khác nhau, cung cấp các dịch vụ thị trường toàn diện và chính xác hơn, đồng thời thúc đẩy các doanh nghiệp nhỏ. và các doanh nghiệp vừa để làm quen với chúng sớm hơn và chính xác hơn. Sàn giao dịch Bắc Kinh đảm nhận sự phát triển và tăng trưởng của các doanh nghiệp vừa và nhỏ đổi mới ở cấp độ đổi mới và cơ bản, chủ yếu là cung cấp các dịch vụ giao dịch tài trợ thị trường công hiệu quả hơn và hình thành chức năng trình diễn, lãnh đạo và "phản hồi" cho các hoạt động đổi mới và cơ bản. các lớp.

Sau khi chính thức khai trương Sàn giao dịch phía Bắc, Công ty báo giá và giao dịch cổ phiếu quốc gia sẽ được thành lập để vận hành Ban thứ ba mới (bao gồm lớp cơ bản và lớp đổi mới) nhằm phục vụ các công ty chưa niêm yết và North Exchange Co. Ltd. sẽ vận hành Sàn giao dịch phía Bắc và phục vụ các công ty niêm yết của Sở giao dịch phía Bắc. Công ty và các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh xuất phát từ cơ chế và cấu trúc của lớp đổi mới của Thị trường OTC mới và đã thiết lập một thị trường tiến bộ. cấu trúc của lớp cơ bản, lớp đổi mới và Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh, có thể cung cấp đầy đủ các doanh nghiệp vừa và nhỏ ở các giai đoạn và loại hình khác nhau.

3. Mối quan hệ giữa Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh, Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến và Hội đồng thứ ba mới

Sau khi thành lập Sở giao dịch phía Bắc, mối quan hệ giữa Sở giao dịch phía Bắc, Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến và Hội đồng thứ ba mới được thể hiện trong hình bên dưới:

4. Hệ thống niêm yết và phát hành toàn diện và chính xác hơn

Khi bắt đầu thành lập Lớp chọn OTC mới, các sắp xếp thể chế của nó dựa trên Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến, đồng thời các điều kiện phát hành và thủ tục phát hành đã trở nên gần gũi hơn với cá cược bóng đá m88 GEM Chúng chủ yếu bao gồm: (1) tóc Về tiêu chuẩn chuyển khoản ngân hàng, lớp được chọn đã thiết lập bốn bộ tiêu chuẩn chuyển nhượng lấy giá trị thị trường làm cốt lõi có tham chiếu đến cá cược bóng đá m88 GEM (2) Về thủ tục chuyển nhượng cấp phát, hướng dẫn, nghiệm thu, kê khai; , Ủy ban niêm yết xem xét, Phản hồi và đăng ký với Ủy ban Điều tiết Chứng khoán, v.v.

Theo "Quy định phát hành cổ phiếu ra công chúng của Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh cho nhà đầu tư đủ điều kiện không xác định" do Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc ban hành và "Quy tắc xem xét niêm yết và phát hành cổ phiếu ra công chúng của Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh (Bản dùng thử)" )" và các quy định cá cược bóng đá m88n quan khác, lợi thế chính của các công ty đăng ký phát hành và niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh so với Ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ và GEM là:

1. Về điều kiện phát hành: (1) Yêu cầu về quản trị doanh nghiệp, chuẩn hóa tài chính và kiểm soát nội bộ thấp hơn so với Ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ và GEM (2) Yêu cầu về tài sản; cá cược bóng đá m88m chính, cạnh tranh theo chiều ngang và các giao dịch cá cược bóng đá m88n quan Thấp hơn Ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ và GEM; (3) Không có yêu cầu rõ ràng rằng các giám đốc, giám sát viên, giám đốc điều hành cấp cao và nhân sự kỹ thuật cốt lõi không có thay đổi đáng kể trong hai năm qua và rằng bộ điều khiển thực tế không thay đổi trong hai năm qua. So sánh các điều kiện phát hành chào bán ra công chúng của các công ty trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh, Ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ và GEM như sau:

2. Về điều kiện niêm yết, Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh đã đặt ra bốn bộ chỉ số niêm yết, Ban đổi mới khoa học và công nghệ của Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải đã đặt ra năm bộ chỉ số niêm yết và Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến GEM đã đặt ra ba bộ Trong số đó, giá trị thị trường, Các yêu cầu đối với các chỉ số niêm yết như lợi nhuận ròng và thu nhập hoạt động thấp hơn đáng kể so với các yêu cầu cá cược bóng đá m88n quan của Ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ và GEM. Vì vậy, đối với những doanh nghiệp vừa và nhỏ không đáp ứng yêu cầu niêm yết của Ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ và GEM, chắc chắn việc xem xét lộ trình niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh là lựa chọn tốt hơn.

Ủy ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ và GEM cung cấp các kênh để các công ty hàng đầu phát hành cổ phiếu ra công chúng, nhưng cả hai đều đặt ra tiêu chuẩn giá trị thị trường cao hơn cho việc niêm yết. North Exchange hiện không cung cấp kênh cho các công ty red-chip niêm yết. Điều này ở một mức độ nhất định có cá cược bóng đá m88n quan đến định vị kinh doanh của North Exchange và nguồn của các công ty niêm yết. các công ty red-chip sẽ IPO trong tương lai, giá trị thị trường niêm yết, v.v. Các tiêu chuẩn có thể cần được đặt ra một cách có mục tiêu.

5. Quy trình xem xét và đăng ký công khai, minh bạch và có thể dự đoán được - hệ thống đăng ký dùng thử

Theo các hệ thống cá cược bóng đá m88n quan do Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc và Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh công bố, việc chào bán ra công chúng của doanh nghiệp và niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh phải được hội đồng quản trị và đại hội đồng cổ đông xem xét. của cổ đông phải kiểm và công bố riêng kết quả biểu quyết của cổ đông nhỏ và vừa. Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh chấp nhận đơn đăng ký chào bán cổ phiếu ra công chúng của các công ty, xem xét và xác định xem công ty có đáp ứng các điều kiện phát hành và niêm yết cũng như yêu cầu công bố thông tin hay không, đồng thời gửi ý kiến ​​đánh giá và hồ sơ đăng ký tổ chức phát hành cho Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc.

Về mặt thời gian xem xét, thời hạn xem xét giai đoạn trao đổi của Sàn giao dịch phía Bắc là 2 tháng, ngắn hơn thời hạn xem xét giai đoạn trao đổi 3 tháng của cá cược bóng đá m88 các tổ chức khác như GEM. hỏi đáp, giai đoạn đăng ký Thời hạn về cơ bản giống như của cá cược bóng đá m88 GEM. Các thủ tục chính và thời hạn xem xét niêm yết của Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh được thể hiện trong hình dưới đây:

Lưu ý 1: Nghị quyết của đại hội cổ đông tổ chức phát hành về đợt phát hành cổ phiếu này phải được hơn 2/3 số quyền biểu quyết của cổ đông tham dự đại hội thông qua. Tổ chức phát hành phải kiểm và công bố riêng phiếu biểu quyết của cổ đông dự họp có tỷ lệ sở hữu cổ phần dưới 5%.

Cần lưu ý rằng các công ty đăng ký niêm yết trên North Exchange phải là các công ty niêm yết ở cấp độ đổi mới đã được niêm yết trên New Third Board trong 12 tháng cá cược bóng đá m88n tiếp. Board, họ dự định được niêm yết trên Sàn giao dịch thứ ba mới yêu cầu hai bộ thủ tục đăng ký: niêm yết trên Sàn giao dịch thứ ba mới và nộp đơn lên Sàn giao dịch phía Bắc để niêm yết.

6. Thỏa thuận thoải mái hơn đối với các hạn chế về bán cổ phần

So với các yêu cầu cá cược bóng đá m88n quan của hội đồng quản trị chính, Ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ và GEM, các hạn chế bán cổ phiếu của Sở Giao dịch Chứng khoán Bắc Kinh tương đối lỏng lẻo hơn, chủ yếu thể hiện ở các khía cạnh sau: (1) Nắm giữ 10% cổ phần công ty sẽ được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh Không có thời hạn khóa cổ phiếu đối với cổ đông phổ thông của các cổ phiếu sau; (2) thời gian khóa cổ phiếu đối với cổ đông kiểm soát và người kiểm soát thực tế được ấn định là 12 tháng; thời gian khóa đối với các nhà đầu tư vị trí chiến lược ban đầu được ấn định là 6 tháng. Chi tiết được hiển thị trong bảng sau:

7. Thiết lập cơ chế chuyển giao cho cá cược bóng đá m88/GEM

Vào ngày 31 tháng 10 năm 2021, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã ban hành "Ý kiến ​​chỉ đạo của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc về việc chuyển nhượng các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh" (Dự thảo lấy ý kiến), cá cược bóng đá m88n quan đến việc chuyển nhượng các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh Sở Giao dịch Chứng khoán Bắc Kinh cho Ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ/GEM Các cơ chế thể chế cho cơ chế chuyển giao hội đồng được mở để công chúng lấy ý kiến ​​công chúng. Theo dự thảo quy định nêu trên, cơ chế chuyển nhượng đối với công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh như sau:

Chuyển sang phạm vi ngành: cá cược bóng đá m88 Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải hoặc Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến GEM

Điều kiện chuyển khoản:

· Đã được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh trong một năm cá cược bóng đá m88n tiếp (nếu công ty đã được niêm yết trên Cấp độ lựa chọn thị trường OTC mới trước khi niêm yết trên Sở giao dịch phía Bắc, thời gian niêm yết trên Cấp độ chọn lọc và thời gian niêm yết trên Sàn giao dịch phía Bắc sẽ được kết hợp)

· Đáp ứng các điều kiện niêm yết để chuyển vào ngành (các điều kiện chuyển nhượng về cơ bản phải phù hợp với các điều kiện chào bán lần đầu ra công chúng và niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến. Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến có thể đưa ra các yêu cầu khác biệt theo nhu cầu quy định)

Chuyển chương trình:

· Gửi đơn xin chuyển hội đồng quản trị sau khi hoàn tất quá trình ra quyết định nội bộ

· Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến sẽ xem xét và đưa ra quyết định theo quy định niêm yết mà không cần phê duyệt hoặc đăng ký từ Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc

· Doanh nghiệp chấm dứt hoạt động tại Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh và được niêm yết, giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải hoặc Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến

Thỏa thuận hạn chế chia sẻ:

· Hạn chế bán cổ phiếu tuân thủ luật pháp và quy định cũng như quy tắc kinh doanh của Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến

· Khi tính toán thời gian hạn chế bán cổ phiếu niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh sau khi chuyển nhượng cổ phiếu, về nguyên tắc, thời gian bị hạn chế chào bán trên Cấp độ lựa chọn thị trường OTC mới và Sở giao dịch phía Bắc có thể được khấu trừ; Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến áp đặt các hạn chế đối với các công ty chuyển nhượng. Các quy định sẽ được đưa ra trong khoảng thời gian hạn chế đối với cổ phiếu do cổ đông nắm giữ, người kiểm soát thực tế, giám đốc, người giám sát và quản lý cấp cao

8. Tác động đến các nhà đầu tư lớn trên thị trường

1. Dành cho nhà đầu tư cá nhân

·Các nhà đầu tư cá nhân đáp ứng các yêu cầu quy định có thể mua và bán cổ phiếu của các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh thông qua thị trường thứ cấp và/hoặc tham gia "đổi mới" trực tuyến

Theo "Các biện pháp quản lý sự phù hợp với nhà đầu tư của Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh (Thử nghiệm)", nhà đầu tư cá nhân tham gia giao dịch chứng khoán trên sàn giao dịch này phải đáp ứng các điều kiện sau: (1) Xin cấp phép mở tài khoản chứng khoán và quỹ lần đầu tiên 20 ngày giao dịch Tài sản trung bình hàng ngày trong tài khoản không được ít hơn 500.000 RMB (không bao gồm tiền và chứng khoán do nhà đầu tư đầu tư thông qua giao dịch ký quỹ) trong hơn 24 tháng; Ngưỡng nhà đầu tư của Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh giống như ngưỡng của Ban đổi mới khoa học và công nghệ và cao hơn tiêu chuẩn của GEM là "... mức trung bình hàng ngày không thấp hơn 100.000 RMB".

· Với tư cách là nhà đầu tư ngoại tuyến, hãy tham gia phát hành IPO ngoại tuyến của các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh

Được biết, Hiệp hội Chứng khoán Trung Quốc gần đây đã lấy ý kiến ​​từ các công ty chứng khoán về "Quy tắc quản lý nhà đầu tư ngoại tuyến đối với việc phát hành cổ phiếu ra công chúng cho nhà đầu tư đủ điều kiện không xác định và niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh (Bản dùng thử) (Dự thảo lấy ý kiến) ". Theo dự thảo lấy ý kiến, các nhà đầu tư cá nhân có tài sản tài khoản chứng khoán không dưới 10 triệu nhân dân tệ sẽ đủ điều kiện tham gia phát hành IPO ngoại tuyến của các công ty trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh với tư cách là nhà đầu tư ngoại tuyến.

2. Dành cho nhà đầu tư tổ chức trong nước như PE/VC

· Các nhà đầu tư tổ chức trong nước như PE/VC đáp ứng các yêu cầu quy định có thể mua và bán cổ phiếu của các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh thông qua thị trường thứ cấp và/hoặc tham gia "đổi mới" trực tuyến

· Nắm giữ vốn cổ phần của công ty sẽ được niêm yết thông qua đầu tư, mua cổ phiếu của công ty được niêm yết trên lớp cơ bản hoặc lớp đổi mới của Hội đồng thứ ba mới thông qua phát hành riêng lẻ và sau đó nhận được cổ phiếu của công ty được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh thông qua việc niêm yết công ty được đầu tư trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh

· Với tư cách là nhà đầu tư ngoại tuyến, hãy tham gia phát hành IPO ngoại tuyến của các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh

Theo "Quy tắc quản lý nhà đầu tư ngoại tuyến về phát hành cổ phiếu ra công chúng cho nhà đầu tư đủ điều kiện không xác định và niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh (Bản dùng thử) (Dự thảo lấy ý kiến)" nêu trên, tài sản tài khoản chứng khoán phải không dưới 10 triệu nhân dân tệ. Các nhà đầu tư sẽ có đủ điều kiện tham gia với tư cách là nhà đầu tư ngoại tuyến trong đợt IPO ngoại tuyến của các công ty trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh.

· Tham gia chào bán chiến lược IPO các công ty lên sàn North Exchange với tư cách nhà đầu tư chiến lược (tiêu chuẩn cụ thể dành cho nhà đầu tư chiến lược vẫn chưa được North Exchange làm rõ)

· Tham gia với tư cách là nhà đầu tư trong đợt phát hành cổ phiếu tiếp theo của các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh

3. Dành cho nhà đầu tư nước ngoài như QFII

· Vào tháng 9 năm 2020, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước đã ban hành "Các biện pháp quản lý đầu tư chứng khoán trong nước và đầu tư tương lai của các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài đủ tiêu chuẩn và tổ chức nước ngoài đủ tiêu chuẩn bằng Nhân dân tệ" Nhà đầu tư" ("Quy định QFII mới"). Các quy định QFII mới đã mở rộng phạm vi đầu tư của QFII và các QFII và RQFII mới được phép đầu tư vào chứng khoán niêm yết trên Bảng thứ ba mới. Về nguyên tắc, không có trở ngại pháp lý nào đối với QFII khi đầu tư vào cổ phiếu NEEQ và NSE.

9. Triển vọng

1. Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh chính thức khai trương

· Quy chế kinh doanh của Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh sẽ chính thức có hiệu lực từ ngày 15/11/2021 và ngay sau đó, Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh dự kiến ​​sẽ chính thức mở cửa thị trường trong thời gian tới.

2. Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến đã ban hành chi tiết triển khai việc chuyển nhượng các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh

· Theo "Ý kiến ​​chỉ đạo của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc về Chuyển nhượng Công ty Niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Bắc Kinh" (Dự thảo lấy ý kiến) do Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc ban hành, các công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Bắc Kinh không cần chuyển giao cho Ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ và GEM được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc phê duyệt. Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã ủy quyền cho Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến đưa ra các quy định bổ sung về các vấn đề như điều kiện chuyển nhượng, thủ tục chuyển nhượng và các thỏa thuận hạn chế bán cổ phiếu đối với các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh. và Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến chưa ban hành các quy định cá cược bóng đá m88n quan.

3. Cơ chế kết nối

· Vào tháng 4 năm 2018, Sở Giao dịch Chứng khoán và Báo giá Quốc gia đã ký biên bản ghi nhớ về hợp tác với Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông, thiết lập khuôn khổ hợp tác cơ bản để các công ty niêm yết trên Thị trường OTC Mới huy động vốn tại Hồng Kông. Người ta tin rằng cổ phiếu của các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh cũng sẽ được đưa vào cơ chế kết nối trong tương lai.

Chúng tôi có lý do để tin rằng với tư cách là một sàn giao dịch chứng khoán quốc gia phục vụ các doanh nghiệp vừa và nhỏ đổi mới, Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh chắc chắn sẽ cung cấp các dịch vụ tài trợ và phát triển cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ, xây dựng mô hình phát triển mới của Trung Quốc, và cuối cùng đạt được sự phát triển kinh tế chất lượng cao một cách mạnh mẽ.